“當前市場流動性狀況和資金價格走勢符合央行的政策預期。同時由于11月財政上繳壓力不大,離美聯儲最近的12月加息周期有段時間距離,10月外匯占款出現正增長,市場流動性處在一個相對穩定寬裕的狀態。”東莞銀行金融市場部分析師余緣波昨日對本報表示道,在市場流動性平穩寬裕和資金價格下行趨穩的情況下,央行減少對市場干預,地量操作可能一直持續到新股申購之日。
此外,他表示,在當前匯率和資本市場平穩情況下,央行貨幣政策的重心在提高貨幣政策向實體經濟傳導效率,近期的市場政策也在朝這個方向發展。“如果未來2個月經濟數據繼續下行,匯率市場隨著美聯儲12月加息周期臨近而加劇波動,同時伴隨新股發行的穿插以及12月和1月約4000億MLF到期,屆時市場流動性將會承受較大壓力,未來央行通過降準或定向操作的概率加大。”值得一提的是,隨著新股發行的臨近,近期交易所國債逆回購出現上漲。繼周一暴漲之后,昨日上海市場3天期國債逆回購利率繼續上漲61.46%。此外,當日貨幣市場利率多數上漲。銀行間質押式回購利率方面,1天期品種報1.7709%,漲0.22個基點,7天期報2.3121%,漲3.44個基點,14天期報2.6175%,漲2.41個基點,1個月期報2.6567%,漲11.1個基點。
“隨著新股發行凍結資金對市場流動性的影響,市場資金價格將會短期上行,但幅度不會很大。”余緣波進一步判斷認為,本周沒有大規模影響流動性的事件發生,央行將會保持市場合理流動性充裕,但考慮新股發行因素,央行將繼續保持公開市場零投放,但未來一周凈投放的概率加大。