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11月21日，國投瑞銀公告稱，旗下基金國投瑞盈(161225)認購*ST建機非公開發(fā)行股票880萬股。此前，雖不乏有公募基金參與個股定增的例子，但鮮有參與ST股。而從最近幾家發(fā)布定增方案的ST公司來看，一些85后人士也通過基金子公司設(shè)立的定增專戶，擲重金參與。

雖說ST股風險大，但由于A股經(jīng)常上演“雞窩里飛出鳳凰”，因此不管是個人還是機構(gòu)投資者，都樂此不疲。火山財富注意到，除了定增參與，還有不少基金通過二級市場重倉買入，且呈現(xiàn)一家基金公司旗下多只產(chǎn)品抱團取暖的現(xiàn)象。

基金重金投入定增ST股

據(jù)國投瑞盈參與*ST建機定增的公告顯示，此次認購數(shù)量為880萬股，認購總成本為6353.6萬元，即每股認購價格7.22元，此次認購總成本占基金資產(chǎn)凈值的5.32%，限售期為12個月。

作為以參與定增為主的基金，國投瑞盈二級市場價格從8月26日的低點0.612元，一路漲至11月23日的高點0.948元，區(qū)間漲幅達到52.02%。而同期表現(xiàn)最好的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其階段漲幅也只有39.18%。從該基金三季報來看，股票倉位占基金總資產(chǎn)的比例僅有40.29%。前十大重倉股為雅致股份、市北高新、尤夫股份、江粉磁材、林州重機、科大訊飛、金瑞科技、昆藥集團、華泰證券和愛爾眼科。其中，中小創(chuàng)個股占據(jù)六席，且大部分為定增個股。

值得關(guān)注的是，*ST建機的定增不只受國投瑞銀青睞，還吸引了諾安基金、平安大華基金和財通基金，認購數(shù)量分別達到1898萬股、1720萬股和1217.01萬股。可以看出，基金公司對*ST建機的摘帽之旅，似乎并不擔心。

業(yè)內(nèi)人士向火山財富表示，一般來說，基金公司在個股備選池里，都把ST個股去掉，而將其設(shè)在風控池。既選擇了這樣的個股投資方式，應(yīng)該是研究員有過深入研究，且是經(jīng)過風控等特定流程之后，才最終下手的。抱團ST個股的情況確實比較少。

火山財富注意到，基金定增ST股并非個例，只不過通過公募產(chǎn)品參與的不多見。參與較多的，主要通過基金子公司成立的定增專戶。比如*ST秦嶺，11月14日的定增方案顯示，公司擬以6.63元/股非公開發(fā)行1.96億股。其中，財通基金擬設(shè)立并管理的玉泉399號和玉泉400號資管計劃，分別出資1億元認購1508.3萬股。

除此之外，在*ST中富的定增方案中，財通基金擬發(fā)行“財通基金-富春定增542號資產(chǎn)管理計劃”，參與認購公司非公開發(fā)行股票9000萬股；*ST古漢的定增方案則顯示，嘉實基金擬以17.76元/股認購2252萬股。

值得關(guān)注的是，這些定增專戶基本由一至兩個自然人認購。玉泉399號由自然人陳軍耀認購；玉泉400號由自然人陳高認購；富春定增542號則由兩位自然人李郛、徐英捷認購。這些自然人中，陳高、徐英捷、李郛出生年份分別為1986年、1987年和1989年，85后儼然成了主力軍。

雖然ST股經(jīng)常上演金身不敗的案例，但仍有部分ST股退市，如長油5、二重3。上述人士指出，個人投資者買定增類基金，申購贖回都比較方便，但基金本身持有這些定增個股，由于受持有期限限制，一旦出現(xiàn)風險，很可能無法及時抽身。

掃貨不忘抱團取暖

除了通過公募產(chǎn)品和專戶資管計劃押寶ST個股，火山財富還注意到，不少公募產(chǎn)品直接從二級市場大舉買入，并一躍成為這些ST個股的前十大流通股東。

其中以*ST中魯最為典型，三季報顯示，上投摩根核心優(yōu)選、上投摩根行業(yè)輪動和上投摩根雙息平衡，集體新進前十大流通股東名單，分別持有216.85萬股、182.66萬股和181.82萬股。此外，嘉實主題精選、嘉實企業(yè)變革和嘉實主題新動力也紛紛在列。

出現(xiàn)三只公募產(chǎn)品集體抱團取暖的，還有ST生化和*ST國通。ST生化的前十大流通股東名單顯示，工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)、工銀瑞信紅利混合和工銀瑞信雙利債券位列其中；*ST國通的前十大流通股東名單中，則有富國城鎮(zhèn)發(fā)展、富國改革動力和富國天合穩(wěn)健。

值得關(guān)注的是，*ST舜船和*ST融捷是僅有的兩只獲眾多“國家隊”資金關(guān)注的ST個股。其前十大流通股東名單中，不僅出現(xiàn)了匯金，而且還出現(xiàn)了大成、廣發(fā)、南方、嘉實等十只“國家隊”借道基金專戶的中證金融資管計劃。

如果算上有兩只基金集體進駐的ST個股，則可以發(fā)現(xiàn)，抱團取暖的現(xiàn)象更為明顯。比如銀華核心價值優(yōu)選和銀華回報靈活配置持有的*ST樂電；華夏領(lǐng)先和華夏興和持有的*ST美利；寶盈鴻利收益和寶盈先進制造持有的*ST松遼；匯添富民營活力和匯添富優(yōu)勢精選持有的*ST融捷；廣發(fā)新動力和廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先持有的*ST國通；匯添富價值精選和匯添富醫(yī)藥保健以及寶盈策略增長和寶盈資源優(yōu)選持有的*ST古漢。

除了公募基金，火山財富注意到，還有一些ST個股是被私募抱團持有。比如王亞偉旗下的昀灃證券、千紙鶴1號、昀灃3號和昀灃2號集體進駐*ST夏利；而蝶彩資產(chǎn)-寶華光證券投資基金、蝶彩資產(chǎn)-寶英生命健康投資基金和蝶彩資產(chǎn)-媽祖一號私募證券投資基金則抱團持有*ST申科。

從這些受青睞的個股來看，主要有幾種類型：一是部分已扭虧為盈的公司，比如*ST國通、*ST樂電等；二是具有較強重組預(yù)期的，比如很有可能受益于一汽集團整體上市的*ST夏利；三是此前出現(xiàn)重組終止，而大股東又具有較強實力的，比如*ST中魯。投資者如果想通過ST股淘金，不妨關(guān)注這些機構(gòu)集體重倉持有的個股。