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中國物流公司掀IPO熱潮順豐或將在A股上市

來源：財經時報發(fā)布時間：2016-02-19 21:30:00

中國的物流快遞公司正在爭相把自己推向IPO市場。

湯森路透旗下IFR 2月19日消息稱，中國最大的民營快遞公司順豐已經開始準備進行A股IPO。而據(jù)道瓊斯的最新消息，另一家快遞巨頭中通快遞欲融資10億美元，或將成為繼阿里巴巴、京東以后最大的中資公司赴美IPO交易。阿里巴巴和京東的IPO融資金額分別為218億美元和17.8億美元。

去年11月，原摩根士丹利亞太區(qū)投資銀行部副主席之一的梁翔（Chong Leong）離職后加盟順豐，擔任集團副總裁，主要負責資本運作。

2013年，成立20多年的順豐首次對外融資。

德勤和國家郵政局發(fā)展研究中心2014年發(fā)布的《中國快遞行業(yè)發(fā)展報告》顯示，2013年8月20日，元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本共同投資順豐約25%的股份，投資金額80億元人民幣。此次融資對順豐的整體估值約為325億元人民幣，采取的市盈率為25倍，這一數(shù)據(jù)甚至超過了FedEx和UPS在紐約證券交易所上市以來的平均市盈率20倍和24倍，顯示了資本市場對順豐未來發(fā)展的極大信心。

順豐官網最新披露的數(shù)據(jù)顯示，順豐是中國最大、也是最具競爭力的民營快遞公司，這將對它的高估值提供支撐。截至2015年7月，順豐已擁有近34萬名員工，1.6萬臺運輸車輛，19架自有貨運飛機及遍布中國內地、海外的12000多個營業(yè)網點。

順豐的兩大競爭對手圓通和申通已經紛紛借殼，其中申通快遞100%股權作價169億元借殼艾迪西上市，估值溢價達到7.5倍。另外一家阿里系的快遞行業(yè)巨頭圓通快遞上個月宣布將要借殼大楊創(chuàng)世，加快上市步伐。

申通借殼之后，疑似百世物流（百世匯通母公司）的財務數(shù)據(jù)流出，計劃書顯示當前百世匯通估值27億美元，其中提及“百世物流預計2017年-2018年在美國或者香港上市。目前，其已經聘請高盛作為顧問，并已經招聘CFO開始籌備上市事宜”。

另外幾家主要的快遞公司同樣動靜不小。

2015年4月，中通擬融資10億美元，估值接近500億的消息不脛而走。有中通高管確認融資消息，并稱上市進程早已在內部啟動，預計未來兩年上市。

2015年9月，全峰副總裁劉偉公開透露，全峰將在2016年掛牌，但是不在主板市場努力，而是轉向新三板，興業(yè)證券正在代為籌備相關工作。

另外中國郵政速遞（EMS）以及韻達快遞幾年前曾經試圖沖擊上市，不過最后未果。

這些快遞公司都急于上市的原因在于這幾年快遞業(yè)務增速已經有所減緩，加上價格戰(zhàn)不止以及用人成本的不斷上漲，企業(yè)的經營利潤率不斷下降，而拓展其他的業(yè)務無疑都需要大量資金的支持，更何況順豐的快遞業(yè)務都是采取自營模式，十分依賴資金的支持。

相比于上述快遞企業(yè)，順豐的業(yè)務更為廣泛，除了最基本的快遞業(yè)務之外，順豐最近幾年開始大力發(fā)展跨境電商和海淘業(yè)務，成立自己的航空貨運公司，擁有自己的國際和金融事業(yè)群，同時還有幾千家線下社區(qū)商店。

如此多業(yè)務的同時發(fā)展無疑會需要更多資金的支持，但是同時也使得順豐成為中國最受資本青睞、估值最高的快遞公司之一。

鑒于此前申通和圓通都是選擇借殼上市，有業(yè)內人士表示順豐也會同樣采用借殼或者資產收購的方式，簡化流程。

“上市的好處無非是圈錢，獲得發(fā)展企業(yè)所需的資金。順豐也缺錢，但是順豐不能為了錢而上市。上市后，企業(yè)就變成一個賺錢的機器，每天股價的變動都牽動著企業(yè)的神經，對企業(yè)管理層的管理是不利的。”順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)2011年接受采訪時曾這樣說道。