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在納斯達克100指數今年上半年上漲近40%之后,一些投資者開始質疑,現在應該獲利了結、轉向市場其他領域,還是在該板塊上加倍下注?
科技股近幾個月的飆升是由英偉達大幅提高盈利預期引發的,這家芯片制造商受益于人工智能技術的日益普及。隨著第二季度財報季于本周晚些時候拉開帷幕,投資者將試圖評估科技公司的盈利增長將持續多久。
Raymond James首席投資官拉里·亞當(Larry Adam)在上周五的一份報告中表示,這種增長應該會持續下去,科技股在今年上半年獲得“MVP”(最有價值球員)頭銜后,下半年應該會保持“全明星”地位。
他寫道:“迄今為止,科技板塊的表現已經刷新了紀錄,錄得有記錄以來最好的上半年表現,六個月來跑贏標普500指數的幅度為1999年以來最大。”
以下是亞當預計科技股今年下半年將保持“全明星”地位的四個原因:
1. 估值不像看起來那么貴
科技股比2021年12月創下的歷史高點低約1%。自那以來,其盈利增長了約5%,這意味著盡管科技股接近歷史高點,但其估值有所改善。而且,該行業有超出預期的歷史。
亞當說:“盡管未來12個月,該行業相對于標普500指數的溢價為42%,是所有行業中最高的,但在過去10年里,該行業的總體收益超出預期的幅度最大,這使得它的估值低于目前估計的水平?!?/p>
2. 高利潤率業務
2022年股市的大幅拋售,重新調整了科技公司高管的關注點,從增長轉向利潤。在過去幾個月里,這導致了對效率和大幅削減成本的關注,所有這些都是為了維持或提高利潤率。
亞當說:“這些努力得到了回報,科技行業的利潤率保持在所有行業中最高(24%),遠遠超過標普500指數(12%)。隨著我們進入一個回報將更具挑戰性的時期,因為我們可能在2023年第四季度進入溫和的衰退,強調保持利潤將是投資者關注的重點(科技公司已經證明有能力做到這一點)?!?/p>
3. 科技主導投資
最近的可生成人工智能浪潮突顯出一個事實,即越來越多的公司正將支出投向科技公司。亞當強調,超過200家公司在第一季度財報電話會議上提到了“人工智能”,并補充說,最近的一項行業調查顯示,約65%的公司計劃投資人工智能。
他寫道:“科技支出已經占到企業固定投資總額的62%(高于2000年的35%)。這種趨勢的延續或加速將繼續支撐科技公司的盈利。”
4. 多元化
自互聯網泡沫以來,科技公司已經變得更加多元化,這應該會增加該行業的彈性。
亞當說:“對于大型科技公司來說,只有不到50%的收入來自科技相關產品。相反,他們的大部分收入更多是服務導向的,來自非必需消費品、通信服務、金融和醫療保健領域?!?/p>
編輯/Corrine