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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，前述規(guī)范外部接入業(yè)務(wù)的辦法，共分六章三十二條，對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)的行為邊界、系統(tǒng)程序等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了勾勒。

隨著二級(jí)市場(chǎng)的逐步回暖，證券公司的外部接入信息系統(tǒng)（下稱(chēng)外部接入業(yè)務(wù)）的重啟預(yù)期亦逐漸升溫；在此前場(chǎng)外配資活動(dòng)的清理下，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的增量被一度叫停，而并不涉及配資的量化投資、對(duì)沖等策略交易也因此受到限制。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，日前監(jiān)管層向部分券商下發(fā)《證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)辦法），擬對(duì)日后重啟的券商外部系統(tǒng)接入業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管重塑。

據(jù)《辦法》規(guī)定，券商需建立健全外部接入業(yè)務(wù)的管理與決策機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控制度。同時(shí)券商需堅(jiān)持“嚴(yán)格執(zhí)行客戶實(shí)名制、強(qiáng)化客戶身份識(shí)別，嚴(yán)禁為非法證券活動(dòng)提供便利”等原則。

券商外部接入《辦法》的重新醞釀也預(yù)示著該類(lèi)業(yè)務(wù)重啟日的臨近。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然新的辦法嚴(yán)禁開(kāi)展場(chǎng)外配資，但仍然為部分策略交易留出制度空間，而這也為潛在增量資金的入市拓寬了通道。

32條規(guī)定勾勒外接新規(guī)

叫停近半年的外部接入業(yè)務(wù)新增的重啟正處于醞釀狀態(tài)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，前述規(guī)范外部接入業(yè)務(wù)的辦法，共分六章三十二條，對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)的行為邊界、系統(tǒng)程序等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了勾勒。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，對(duì)于此前沾染著“場(chǎng)外配資”標(biāo)簽的外部接入業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，其現(xiàn)階段的醞釀重啟來(lái)的“正是時(shí)候”。

“正因?yàn)榕滟Y這件事背后主要是有恒生的系統(tǒng)支持，所以這次管理層規(guī)范的決心也比較大。”匯金系一家券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示。“經(jīng)過(guò)這次大震蕩，許多臨時(shí)叫停的業(yè)務(wù)還要恢復(fù)，但也會(huì)有相應(yīng)的規(guī)范，像現(xiàn)在IPO也要重啟，接口的重開(kāi)也在預(yù)期之中。”

在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者另外獲得的一份與該辦法有關(guān)的《起草說(shuō)明》中，監(jiān)管層表示此次新的外部接入辦法主要提出了“系統(tǒng)接入、賬戶管理及合規(guī)風(fēng)控制度”三方面要求，同時(shí)對(duì)外部接入的定義、適用程序、禁止行為和自律監(jiān)管進(jìn)行明確。

據(jù)辦法規(guī)定，券商有責(zé)任成為第三方外部信息系統(tǒng)的第一道把關(guān)人，在開(kāi)展該類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)須與自身風(fēng)控、合規(guī)水準(zhǔn)相匹配；同時(shí)需要對(duì)外部接入業(yè)務(wù)的具體模式和客戶情況進(jìn)行了解。

“應(yīng)當(dāng)掌握外部信息系統(tǒng)的技術(shù)構(gòu)架、接入方式，了解外部信息系統(tǒng)承載業(yè)務(wù)類(lèi)型、主要客戶群體和客戶使用方式。”辦法規(guī)定，“應(yīng)當(dāng)對(duì)可能產(chǎn)生的利益沖突進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和管理，嚴(yán)禁任何形式的利益輸送行為發(fā)生。”

“這個(gè)要求無(wú)非是要求券商必須搞清楚，用外部系統(tǒng)的客戶究竟是誰(shuí)，要做什么。”前述營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人坦言，“外部接入除了配資外，還涉及一些復(fù)雜的策略交易，如果券商搞不懂這些交易的邏輯，又不知道開(kāi)戶人是誰(shuí)，那么就會(huì)潛藏很大的不確定風(fēng)險(xiǎn)。”

值得一提的是，辦法要求在系統(tǒng)接入環(huán)節(jié)上，外部系統(tǒng)須通過(guò)VPN等專(zhuān)線方式進(jìn)行連接。

“接入具有證券交易功能的外部信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)專(zhuān)線、互聯(lián)網(wǎng)VPN專(zhuān)用通信通道。”辦法規(guī)定，“通過(guò)直連證券公司的通用瀏覽器、由證券公司完成應(yīng)用封裝的獨(dú)立應(yīng)用模塊或應(yīng)用程序等計(jì)數(shù)方式實(shí)現(xiàn)證券交易功能的信息系統(tǒng)，視為不具有證券交易功能的外部信息系統(tǒng)。”

“這個(gè)很多時(shí)候就是指我們?cè)谌坦倬W(wǎng)下載的常用到的同花順（行情300033，買(mǎi)入）、大智慧（行情601519，買(mǎi)入）等軟件，這類(lèi)軟件是軟件商和券商共同推出的。”上海一家證券公司網(wǎng)絡(luò)技術(shù)部人士坦言，“通常委托端是一個(gè)系統(tǒng)，行情端是另一個(gè)系統(tǒng)，這塊也被視為外部系統(tǒng)后，等于這種合作模式也要經(jīng)過(guò)評(píng)估認(rèn)證了。”

五項(xiàng)禁止行為+黑名單

如市場(chǎng)所預(yù)期的是，前述辦法仍然對(duì)外部接入業(yè)務(wù)中可能存在的場(chǎng)外配資活動(dòng)進(jìn)行了嚴(yán)密布防。

據(jù)辦法規(guī)定，在外部接入業(yè)務(wù)中，共有包括涉及違法違規(guī)、場(chǎng)外配資、匿名賬戶、規(guī)避監(jiān)管或自律管理、交易接口等在內(nèi)的五大類(lèi)禁止行為，可能成為券商開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的“禁區(qū)”。

其中，場(chǎng)外配資成為了辦法封堵的主要活動(dòng)。“在使用外部接入開(kāi)展證券業(yè)務(wù)時(shí)，未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資、融券提供便利服務(wù)。”辦法規(guī)定，“不得向客戶介紹場(chǎng)外配資活動(dòng)。”

同時(shí)，涉及傘形信托、恒生HOMS交易單元、子賬戶等問(wèn)題也被辦法所提及。

“不得為客戶開(kāi)立匿名、假名賬戶或?yàn)樯矸萏摷倏蛻艮k理業(yè)務(wù)；不得為信息技術(shù)方建立賬戶登記體系等提供便利。”前述辦法規(guī)定，“不得泄露客戶敏感信息；不得為客戶開(kāi)立子賬戶、分賬戶或虛擬賬戶。”

在賬戶實(shí)名制的要求上，辦法則要求券商對(duì)客戶申報(bào)的姓名等要素進(jìn)行審查，并確保“同一客戶開(kāi)立的資金賬戶和證券賬戶的姓名、名稱(chēng)一致”。

而針對(duì)潛在的違規(guī)行為，券商還須建立針對(duì)外部接入的內(nèi)部制度、審查機(jī)制并落實(shí)日常監(jiān)控，并就異常情況采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)急處理。

此外，辦法規(guī)定中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱(chēng)中證協(xié)）還將建立外部接入系統(tǒng)黑名單制度。“將嚴(yán)重違規(guī)的信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其管理人員等相關(guān)方列入黑名單。”辦法規(guī)定，“黑名單在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布，并按規(guī)定記入?yún)f(xié)會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)，證券公司不得接入黑名單列示的信息系統(tǒng)。”

值得一提的是，雖然辦法規(guī)定條件較為苛刻，但證監(jiān)會(huì)本身并不直接承擔(dān)外部接入業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)；該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施自律監(jiān)管的責(zé)任部門(mén)將歸屬于中證協(xié)。

或引增量資金入市

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，外部接入業(yè)務(wù)的意見(jiàn)征求，也意味著券商該類(lèi)業(yè)務(wù)重啟窗口正在臨近。

“在接口限制掉后，許多客戶沒(méi)法做這類(lèi)交易了。”華東一家大型國(guó)資券商機(jī)構(gòu)部經(jīng)理表示，“并不是只有配資被封殺，許多私募沒(méi)法發(fā)產(chǎn)品了，量化、策略、程序化的交易也沒(méi)法開(kāi)展了。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，即便在此前已遭叫停的HOMS、銘創(chuàng)等具有配資功能的系統(tǒng)使用上，也有部分資金并非屬于配資，而僅利用其系統(tǒng)的其他功能入市交易，該類(lèi)資金亦受到此輪券商外部接入治理的沖擊。

相關(guān)接口叫停后，券商自主PB業(yè)務(wù)成為了部分外部接入資金的替代，但該類(lèi)業(yè)務(wù)在產(chǎn)品體驗(yàn)等方面距離部分專(zhuān)業(yè)的第三方軟件仍有一定距離。

“量化的許多策略，券商的PB根本跟不上。”東北一家基金子公司董事總經(jīng)理坦言，“所以之前的一些客戶，也沒(méi)有設(shè)立新產(chǎn)品，而是在等著這個(gè)接口的重開(kāi)。”

這也意味著，在外部接入重啟后，與之相關(guān)的增量資金的入市通道閥門(mén)也有望開(kāi)啟。有分析人士認(rèn)為，雖然該類(lèi)資金在趨勢(shì)上未必屬于多頭，但增量資金的進(jìn)入對(duì)于市場(chǎng)活躍度的提高仍有裨益。

“這些資金不一定都是做多的，也有很多只是做多空對(duì)沖的。”前述董事總經(jīng)理坦言，“但活躍度高了，市場(chǎng)很大面是利好的，而且股災(zāi)期間的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)減弱。”