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三家IPO公司今上會 審核趨嚴多項問題待考
來源:上海證券報 發(fā)布時間:2016-07-29 10:38:19

發(fā)行審核從嚴監(jiān)管的信號明確后,3家擬在創(chuàng)業(yè)板IPO的公司今天集中上會,其命運如何將具有一定標桿意義。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示,3家上會公司分別為珠海匯金科技股份有限公司(簡稱“匯金科技”)、寧波激智科技股份有限公司(簡稱“激智科技”)和杭州平治信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“平治信息”).

記者注意到,證監(jiān)會剛于7月14日披露對平治信息的反饋意見和預披露更新文件,29日即安排其上會,在3家公司中推進效率最高;此外,激智科技與匯金科技的反饋意見披露時間分別是今年6月30日和2月2日。

需要說明的是,按照審核程序,在反饋會與見面會之后,擬IPO公司需要進行反饋意見回復與預披露更新,此后經(jīng)過初審會再安排上發(fā)審會審核。“在一定程度上來說,反饋回復的快慢與此后環(huán)節(jié)的推進速度,可側(cè)面反映公司申報材料的質(zhì)量。”有投行人士稱。

原老板變同行“敵友”難辨

原董事長離職再創(chuàng)業(yè),不僅以“地板價”轉(zhuǎn)讓全部持股,還在離職后向原公司“輸送”了財務總監(jiān),激智科技與創(chuàng)始人金亞東的分分合合令人費解,證監(jiān)會的反饋意見已對此予以關注。

激智科技的保薦工作報告提到:金亞東是公司創(chuàng)始人之一,并自2008年10月起擔任公司董事長。2011年8月,金亞東不再擔任董事長,并于2011年12月將其所直接持有的全部股權(quán),以每份1元的出資額價格轉(zhuǎn)讓給公司實際控制人張彥。2010年11月,金亞東投資設立寧波長陽科技有限公司(簡稱“長陽科技”),從事與激智科技同行業(yè)業(yè)務。不僅如此,激智科技現(xiàn)任財務總監(jiān)徐贊曾于2010年11月至2011年10月任職于長陽科技,此后才來到激智科技。

對IPO起到關鍵作用的財務總監(jiān),竟是來自于前老板的同業(yè)公司,是基于個人意愿的獨立選擇還是老朋友間的人才輸送?更何況,前老板當初是以每份出資額1元的價格轉(zhuǎn)讓股份,基本等于“凈身出戶”,既沒有享受到溢價,更無緣分享IPO盛宴,中間是糾紛原因還是另有安排?

對此,反饋意見也指出:請公司說明金亞東退出的真實原因,是否存在股份代持或其他安排,與公司及其股東之間是否存在爭議或潛在糾紛;說明金亞東低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因、真實性及合理性、是否符合商業(yè)邏輯、是否存在稅收風險;此外,還請公司說明長陽科技的主要業(yè)務、與激智科技的業(yè)務關系、與激智科技之間是否存在業(yè)務往來,二者的客戶、供應商是否存在重合等情況。

終端客戶間接“突擊”入股

除了核心人士的恩怨分合,激智科技終端客戶創(chuàng)維在公司申報IPO前不久突擊入股,或也會成為審核關注點。

從時間上看,激智科技首次發(fā)布預披露文件是在2014年10月31日。2014年6月12日,激智科技剛在股東大會上審議通過創(chuàng)維咨詢以2000萬元認購激智科技119萬股的方案。這次增資完成后,激智科技總股本由5850萬元增至5969萬元。

記者注意到,創(chuàng)維咨詢隸屬于創(chuàng)維集團旗下,而創(chuàng)維又是激智科技的重要終端客戶。不僅如此,在終端客戶間接入股之前,激智科技還曾持有核心銷售客戶東莞軒朗6%的股權(quán)(2012年6月賣出),東莞軒朗在2013年是激智科技第一大銷售客戶,在2014年和2015年均位列第二大客戶,而東莞軒朗的終端客戶即是創(chuàng)維。

對此,反饋意見指出:請公司說明轉(zhuǎn)讓東莞軒朗股權(quán)的真實原因,受讓方與發(fā)行人、發(fā)行人股東、董監(jiān)高、其他核心人員、實際控制人、發(fā)行人股東及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系或利益安排,受讓方是否存在股份代持等情形;報告期發(fā)行人與東莞軒朗的交易是否公允、是否存在利益輸送的情形。此外,還請公司披露引進創(chuàng)維創(chuàng)投作為股東的真實原因,對公司業(yè)務拓展、發(fā)展戰(zhàn)略的影響;結(jié)合報告期發(fā)行人與創(chuàng)維間接交易、創(chuàng)維對發(fā)行人產(chǎn)品的實際使用、獨立第三方的定價等情況,說明交易的公允性和合理性,是否存在利益輸送情形。

三個月入股價漲七成

匯金科技預披露材料顯示,2011年12月,外部個人投資者梁鐵民以2.97元/股價格受讓公司部分股權(quán),2012年3月,宋昌林等4名外部個人投資者通過以5元/股價格受讓公司部分股權(quán),2013年12月,創(chuàng)投機構(gòu)衡贏真盛以10元/股的價格增資公司。如此算來,僅隔3個月,個人投資者前后入股價格卻相差70%。

對于上述入股價差,證監(jiān)會反饋意見開門見山地指出:請公司補充說明梁鐵民與宋昌林等其他4名外部投資人在短短三個月間入股價格差異巨大的原因及其合理性;請公司補充說明先后引入梁鐵民、宋昌林等5名個人投資者以及創(chuàng)投機構(gòu)衡贏真盛作為股東的目的,其對發(fā)行人業(yè)務、技術(shù)以及公司管理等方面發(fā)揮的作用及具體影響;補充說明上述轉(zhuǎn)讓或增資價格及定價依據(jù)、投資倍數(shù)是否符合商業(yè)邏輯,出資資金的來源,是否存在糾紛或潛在糾紛,是否存在委托持股、信托持股,是否存在利益輸送等。

一個客戶養(yǎng)半個公司

對于匯金科技來說,農(nóng)業(yè)銀行這個大客戶可謂養(yǎng)了半間公司。預披露材料顯示,匯金科技主營基于銀行現(xiàn)金、票據(jù)、印章等實物流轉(zhuǎn)內(nèi)控風險管理整體解決方案的相關應用產(chǎn)品。按屬于同一實際控制人下的客戶合并口徑統(tǒng)計,2013年至2015年,農(nóng)業(yè)銀行均為公司第一大客戶,不過,來自農(nóng)業(yè)銀行的銷售收入在總營收中占比在逐漸下降,分別為64.09%、54.68%、40.48%。

值得一提的是,對于前五大客戶的統(tǒng)計,匯金科技在2014年報送的申請材料中并未完全披露,在證監(jiān)會反饋意見的要求下,公司方于今年2月在更新材料中補充披露。

有公司存在依賴銀行大客戶之嫌,還有公司涉嫌依賴電信運營商基地平臺,面臨第二個問題的是平治信息。據(jù)披露,平治信息收入主要來自移動閱讀業(yè)務,其中,來自電信運營商基地產(chǎn)品包的收入,分別占當期移動閱讀業(yè)務收入的42.90%、72.31%、80.28%,占當期主營業(yè)務收入的比例分別為27.93%、54.25%、66.48%。

證監(jiān)會對平治信息的反饋意見指出:請發(fā)行人補充說明并披露報告期內(nèi)電信運營商基地產(chǎn)品包業(yè)務的市場規(guī)模、發(fā)行人所處的市場地位、占有的市場份額、同行業(yè)的主要競爭對手、發(fā)行人的主要競爭優(yōu)勢和劣勢、持續(xù)入圍并與基地平臺合作開展相關業(yè)務的原因、未來能否持續(xù)。

此外,在諸如“喜馬拉雅聽書”、“懶人聽書”、“酷聽”等移動有聲閱讀競爭對手日益增多的背景下,平治信息主要產(chǎn)品之一的“話匣子聽書”在報告期內(nèi)收入持續(xù)下滑。反饋意見指出:請公司結(jié)合近年來移動APP市場的增長、移動APP產(chǎn)品線的擴張,補充說明并披露公司的經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生了不利于公司的重大變化以及對公司持續(xù)經(jīng)營能力、持續(xù)盈利能力的具體影響。

標簽: IPO公司上會 IPO監(jiān)管加強

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