注冊制可能提前到來
11月20日上午,證監會主席肖鋼聽取推進股票發行注冊制改革的意見時指出:在股市異常波動之后,《證券法》修訂推遲,國務院可能采取法律授權方式出臺意見解決,全力以赴明年三月注冊制要有結果;先放發行節奏,后放價格;縮短發行流程(3到6個月),給企業明確預期。
11月27日,對于上述傳聞,證監會新聞發言人張曉軍表示:“目前,推進股票發行注冊制改革的各項準備工作有序開展。證監會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關的配套規章和規則。”
12月2日,有媒體稱,注冊制推出或早于《證券法》修改之前。之后,有業內人士就注冊制提前到來的可能性進行探討,表示“國務院授權有先例,先推出后修法”。
注冊制利于長遠發展
注冊制離我們越來越近,普通的投資者如何看待?不少投資者認為制度的推出,有利于證券市場的長遠發展,有利于退市制度的加速實行,凈化市場,同時可以從制度上消除腐敗源。
網友“瑞琬貝貝”說:“個人覺得注冊制的推行有利于證券市場的長遠發展,相比目前的核準制而言,一,它完全體現了黨的十八屆三中全會上提出的 ”市場在資源配置中起決定性作用“;二,促使上市公司的信披更加及時規范透明,有利于保護中小投資者;三,減少了一級市場的高溢價和超募現象,極大地降低了‘殼資源’的稀缺性,讓市場回歸理性;四,有利于退市制度的加速實行,凈化市場;五,杜絕了審批過程的權力尋租行為。有利于真正有成長性的優質公司依托證券市場不斷發展壯大自己,同時,股票的供給量會越來越大,這個時候,投資者的甄別能力也決定了你是否能在這個腥風血雨的市場長久地生存并發展下去,借用格雷爾姆的一句話‘市場短期看是投票機,長期看是稱重機’?!?/p>
網友“唐大學士”說:“這是具有中國特色社會主義的注冊制,所謂炒作殼資源及借殼上市現象或將真正被重新評估。市場上真正具有價值投資的標的或將重新被定義,資本市場參與者格局及利益分配或將被真正重新洗牌,機構投資者及個人投資者必定面臨對投資標的的重新認識,資本市場賺錢效應和虧損現象將再次放大以及投資行為的結構調整?!本W友“飛鹿”說:“我對注冊制的推出叫好,從制度上消除了一個腐敗源?!?/p>
網友“Chenhy”說:“我覺得注冊制推出,短期可能利空市場,特別是業績差的一些股票,長期利多市場,優勝劣汰,有助于市場進一步完善,提高效率?!本W友“感覺”說:“中長期利好股市,但是短期肯定會對大盤尤其是創業板有一定的沖擊。”網友“夏天”說:“公司信息更透明,大家一看就知道公司大概是什么定位,不會出現太多虛高的高價股票,而且價格由市場需求決定,這樣一定程度上可以減少退市的風險,股民也可以買入價格適中的股票。”
網友“鄒沁”說:“注冊制下供給大幅增加,沒有基本面支撐的個股將難以獲得投資者青睞。注冊制的實行,有助于市場回歸‘價值投資’。同時更需強化信息披露、提升中介職能、推進配套監管。”網友“獨股求拜”說:“流動性更強,垃圾股顯原形,慢牛穩步推升?!?/p>
制度完善才利于發展
投資者普遍認為,注冊制推出的同時,與之配套的制度也需要完善。網友“西瓜”說:“我國股市還沒成熟,包括政府、機構上市公司、股民,如果大發特發不加節制,那會一時的繁榮換來長年的沉寂,不能成為靠喝散戶的血來發展壯大的市場。”網友 “葵花”說:“我認為注冊制的推出必須要有相關的法律做基礎。建立強有力的退市機制,通過解決供求的失衡,來解決高發行價、高市盈率和高超募現象,減少權力的尋租,來還原上市公司真正的價值。”
網友“安哥”說:“注冊制如果在明年推出,發行門檻降低,發行效率提高,肯定會給股市的走勢帶來一些影響,個人覺得主要還是取決于制度的完善和監管層的監管力度。”網友“感覺”說:“一定需要配套的制度同時推出,如退市制度、上市公司監控制度、集體訴訟制、理賠制度等等。如果這些都做到位了,那么中國的股市將會健康發展?!?/p>
網友“嘉言懿行”說:“是不是供應增加了,股市更市場化了,就會走價值回歸道路?我認為只有業績好的,有預期的,才會好一點?!本W友“91年才入市”說:“注冊制下,股票的供應幾乎是無限的,加上中國證券市場將逐步跟國際市場的估值接軌,所以低市盈率將是普遍現象。急劇擴大的是股票總市值,而不是你的股票市值。”網友“笑傲江湖”說:“舊的價格體系的崩潰,又一次的推倒重來,一次革命,舊的操作理念的顛覆。重倉舊的,高估肯定是壞,按老經驗操作必是要做犧牲品。我選擇空倉觀望,看清形勢再說?!?/p>
此外,還有投資者認為,此時推出注冊制不利于中小創。網友 “花園別墅”說:“目前中小板估值在60多倍,創業板估值達到100多倍,而且這么多年來大批的小股民已經習慣操作小股票,對銀行、地產等權重絲毫沒興趣。這是多么可怕的現象,注冊制推出,二級市場上的股價不會高,到時創業板和中小板很多股票價格會出現大幅暴跌。其次,退市制度沒完善就急吼吼搞注冊制,請問這股市健康嗎?”而網友“飛鹿”也持有同樣觀點說:“市場上炒績差炒小盤的風氣將會得到有效遏制。大量的沒有成長性的小盤股將會成為仙股,對神創板將會是個重創,這也是我近期看好神創板的原因之一?!?