但這種回歸大本營的做法沒那么簡單，宏源證券(11.62,-0.12,-1.02%)分析認為，酒鬼酒的中高端產品優勢在湖南市場已經大不如從前，而中低端市場過去被忽視，在品牌塑造與渠道建設等方面經驗不足，并且湖南中低端白酒中有湘窖等運作多年的地產品牌。與酒鬼酒相似，沱牌舍得2012年高端舍得系列收入占比達60%，但缺乏穩固優勢的大本營市場，遇到高端受挫和省外市場收縮時，受到的影響也比較大。

　　“預計水井坊、沱牌舍得等品牌今明兩年業績都不會太好。”鐵犁估計。

　　調整倒逼高端市場集中

　　相對上述品牌，“茅五洋古”被認為更有優勢。

　　薛玉虎表示，目前五糧液(19.50,-0.18,-0.91%)的渠道庫存已經降至4年以來的新低，此外，洋河股份(59.71,-0.19,-0.32%)、古井貢酒(22.38,0.15,0.67%)在省內市場均比較穩固，有望較早完成調整。

　　目前貴州茅臺(163.05,-1.35,-0.82%)、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、伊力特(9.85,0.05,0.51%)沒有預告業績，“公布的多是相對較差的公司，之后公布的幾家應該有好表現。”一位不愿透露姓名的分析師對《第一財經日報》記者表示。

　　隨著量價齊升時代的結束，白酒行業未來的趨勢將是集中度提高，企業擠壓式增長。薛玉虎給出一組數據，在2011年到2012年期間，800元以上的產品市場容量約4萬噸，次高端300元~800元市場容量約為5萬噸，合共9萬噸。

　　薛玉虎認為，到2014年，象征高端的500元以上產品茅五等容量會縮減到約4萬噸。“茅臺、五糧液各占1.5萬噸，瀘州老窖、郎酒等合起來占1萬噸。高端市場容量雖萎縮，但茅五覆蓋了之前‘高端+次高端’空間，總體容量仍在擴張，支撐茅五銷量的增長。”

　　和君集團副總裁林楓也對《第一財經日報》記者表示，未來3~5年白酒行業將會迎來一輪整合，雖然行業格局整合的程度如啤酒一樣高度集中，在這一輪很難完成，但行業集中度提高、并購橫向整合將是新一輪調整的趨勢。