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美國銀行對全球基金經(jīng)理的最新調(diào)查顯示,投資者對股市的悲觀情緒達到自去年2月以來的最低程度。而去年3月,美聯(lián)儲開始了數(shù)十年來最激進的緊縮周期之一。
以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師在一份報告中寫道,樂觀情緒上升的另一個跡象是,投資者的股票配置目前處于自2022年4月以來低配程度最低水平。
調(diào)查結(jié)果反映了今年全球股市的反彈,因為市場預(yù)期利率已接近峰值,且經(jīng)濟增長將好于預(yù)期。Hartnett稱,投資者愈發(fā)預(yù)期通脹將在未來12個月放緩,且對明年將降息的預(yù)期達到2008年11月時的水平。
盡管受訪的基金經(jīng)理仍認(rèn)為未來12個月全球經(jīng)濟增長將放緩,但預(yù)期“在8月份顯著改善”,對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂正在消退。Hartnett表示,投資者越來越預(yù)期未來18個月內(nèi)根本不會出現(xiàn)衰退,而未來12個月的"軟著陸"仍是基本假設(shè)。
調(diào)查顯示,8月投資者買入科技股、能源股和銀行股,同時賣出工業(yè)股、非必需消費品股和公用事業(yè)股。目前是基金經(jīng)理自2021年12月以來增持科技股最多的時候,彼時一個月前納斯達克100指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。本月基金經(jīng)理對美國和歐元區(qū)股票的配置有所下降,但對新興市場、日本和英國股票的配置有所上升。
Hartnett警告稱,盡管市場情緒有所改善,但上半年較少的看跌頭寸將在今年最后六個月增加。投資者認(rèn)為,最大的尾部風(fēng)險是通脹讓央行保持鷹派立場。
該調(diào)查于8月4日至8月10日進行,共有211名基金經(jīng)理參與,他們管理的資產(chǎn)規(guī)模達5450億美元。
編輯/Jeffrey