美國(guó)高盛集團(tuán)近日發(fā)布《新興市場(chǎng)外匯與商品市場(chǎng)超級(jí)周期的結(jié)束》報(bào)告稱,大部分大宗商品價(jià)格多年持續(xù)上漲的超級(jí)周期已步入尾聲。隨著全球供應(yīng)量的不斷攀升,未來五年內(nèi),鐵礦石、銅和布倫特原油等大宗商品的價(jià)格將持續(xù)走低。該報(bào)告指出,近期原油產(chǎn)量增加而導(dǎo)致價(jià)格下跌就是一個(gè)例子。

　　價(jià)格將顯著下降,但不至于出現(xiàn)暴跌

　　除鐵礦石、銅和原油以外,高盛的這份報(bào)告對(duì)黃金等大宗商品價(jià)格也持看空態(tài)度。而今年6月份德意志銀行也表示,未來幾年,大宗商品的價(jià)格將持續(xù)走低。美國(guó)花旗集團(tuán)去年4月也認(rèn)為,對(duì)大宗商品超級(jí)周期而言,“死亡之鐘即將敲響”。

　　但高盛還表示,此前持續(xù)上漲的大宗商品價(jià)格已經(jīng)催化供應(yīng)面的響應(yīng),盡管預(yù)期一些大宗商品的價(jià)格將有顯著下降,但還不至于出現(xiàn)價(jià)格暴跌的情形。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨詢埃士信公司高級(jí)分析師約翰·馬瑟索爾在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,大宗商品超級(jí)周期的終結(jié)可以歸結(jié)為兩個(gè)原因。第一是新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速開始減緩。例如,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正從以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重工業(yè)發(fā)展和建立制造業(yè)基礎(chǔ)為重心,轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)發(fā)揮更大作用的、更為均衡的增長(zhǎng)。這預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資源密集度將降低,對(duì)大宗商品市場(chǎng)有顯著影響。第二,在全球范圍內(nèi),隨著寬松性貨幣政策逐步撤出,全球貨幣流動(dòng)性減少,金融市場(chǎng)上對(duì)大宗商品的投資需求將逐漸下降。