注冊制可能提前到來
11月20日上午,證監(jiān)會主席肖鋼聽取推進股票發(fā)行注冊制改革的意見時指出:在股市異常波動之后,《證券法》修訂推遲,國務(wù)院可能采取法律授權(quán)方式出臺意見解決,全力以赴明年三月注冊制要有結(jié)果;先放發(fā)行節(jié)奏,后放價格;縮短發(fā)行流程(3到6個月),給企業(yè)明確預(yù)期。
11月27日,對于上述傳聞,證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示:“目前,推進股票發(fā)行注冊制改革的各項準(zhǔn)備工作有序開展。證監(jiān)會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則。”
12月2日,有媒體稱,注冊制推出或早于《證券法》修改之前。之后,有業(yè)內(nèi)人士就注冊制提前到來的可能性進行探討,表示“國務(wù)院授權(quán)有先例,先推出后修法”。
注冊制利于長遠發(fā)展
注冊制離我們越來越近,普通的投資者如何看待?不少投資者認為制度的推出,有利于證券市場的長遠發(fā)展,有利于退市制度的加速實行,凈化市場,同時可以從制度上消除腐敗源。
網(wǎng)友“瑞琬貝貝”說:“個人覺得注冊制的推行有利于證券市場的長遠發(fā)展,相比目前的核準(zhǔn)制而言,一,它完全體現(xiàn)了黨的十八屆三中全會上提出的 ”市場在資源配置中起決定性作用“;二,促使上市公司的信披更加及時規(guī)范透明,有利于保護中小投資者;三,減少了一級市場的高溢價和超募現(xiàn)象,極大地降低了‘殼資源’的稀缺性,讓市場回歸理性;四,有利于退市制度的加速實行,凈化市場;五,杜絕了審批過程的權(quán)力尋租行為。有利于真正有成長性的優(yōu)質(zhì)公司依托證券市場不斷發(fā)展壯大自己,同時,股票的供給量會越來越大,這個時候,投資者的甄別能力也決定了你是否能在這個腥風(fēng)血雨的市場長久地生存并發(fā)展下去,借用格雷爾姆的一句話‘市場短期看是投票機,長期看是稱重機’。”
網(wǎng)友“唐大學(xué)士”說:“這是具有中國特色社會主義的注冊制,所謂炒作殼資源及借殼上市現(xiàn)象或?qū)⒄嬲恢匦略u估。市場上真正具有價值投資的標(biāo)的或?qū)⒅匦卤欢x,資本市場參與者格局及利益分配或?qū)⒈徽嬲匦孪磁疲瑱C構(gòu)投資者及個人投資者必定面臨對投資標(biāo)的的重新認識,資本市場賺錢效應(yīng)和虧損現(xiàn)象將再次放大以及投資行為的結(jié)構(gòu)調(diào)整。”網(wǎng)友“飛鹿”說:“我對注冊制的推出叫好,從制度上消除了一個腐敗源。”
網(wǎng)友“Chenhy”說:“我覺得注冊制推出,短期可能利空市場,特別是業(yè)績差的一些股票,長期利多市場,優(yōu)勝劣汰,有助于市場進一步完善,提高效率。”網(wǎng)友“感覺”說:“中長期利好股市,但是短期肯定會對大盤尤其是創(chuàng)業(yè)板有一定的沖擊。”網(wǎng)友“夏天”說:“公司信息更透明,大家一看就知道公司大概是什么定位,不會出現(xiàn)太多虛高的高價股票,而且價格由市場需求決定,這樣一定程度上可以減少退市的風(fēng)險,股民也可以買入價格適中的股票。”
網(wǎng)友“鄒沁”說:“注冊制下供給大幅增加,沒有基本面支撐的個股將難以獲得投資者青睞。注冊制的實行,有助于市場回歸‘價值投資’。同時更需強化信息披露、提升中介職能、推進配套監(jiān)管。”網(wǎng)友“獨股求拜”說:“流動性更強,垃圾股顯原形,慢牛穩(wěn)步推升。”
制度完善才利于發(fā)展
投資者普遍認為,注冊制推出的同時,與之配套的制度也需要完善。網(wǎng)友“西瓜”說:“我國股市還沒成熟,包括政府、機構(gòu)上市公司、股民,如果大發(fā)特發(fā)不加節(jié)制,那會一時的繁榮換來長年的沉寂,不能成為靠喝散戶的血來發(fā)展壯大的市場。”網(wǎng)友 “葵花”說:“我認為注冊制的推出必須要有相關(guān)的法律做基礎(chǔ)。建立強有力的退市機制,通過解決供求的失衡,來解決高發(fā)行價、高市盈率和高超募現(xiàn)象,減少權(quán)力的尋租,來還原上市公司真正的價值。”
網(wǎng)友“安哥”說:“注冊制如果在明年推出,發(fā)行門檻降低,發(fā)行效率提高,肯定會給股市的走勢帶來一些影響,個人覺得主要還是取決于制度的完善和監(jiān)管層的監(jiān)管力度。”網(wǎng)友“感覺”說:“一定需要配套的制度同時推出,如退市制度、上市公司監(jiān)控制度、集體訴訟制、理賠制度等等。如果這些都做到位了,那么中國的股市將會健康發(fā)展。”
網(wǎng)友“嘉言懿行”說:“是不是供應(yīng)增加了,股市更市場化了,就會走價值回歸道路?我認為只有業(yè)績好的,有預(yù)期的,才會好一點。”網(wǎng)友“91年才入市”說:“注冊制下,股票的供應(yīng)幾乎是無限的,加上中國證券市場將逐步跟國際市場的估值接軌,所以低市盈率將是普遍現(xiàn)象。急劇擴大的是股票總市值,而不是你的股票市值。”網(wǎng)友“笑傲江湖”說:“舊的價格體系的崩潰,又一次的推倒重來,一次革命,舊的操作理念的顛覆。重倉舊的,高估肯定是壞,按老經(jīng)驗操作必是要做犧牲品。我選擇空倉觀望,看清形勢再說。”
此外,還有投資者認為,此時推出注冊制不利于中小創(chuàng)。網(wǎng)友 “花園別墅”說:“目前中小板估值在60多倍,創(chuàng)業(yè)板估值達到100多倍,而且這么多年來大批的小股民已經(jīng)習(xí)慣操作小股票,對銀行、地產(chǎn)等權(quán)重絲毫沒興趣。這是多么可怕的現(xiàn)象,注冊制推出,二級市場上的股價不會高,到時創(chuàng)業(yè)板和中小板很多股票價格會出現(xiàn)大幅暴跌。其次,退市制度沒完善就急吼吼搞注冊制,請問這股市健康嗎?”而網(wǎng)友“飛鹿”也持有同樣觀點說:“市場上炒績差炒小盤的風(fēng)氣將會得到有效遏制。大量的沒有成長性的小盤股將會成為仙股,對神創(chuàng)板將會是個重創(chuàng),這也是我近期看好神創(chuàng)板的原因之一。”