逆回購延續溫和放量
周四央行進行了300億元7天期逆回購操作,中標利率維持在2.25%不變。WIND數據顯示,本周公開市場合計到期逆回購300億元,在周四的操作結束后,本周公開市場共實現資金凈投放500億元,為9月10日當周以來的最大單周凈投放。同時也是自10月10日當周以來,央行第二次單周向市場凈投放資金。
周四銀行間市場各期限資金利率穩中有落,資金面整體延續了近階段的整體寬裕格局。隔夜、7天、14天、21天和1個月期限的質押式回購加權平均利率(存款類機構)分別為1.77%、2.30%、2.60%、2.90%和2.77%,除1個月期品種環比前一交易日小漲11個基點外,隔夜品種環比持平,7天、14天和21天期分別下跌4、3和1個基點。
本輪IPO重啟后,目前已公布結果的9只新股(周二8只、周一1只)網上、網下合計凍結資金近2萬億元。而從近幾個交易日市場資金價格整體表現看,銀行間市場主要回購利率維持穩定,市場已平穩度過IPO申購高峰期。后期隨著新股申購采用后繳款的新規則,IPO重啟對資金面的擾動預計也將逐步消散。
年末前資金面料整體無憂
主流市場觀點普遍認為,雖然美聯儲加息和年末季節性因素的擾動仍難避免,但在央行持續在流動性常規調節上保持積極的背景下,年末前資金面整體形勢預計仍可適度樂觀。
交易員表示,本周央行逆回購放量配合IPO重啟,符合各方預期。短期內通過小量逆回購的滾動操作指引,貨幣市場利率還將維持平穩。而如果后期7天期主流購利率上到2.40%一線,央行預計仍將會加大逆回購力度。11月以來,央行下調SLF利率,及對部分金融機構持續開展MLF操作,則進一步顯示央行更重視流動性平穩。后期央行預計仍然會靈活運用多種工具保障年底資金供給。
對于美聯儲12月議息會議一旦加息可能對資金面的沖擊,分析人士指出,雖然人民幣加入SDR后料與國際市場聯動加強,但國內管理層本周再度強調人民幣匯率保持在均衡水平的背景下,美元加息之后跨境資本流動對短期流動性的影響預計也不會過于超出市場預期。整體來看,央行仍將會保證中短期利率預期的持續穩定。