本報記者 盧曉 北京報道
在停牌三個月后，國美系“三駕馬車”之一的三聯商社（600898.SH）出人意料地宣布將“不賣家電”。2015年12月28日，三聯商社發布公告，宣布擬以9億元的價格，購買手機代工廠商德景電子100%的股權。
不賣家電這步棋，除了要解決長期存在的同業競爭問題之外，還意味著國美在智能手機上的布局有所加快。
三聯商社不賣家電了
三聯商社的新選擇是智能手機產業鏈。
三聯商社提供的資料顯示，德景電子的業務目前為包含研發、設計、加工及生產的智能移動通訊終端全產業鏈，客戶涵蓋聯想、中興、TCL、興飛、海信、海爾、康佳等眾多國內知名手機品牌廠商。
而在9億元的金額中，三聯商社將以現金的方式支付1億元，另外8億元則以向交易對方發行股份的方式支付。
值得注意的是，三聯商社宣布將分別向國美控股集團有限公司、西藏紫光展銳投資有限公司和三邊國際貿易（北京）有限公司3位新投資人發行股份募集配套資金。
公告顯示，交易完成后，公司總股本將由2.53億股增至3.82億股，但公司控制人依舊是國美電器大股東黃光裕。
其中，國美控股和三邊貿易也是黃光裕所控制的公司，而紫光展銳則屬于紫光集團旗下，擁有通信芯片設計等資源。
交易完成后，第一大股東山東龍脊島雖然持股比例有所降低，但依然以10.46%位列第一。據《華夏時報》記者了解，山東龍脊島是國美電器（00493.HK）的全資子公司。
此外，國美電器的母公司國美控股以5億元現金，持股9.98%成為第二大股東。紫光展銳和三邊貿易則分別以2億元和2億元各持股3.99%。
這次重組的最大意義是，三聯商社的主營業務將從此發生改變。
三聯商社宣布，上市公司后續擬剝離家電零售資產，主營業務將轉變為智能移動通訊終端的研發、制造業務。
事實上，在預計的9億投資中，有3億將被用于嘉興研發中心項目、嘉興智能終端制造中心項目，以及惠州的生產線自動化改造項目。
國美電器首席財務官方巍對記者說：“三聯重組勢在必行。三聯向智能化手機鏈條轉型做技術型公司，家電業務將剝離出來同國美電器融合。這樣能解決長期存在的同業競爭問題，有利于三聯商社的發展。”
2015年半年報顯示，三聯商社上半年在山東境內正常經營的門店有6家，營收4.44億，同比增加5.7%。歸屬上市公司股東的凈利潤1384萬，同比降低0.71%。家電業務的毛利率比2014年同期減少2.09%。
解決同業競爭
三聯商社徹底改變主營業務的一個重要原因，是與國美電器長期存在的同業競爭已經快到最后期限。
2008年2月，國美通過山東龍脊島曲線參拍，以5.4億元的高價拿到三聯商社10.69%的股權。隨后國美電器又以全資控制龍脊島的方式，正式成為三聯商社的控股股東。
但主營家電零售的三聯商社一直與國美電器存在同業競爭現象。
2011年6月28日，國美電器承諾，將在三聯商社恢復上市之日起5年之內徹底解決其與三聯商社之間的同業競爭問題。這意味著到今年7月25日之前，國美必須徹底解決同業競爭問題。
事實上，三聯商社已經是國美最后遺留的同業競爭問題。
線下門店跑馬圈地時，國美曾掀起大舉并購，相繼將永樂、大中、三聯等家電零售企業收入囊中。
而在這些企業中，永樂在2006年便在香港退市，大中的財報在2013年已經與國美合并。
而在去年7月，國美宣布將擁有近600家門店的非上市公司資產一舉注入上市公司。去年9月，國美系旗下另一駕馬車中關村也宣布調整戰略方向，從房地產業務轉向醫藥電商。
值得注意的是，國美此前曾有延期解決與三聯商社同業競爭問題的打算。
去年4月，大股東國美電器曾提出，擬將解決與三聯商社同業競爭的承諾延長履行3年。但這一議案在隨后5月的股東大會上被60.84%的高比例反對投票否決。
此外，三聯商社向智能手機產業轉型，也同國美的智能戰略有關。
去年9月國美控股集團CEO杜鵑表示，國美將重點研究成熟產品包括核心部件和智慧能力，通過大數據工廠對消費需求的精準洞察，與智能芯片廠商合作，自主研發具有國美特色的智能設備。
而在去年8月，她還曾對外表示，搶占手機屏幕是國美打造生態圈的關鍵所在，“國美智能手機板塊將通過自有平臺研發、生產與第三方定制相結合的方式進軍智能手機制造領域，未來將打造以國美自有品牌智能手機為核心的生態圈。”
全國消費電子渠道商聯盟秘書長吳咸建對記者表示，三聯商社跨界手機對國美來說，是一個相對的利好。雖然跨度有些大，但在資本市場是很好的題材。看起來國美沒有出售三聯的想法。
他對記者說：“國美去年在終端市場、資本市場以及線上市場都進行了大的布局，未來5年國美會有很多的資本動作，從蟄伏走向驚醒。”
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