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2015年12月2日網(wǎng)上申購(gòu)。

發(fā)行價(jià)格：23.27元/股

申購(gòu)代碼：300496

頂格申購(gòu)：23.27萬(wàn)

申購(gòu)數(shù)量上限：10,000股

申購(gòu)數(shù)量為500股整數(shù)倍。

【公司簡(jiǎn)介】

中科創(chuàng)達(dá)軟件股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。本次發(fā)行所募集資金將用于面向多模LTE智能手機(jī)的操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目、IHV認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目、面向64位芯片的下一代平板電腦操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目、新一代智能電視操作系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目、企業(yè)級(jí)移動(dòng)管理系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目、創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，總投資7.52億元，擬投入募集資金5.31億元。

【機(jī)構(gòu)研究】

中科創(chuàng)達(dá):智能終端平臺(tái)技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)

類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：胡又文 日期：2015-11-24

全球領(lǐng)先的智能終端平臺(tái)技術(shù)提供商。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù),涵蓋從芯片廠商,OEM廠商,硬件設(shè)計(jì)商,到運(yùn)營(yíng)商和應(yīng)用開發(fā)公司等廣泛的業(yè)界生態(tài)系統(tǒng)。

需求猛增提供強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力,政策支持提供發(fā)展空間。軟件開發(fā)中的智能終端操作系統(tǒng)開發(fā),屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),得到了政府政策的大力扶持。2007年至2014年我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入累計(jì)增長(zhǎng)541.97%,年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了30.42%,并有望在未來(lái)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì);另一面,以Android系統(tǒng)為代表的主流操作系統(tǒng)從移動(dòng)智能終端市場(chǎng)拓展到更多領(lǐng)域,帶給行業(yè)廣闊的發(fā)展空間。

客戶資源優(yōu)質(zhì)豐富,技術(shù)實(shí)力雄厚。公司擁有以微軟、高通、聯(lián)想等全球知名廠商為主的眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源,并與多家客戶建立了較為密切的合作伙伴關(guān)系。公司在Android系統(tǒng)特別是在通信協(xié)議棧、系統(tǒng)底層驅(qū)動(dòng)、圖形圖像處理算法等核心技術(shù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),并與高通、Intel、微軟等知名技術(shù)企業(yè)建立專業(yè)的尖端實(shí)驗(yàn)室為后續(xù)研發(fā)提供保障。產(chǎn)品覆蓋范圍廣,服務(wù)覆蓋亞歐美多個(gè)國(guó)家和地區(qū),具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

建議詢價(jià)區(qū)間23-24元。基于對(duì)行業(yè)前景和公司業(yè)務(wù)的判斷,預(yù)計(jì)公司2015-2017年?duì)I業(yè)收入分別為6.33億元、8.55億元、11.11億元,凈利潤(rùn)分別為1.51億元、2.04億元、2.66億元,EPS分別為1.51元、2.04元、2.66元。參照可比上市公司的估值水平,綜合考慮此次發(fā)行的政策、市場(chǎng)環(huán)境,建議詢價(jià)區(qū)間23-24元,建議定價(jià)區(qū)間150-180元。

風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。核心骨干人員變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)。

中科創(chuàng)達(dá):前景廣闊的移動(dòng)OS領(lǐng)先技術(shù)方案商

類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司 研究員：劉雪峰 日期：2015-11-26

公司具備芯片與Android底層兼容開發(fā)/調(diào)試這一稀缺技術(shù)

中科創(chuàng)達(dá)是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的智能終端平臺(tái)技術(shù)提供商。公司旨在通過(guò)提供領(lǐng)先的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)幫助OEM廠商增加產(chǎn)品差異性和加速產(chǎn)品上市時(shí)間。公司側(cè)重Android底層框架與Android內(nèi)核驅(qū)動(dòng)開發(fā)技術(shù)。主營(yíng)業(yè)務(wù)和凈利潤(rùn)均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。2012~2014年收入分別為:2.52億元、3.36億元、4.52億元,復(fù)合增速33.92%;凈利潤(rùn)分別為:5377萬(wàn)元、9668萬(wàn)元、1.12億元,復(fù)合增速44.52%。

智能化浪潮下的Android/Linux廣泛應(yīng)用為公司創(chuàng)造巨大成長(zhǎng)良機(jī)

智能化是IT產(chǎn)業(yè)未來(lái)的下游主要需求來(lái)源之一。Android/Linux系統(tǒng)以其特性相對(duì)其他主流操作系統(tǒng)更有希望在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。Android/Linux正在車載OS、智能無(wú)人機(jī)、機(jī)器人和VR等領(lǐng)域加速應(yīng)用普及。公司有望進(jìn)一步發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢(shì),享受下游廣泛需求增長(zhǎng)的紅利。

募集5.3億進(jìn)一步強(qiáng)化研發(fā)能力拓展新業(yè)務(wù)

本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將圍繞公司的核心技術(shù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)展開,有利于保持公司在移動(dòng)智能終端操作系統(tǒng)領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先、市場(chǎng)領(lǐng)先。

盈利預(yù)測(cè)

我們根據(jù)公司的募資計(jì)劃及發(fā)行費(fèi)用,假設(shè)發(fā)行2500 萬(wàn)股,資金及時(shí)到位,項(xiàng)目進(jìn)度符合預(yù)期,我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入增速分別為31.93%、34.45%、41.25%,凈利潤(rùn)增速分別為17.05%、30.44%、41.38%。預(yù)計(jì)2015~2017年根據(jù)上市新增發(fā)的股本全面攤薄后EPS分別為1.319、1.720、2.432元。

風(fēng)險(xiǎn)提示

Android生態(tài)改變風(fēng)險(xiǎn);募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn);公司擴(kuò)大規(guī)模后的管理風(fēng)險(xiǎn);關(guān)鍵人員流失和人力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)