上周以地產為代表的藍籌股開始出現一輪快速上漲,帶動藍籌指數回升,但上周五受第二批新股發行快于市場預期影響又略有回調。從行業和主題來看,按揭貸款利息抵個稅預期升溫,地產龍頭板塊上周領漲市場,并隨之帶動銀行、保險等板塊表現。另外,受益于深港通預期開通的刺激,白酒等香港市場稀缺品種受到青睞。人民幣成功加入SDR,有利于我國企業走出去,帶動一帶一路等板塊悄然啟動。全周來看,上證綜指上漲2.58%,收報3524點;深證成指上漲3.07%,收報12329點;創業板指數上漲1.61%,收報2692點。
海外方面,上周四歐央行降息幅度略低于預期且沒有擴大QE規模,投資者大失所望,導致全球金融市場大幅波動,美股也受到波及。而隨后公布的美國11月非農數據則好于預期,進一步增強了12月份加息可能性,美股在加息預期趨穩的情況下走出一波反彈行情。
國內方面,2015年9月7日滬深交易所和中金所發布《關于就指數熔斷相關規定公開征求意見的通知》。12月4日,三所正式發布指數熔斷相關規定,并將于2016年1月1日起正式實施。我國研究制定實施指數熔斷機制方案,是在向成熟市場學習經驗。美股歷史上曾出現過多次大的股災,股災發生往往都是因為指數沒有熔斷機制,短期內出現的暴跌使得投資者沒有思考的時間,結果就開始恐慌性的拋售,導致指數出現更大幅度的下跌。美國證券交易委員會也是在總結了經驗教訓后設立了這種保護機制,即在交易過程中,當價格波動幅度達到某一限定目標時,交易將暫停一段時間,給投資者留下思考的空間。具體的熔斷時間可以根據各個交易所來定。從實際經驗來看,美國實行熔斷機制之后,股災發生的概率大大下降,近二十多年來幾乎沒有發生大的股災。目前A股開始實施指數熔斷機制,也是由于今年三季度股市出現了斷崖式的下跌,引進這種機制之后,可以減少股災發生的概率,對維護市場的穩定是有利的。
2016年中央經濟工作會議即將召開,如何為明年的經濟工作定調是本次會議的重點。2016年是中國“十三五”規劃開局之年,也是中國經濟進入深度調整期和轉型期的關鍵之年,預計經濟工作總基調可能仍是“穩中求進”。政策以穩為主,為配合供給側結構性改革和穩增長需要,宏觀調控繼續采取“積極財政、穩健貨幣”的組合概率較大。中央經濟工作會議召開可能會提高投資者對于經濟企穩、改革轉型的預期,提高對于股市的信心。
深港通離正式啟動日期越來越近!經過半年多的準備,相關負責人表示,深港通的眾多準備工作已經完成,啟動深港通只是時間問題。近日,上海證券交易所舉辦滬港通開通一周年總結暨研討座談會。數據顯示,滬港通運行一整年,累計交易金額2.13萬億元人民幣。這項打通內地與香港兩地股票市場的互聯互通機制確實為兩地金融市場的重要里程碑。在這一機制之下,合資格投資者可以在上海及香港股市交易指定范圍的A股及港股。而深港通的開通將是促進兩地投資圈進一步完善的又一里程碑。一旦深港通宣布開通,香港投資者可能會首選配置深交所主板及中小創中的優質個股,特別是香港稀缺的白酒等投資品種,將帶來較好的投資機會。
從九月以來,A股市場迎來了難得的反彈機會,主要是由于投資者風險偏好的上升和“資產荒”帶來的資金流入。中期來看,在利率下行和改革轉型的背景下,A股市場仍有較多投資機會,大盤震蕩反彈趨勢不變。隨著震蕩行情的逐步推進,前期大幅上漲的熱門題材板塊泡沫風險持續加大,而漲幅落后且相對業績較好的防御板塊,勢必將成為重點配置的品種,可開始逐步調整倉位配置。值得注意的是,臨近年底,白酒板塊季節性特征顯著,業績已過寒冬,明年將有明顯增長,加上深港通開通預期帶動,在節慶消費旺季下可積極布局。