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上周,硅谷銀行宣布破產,薪資增速不及預期,全周COMEX黃金從1862.8美元/盎司漲至1872.7美元/盎司(周環比0.53%),AU9999從416.2元/克漲至417.7元/克(周環比0.37%)。美國十年期國債收益率降至3.70%,實際利率降至1.44%。
硅谷銀行上周宣布破產,顯著影響了上周四、周五資本市場和大宗商品市場的表現。美股連續兩天均出現顯著下跌,標普500指數合計下跌超3.3%;黃金則表現優異,資金顯著流入,兩天合計漲幅超2.9%。上周另一關鍵數據為非農數據,2月非農就業數據依舊較強,但失業率和薪資增速則略微不及預期。上述數據發布疊加硅谷銀行等金融風險事件,使得年內美聯儲加息路徑放緩概率提升,美債長端收益率顯著回落。
展望后市,華安基金指數與量化投資部表示,美國房地產市場已出現實質性降溫,通脹中粘性較大的房租分項滯后于房地產市場,也有望在Q2出現實質性回落。通脹持續回落和經濟衰退概率加大背景下,美聯儲轉鴿概率提升,黃金迎來配置機遇。從供需關系看,美元指數回落后,各國央行和機構加大黃金配置力度,黃金投資價值亦得到關注。
基于上述分析,結合當前基本面情況,華安基金指數與量化投資部對于黃金投資價值保持樂觀態度。未來一周黃金投資中重點關注的信號:(1)硅谷銀行事件;(2)美國2月通脹數據;(3)美聯儲官員講話。
人民幣計價黃金與國際金價走勢比較(來源:Blooomberg,華安基金):
基金有風險,投資需謹慎。