不論是此前對險企投資非保險產業風險的關注，還是現在對保險集團非保險業務的監管加碼，保監會的監管大廈正在搭建。隨著監管體系的不斷完善，風險傳遞的鏈條也將越來越難以成形。
一紙來自中國保監會的監管文件，使保監會在保險監管體系建設方面又向前邁出一大步。12月15日晚，中國保監會發布《保險集團并表監管指引》(以下簡稱《指引》)。
《指引》所稱并表監管，是在單一法人監管的基礎上，對保險集團的資本、財務以及風險進行全面和持續的監管，識別、計量、監控和評估保險集團的總體風險狀況。其實質是對于集團內各成員的合并監管，是對以股權關系為基礎的集團體系的統一監管和風險評估。
這種源自國外、現已成為國際通行的審慎監管標準的監管方式，即將對全面監管的我國保險集團發揮不可估量的作用，正如《指引》所指，“充分借鑒國內外經驗，通過確定監管范圍和監管要素，明確監管模式和監管手段，從全集團角度監測風險，切實防范金融風險傳遞。”
監管真空
在金融業從分業經營向混業經營的大趨勢下，不少金融企業都開始努力拓展自身業務，不斷向集團化方向靠攏，保險公司正是其中的重要組成部分。
近年來，保險公司集團化步伐加快，來自保監會數據顯示，目前已有10家保險集團公司，業務規模和總資產占行業近70%，在行業中占據主導地位。這些保險集團公司包括中國人保集團、中國人壽(行情，問診)集團、中再集團、中國平安(行情，問診)保險集團、中國太平洋(行情，問診)保險集團、中國太平保險集團、華泰保險集團、安邦保險集團、陽光保險集團等。
保險業的多元化經營日趨明顯，除了金融業混業經營趨勢拉動，還在于保險業所處的大背景，有業內人士稱，投資藩籬一一破除下的簡政放權，讓保險資金在新型城鎮化建設的改革紅利中前赴后繼，在地產、信托、股權、基礎設施等另類領域的投資觸角越伸越長。
再加上我國保險業相對證券業和銀行業收益相對較低，保險業探索非保險金融業務和非金融業務的動力更強。
有業內人士向《中國產經新聞》記者表示，保險集團的業務擴張主要集中在銀行、證券、基金、信托等非保險的金融業務領域以及房地產、養老等非金融該領域。中國人壽集團董事長楊明生就曾指出，公司要加快實現從保險業務的綜合經營進一步向金融綜合經營推進，增加新的盈利來源，形成多元、穩定、可持續的盈利模式。
然而，業務的擴張同時帶來集團化的經營風險，而且風險控制的難度也隨之加大。致力于多元化發展的保險集團，成立與其積極探索的業務領域相關的子公司是重要的業務開拓方式。據保監會相關負責人介紹，這類公司數量眾多、分布行業廣泛、法律關系復雜、內部交易頻繁，一旦出現經營危機，將對保險公司的財務狀況和聲譽造成重大不利影響。
更重要的是，盡管集團的經營風險不斷加大，但不少經營領域的監管缺失，極易發生風險傳遞等現象，也就是說，保險集團的部分監管處在真空狀態，上述業內人士稱。
謹防風險傳遞
基于保險集團監管真空領域的存在，保險集團監管的重要性進一步凸現。《指引》明確了包括集團結構、公司治理、風險管理、內部交易、償付能力、資產負債管理、流動性風險等7個方面的并表監管內容。
《指引》還明確了并表監管的實施范圍，根據控制關系和風險相關性確定并表范圍，涉及兩個層面：一是保險集團公司能夠實際控制的成員公司；二是根據風險相關性，其他應被納入并表監管范圍的被投資機構。
不僅如此，如果根據內外部信息分析確定，不能被實際控制的成員公司對集團整體風險有重大影響，風險集中度較高，存在頻繁的內部交易，有利益輸送的可能，則將其納入并表監管范圍。
事實上，早在今年7月28日，保監會就發布了《保險集團并表監管指引(征求意見稿)》，其中最值得關注的部分在于對保險集團內部交易的界定，即“保險集團成員公司之間發生的包括資產、資金、服務等資源、勞務或義務轉移的行為”，以及對3種內部交易類似的明確。此外，保監會還要求，“保險集團應當建立內部交易管理制度，該制度應當關注內部交易導致的聲譽風險、風險傳遞、風險集中，以及資產轉移等問題”。
保險集團將實施并表業務，填補了保險集團監管領域的真空地帶，有助于防范保險集團內部子公司之間的內部交易，這樣既切斷了保險集團內部經營風險的鏈條，也阻止了風險在不同行業之間的傳遞，防止保險業風險的持續擴散，上述業內人士認為，從整個集團層面考慮來防風險，歸根到底是保監會加強償付能力監管體系建設的一部分。
當然，保險集團也應該從本公司的實際情況出發，包括技術實力、經濟實力，以及以往的盈利狀況等，保險公司必須考慮自身的收益能力或者盈利能力，北京工商大學保險學系主任王緒瑾曾向《中國產經新聞》記者表示。
保監會的監管體系正在不斷構建，今年10月11日，保監會發布了《保險公司所屬非保險子公司管理暫行辦法》，主要針對保險公司投資非保險產業進行規范，對非保險子公司的風險進行全面監測。
“因為現在保險業混業經營比較多，有監管的空白，所以發文來加強監管。保監會現在特別重視的就是償付能力的監管，比較注重保險行業包括整個經濟下行所帶來的系統性風險，跟保監會主席項俊波要守住不發生系統性風險這個底線有關”。一位國有獨資保險公司研究人士曾向其他媒體表示。
不論是此前對險企投資非保險產業的風險關注，還是現在對保險集團非保險業務的監管加碼，保監會的監管大廈正在搭建。隨著監管體系的不斷完善，風險傳遞的鏈條也將越來越難以成形。
