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實(shí)際上，今年以來(lái)，已經(jīng)有多家城商行陸續(xù)公布了A股上市意圖。江蘇銀行首發(fā)申請(qǐng)?jiān)?月獲得通過(guò)，已經(jīng)登陸H股的徽商銀行、哈爾濱銀行也重新計(jì)劃A股上市。隨著IPO的重啟，城商行上市潮也再次洶涌來(lái)襲。

然而，選擇此時(shí)上市的城商行IPO前景似乎并不樂(lè)觀。在經(jīng)濟(jì)下行壓力和利率市場(chǎng)化的雙重?cái)D壓之下，城商行的資本充足率捉襟見(jiàn)肘，不良貸款和不良率呈現(xiàn)雙升趨勢(shì)，在此背景下通過(guò)IPO提升資本充足率的設(shè)想或存隱憂。

城商行“扎堆兒”IPO

自今年7月1日江蘇銀行首發(fā)申請(qǐng)獲批，到經(jīng)歷股市的一輪暴跌，再到如今的IPO重啟，城商行長(zhǎng)達(dá)8年的A股上市等待或?qū)⒂瓉?lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

證監(jiān)會(huì)首次公開(kāi)發(fā)行股票信息披露系統(tǒng)顯示，除江蘇銀行外，目前有包括徽商銀行、貴陽(yáng)銀行、成都銀行、杭州銀行、上海銀行和盛京銀行6家城商行，常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行和無(wú)錫農(nóng)商行5家農(nóng)商行都在排隊(duì)等IPO上市。

值得關(guān)注的是，徽商銀行、盛京銀行已完成H股上市，而徽商銀行則在今年5月公告稱，擬在A股發(fā)行不超過(guò)12.28億股A股，并計(jì)劃在未來(lái)一年內(nèi)完成發(fā)行。盛京銀行也于7月由董事會(huì)通過(guò)A股發(fā)行方案，擬申請(qǐng)?jiān)谏虾；蛏钲谑状喂_(kāi)發(fā)行不超過(guò)6億股A股，并且這一議案已通過(guò)股東大會(huì)審議。與徽商銀行和盛京銀行一樣選擇重回A股的還有哈爾濱銀行，而且哈爾濱銀行A股上市計(jì)劃已在股東大會(huì)上通過(guò)。

而謀求A股上市的銀行還遠(yuǎn)不止這些。除近期宣布謀求IPO的西安銀行，河北銀行在今年8月的股東大會(huì)上宣布，將今年3月制定的H股上市計(jì)劃轉(zhuǎn)為A股上市。

10月21日，廈門(mén)國(guó)際銀行在官網(wǎng)掛出《廈門(mén)國(guó)際銀行股份有限公司關(guān)于選聘首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的公告》，征集有意向合作的上市相關(guān)中介機(jī)構(gòu)。此外，作為西北五省存貸款規(guī)模最大的城商行，蘭州銀行的上市申報(bào)工作已由當(dāng)?shù)厥姓苿?dòng)。蘭州市政府6月27日召開(kāi)常務(wù)會(huì)議討論，同意蘭州銀行啟動(dòng)A股上市申報(bào)工作和有關(guān)增資擴(kuò)股方案。

此外，國(guó)內(nèi)城商行除了謀求A股上市之外，目前錦州銀行、青島銀行和鄭州銀行3家城商行正等待港交所的IPO批準(zhǔn)。3家銀行希望通過(guò)在港IPO籌集20億美元。

資本補(bǔ)充“壓力山大”

受經(jīng)濟(jì)“三期疊加”影響，商業(yè)銀行目前普遍處于收入結(jié)構(gòu)調(diào)整、不良資產(chǎn)激增的情況，對(duì)于體量較小、業(yè)務(wù)模式單一的城商行而言，資本補(bǔ)充壓力更是不言而喻。

實(shí)際上，在西安銀行宣布準(zhǔn)備IPO之前，西安銀行剛剛完成了增資擴(kuò)股和股權(quán)變更，銀監(jiān)會(huì)3月公告顯示，西安銀行已完成10億股30億元的擴(kuò)張。此外，西安銀行6月16日還發(fā)行了20億元10年期固定利率二級(jí)資本債券。如此算下來(lái)，西安銀行今年上半年就完成了50億元的資本補(bǔ)充。通過(guò)增資擴(kuò)股完成資本補(bǔ)充后，盡管西安銀行的資本補(bǔ)充壓力得以緩解，但由于其分行數(shù)量已經(jīng)由2014年底的3家分行增至現(xiàn)在的5家，還有3家分行也已獲批籌建，因此，區(qū)域和資產(chǎn)擴(kuò)展也導(dǎo)致資本補(bǔ)充需求的激增。

此外，廈門(mén)國(guó)際銀行的資本補(bǔ)充需求也十分迫切。數(shù)據(jù)顯示，2014年年底，廈門(mén)國(guó)際銀行資本充足率和核心資本充足率分別為10.60%、8.17%，較期初已經(jīng)分別減少0.77個(gè)百分點(diǎn)和1.61個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，城商行密集籌劃上市跟銀行不良貸款的激增密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，9月末，上市銀行不良余額9080億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%，不良率1.52%。16家上市銀行中，除了寧波銀行(行情16.27 +5.86%,買(mǎi)入)不良率較年初下降以外，其他銀行不良貸款和不良率均出現(xiàn)雙升。而且多個(gè)省份三季度末的不良貸款率已突破2%，浙江、廣東、山東三省的不良貸款規(guī)模則已突破千億元。其中，浙江達(dá)到1778億元，廣東、山東則達(dá)到1410億元、1219億元，三省合計(jì)達(dá)到4400億元之多。

河北銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)累計(jì)凈利潤(rùn)532.08億元，同比減少19.54億元。廣東銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)實(shí)現(xiàn)計(jì)提資產(chǎn)減值損失前利潤(rùn)1752.94億元，同比增長(zhǎng)6.27%，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)941.31億元，同比下降9.97%。此外，山東、陜西、重慶、廈門(mén)也出現(xiàn)了類(lèi)似情形。據(jù)各地銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，今年1至9月，山東、陜西、廈門(mén)三地銀行業(yè)凈利潤(rùn)分別同比下降9.99%、9.78%和3.48%。局勢(shì)最為嚴(yán)峻的是重慶。今年三季度末，重慶銀行業(yè)利潤(rùn)已下滑為負(fù)增長(zhǎng)11.29%。剔除其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)后，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)更是同比負(fù)增長(zhǎng)34.16%。

上市前景仍存隱憂

盡管目前城商行都在集體謀求通過(guò)IPO緩解資本壓力， 并希望借助上市來(lái)度過(guò)資產(chǎn)質(zhì)量加速下行的“寒冬”，但考慮到當(dāng)前資本市場(chǎng)的境況，城商行的上市似乎仍充滿變數(shù)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)11月12日披露，除了徽商銀行、貴陽(yáng)銀行、成都銀行、杭州銀行、上海銀行、盛京銀行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行和無(wú)錫農(nóng)商行11家已反饋、受理的銀行，成都銀行雖然仍在排隊(duì)之中，但其IPO申請(qǐng)已處于中止?fàn)顟B(tài)。

對(duì)此，徽商銀行董事長(zhǎng)李宏鳴日前表示，鑒于目前國(guó)內(nèi)金融情況，發(fā)行A股需要視國(guó)家政策而定，若近期不能成功發(fā)行A 股，為了滿足徽商銀行的資本需求，徽商銀行將考慮增發(fā)H股或優(yōu)先股。

“地方銀行上市很緊迫，但是這么多銀行都指望上市救急也是不現(xiàn)實(shí)的。”業(yè)內(nèi)專(zhuān)家坦言，即便江蘇銀行在年內(nèi)能夠上市，在目前的行情下，后面排隊(duì)的銀行還需要做“持久戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。

利潤(rùn)增速下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，已是銀行業(yè)不可避免的趨勢(shì)，由此帶來(lái)城商行上市后的估值自然很難提升。以在港股上市的重慶銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行為例，3家銀行H股截至11月16日收盤(pán)價(jià)分別為5.7港元、2.34港元和3.41港元，分別破發(fā)5%、19%和3.7%。其中重慶銀行上市后便破發(fā)，一度跌至4.65港元。

不僅如此，近兩年非上市銀行的股權(quán)交易也頗為冷淡，也直接影響城商行的上市前景。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有包括平頂山銀行、江蘇銀行、河北銀行、大連銀行、寧夏銀行等近30家城商行股東發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。從2012年5月到7月間，先后有大連銀行4000萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓、南昌銀行7652.6萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓、北京農(nóng)商行8.5萬(wàn)股和580余萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓、徽商銀行約4億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?家銀行掛牌轉(zhuǎn)讓信息至今已滿3年，仍無(wú)人“接盤(pán)”。此外，今年上半年在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，廈門(mén)銀行、寧夏銀行股權(quán)也未能完成轉(zhuǎn)讓。