本報(bào)訊 (記者周宇寧)在債市一級(jí)市場(chǎng)反腐繼續(xù)發(fā)酵的同時(shí)，近日銀行間市場(chǎng)出臺(tái)規(guī)范要求加強(qiáng)交易員執(zhí)業(yè)的合規(guī)性，將整肅之手伸向交易員個(gè)人層面。

　　交易中心出臺(tái)的《銀行間本幣市場(chǎng)交易員管理辦法(試行)》以及《銀行間本幣市場(chǎng)交易員職業(yè)操守指引(試行)》，適用于銀行間貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及相關(guān)衍生品市場(chǎng)等。

　　操守指引明確指出，“交易員與交易對(duì)手進(jìn)行報(bào)價(jià)與交易，不得故意利用交易對(duì)手的明顯錯(cuò)誤賺取利潤(rùn)”。也“不得利用職務(wù)之便，以自己、配偶及親屬或其他可控制實(shí)體的名義開(kāi)設(shè)私人賬戶進(jìn)行交易以謀取不當(dāng)利益”。

　　有銀行固定收益部人士對(duì)記者表示，在去年4月之前，銀行間債市存在一些“老鼠倉(cāng)”行為，比如說(shuō)交易員通過(guò)一級(jí)半市場(chǎng)牟取利益等。

　　一級(jí)市場(chǎng)指的是債券發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)指的是債券上市后的交易市場(chǎng)。而所謂一級(jí)半市場(chǎng)，指的則是“從一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)債券到二級(jí)市場(chǎng)賣出的這個(gè)過(guò)程”。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，一級(jí)半市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上是一個(gè)“隱形的市場(chǎng)”，而這個(gè)市場(chǎng)的利益輸送主要是丙類賬戶通過(guò)“拿券”套利來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　上述固定收益部人士指出，以往一些機(jī)構(gòu)管理不太嚴(yán)格，可以從一級(jí)市場(chǎng)上低價(jià)拿券，再在二級(jí)市場(chǎng)上高價(jià)賣出。“以十年期國(guó)開(kāi)債為例，有機(jī)構(gòu)可以在一級(jí)市場(chǎng)以收益率5.3%的價(jià)格買回來(lái)，再在二級(jí)市場(chǎng)上以5.1%的價(jià)格賣出去，其中近20BP的差價(jià)，會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)處理方式劃到私人賬戶里。”

　　分析人士指出，此文是為了加強(qiáng)銀行間市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理，從制度上規(guī)范交易員的行為。另一位銀行固定收益分析人士認(rèn)為，里面如果只是強(qiáng)調(diào)合規(guī)，沒(méi)有太多細(xì)致具體的指標(biāo)出來(lái)，影響有限。