申萬宏源(行情000166,咨詢)李慧勇、李一民的研究報告顯示,若“全面二孩”的政策在2016年實施,預計未來四年每年多出生1143.77萬人,2001.6萬人,1429.71萬人和1143.77萬人,可為嬰幼兒市場帶來的消費增量為:1119.58億元、2194.37億元、1755.49億元和1572.93億元,并且這些影響還會順延至年齡更高的兒童群體,全面二孩政策對嬰幼兒市場和兒童市場的的增量影響不容低估。
申萬宏源李慧勇、李一民的研究報告顯示,若“全面二孩”的政策在2016年實施,預計未來四年每年多出生1143.77萬人,2001.6萬人,1429.71萬人和1143.77萬人,可為嬰幼兒市場帶來的消費增量為:1119.58億元、2194.37億元、1755.49億元和1572.93億元,并且這些影響還會順延至年齡更高的兒童群體,全面二孩政策對嬰幼兒市場和兒童市場的的增量影響不容低估。
原因及邏輯:
“單獨二孩”政策的效果有限。我們采取了兩種方法測算了“單獨二孩”政策的實施效果。第一種方法是基于目標人群和再生育意愿的核算?!皢为毝ⅰ闭叩哪繕巳巳簽?100萬,再生育的意愿為43%,而選擇在2014年生育的比例約為20.5%。據此測算“單獨二孩”政策使得2014年新生人口增加96.97萬人。我們進一步扣除了即使沒有政策也會“超生”的25萬人,得到的政策凈影響為71.84萬人,僅占2014年出生人口1687萬人的4.26%。第二種方法是基于再生育申請批準數據的核算?!皢为毝ⅰ闭邔嵤┖?,截至2015年5月底,全國有145萬對夫婦提出再生育申請,139萬多對辦理了手續。我們利用一些省份的出生數據,利用估算的全國50%的出生/審批比,計算得到“單獨二孩”政策的效果僅為70萬新增出生人口??鄢?5萬“超生”人口,凈影響僅為45萬,僅占總出生人口的2.7%。兩種方法測算的“單獨二孩”政策的效果都是很有限的。
“全面二孩”政策的效果顯著,將在四年內集中釋放。由于“單獨二孩”的效果有限,全面放開二孩政策的迫切性越來越高。我們測算得到2014年的獨生子女規模為1.71億人,即“全面二孩”政策的目標人群。其中,1100萬的“單獨二孩”的目標人群不再受“全面二孩”政策影響,需要扣除。再考慮到其中有55. 6%有意愿要第二個孩子,實際有效的目標人群為8896萬人。考慮到二胎生育將在四年內集中釋放,每年選擇再生育的育齡婦女比例分別為0.2,0.35,0.25,0.2。此外,還要扣掉即使沒有政策也會“超生”的比例,可以得到在全面放開二胎政策實施后的當年及之后三年,每年多出生的孩子數量分別為1143.77萬人,2001.6萬人,1429.71萬人和1143.77萬人。
“全面二孩”政策將對嬰幼兒消費市場產生千億元沖擊。中國城鎮家庭的嬰幼兒年平均消費金額在2014年約為10883元。而2014年城鎮居民人均消費支出約為農村居民人均消費支出的2.38倍,因此,中國嬰幼兒的平均消費金額為7727.85元。據此測算,“單獨二孩”對嬰幼兒市場的促進效應僅為55.52億元或34.78億元。而“全面二孩”可對嬰幼兒市場產生千億元的沖擊。預計2016-2019年每個嬰幼兒的平均消費額分別約為9788.48元、10963.1元、12278.67元和13752.11元。據此可以測算出,若“全面二孩”的政策在2016年放開,預計四年間可為嬰幼兒市場帶來的消費增量分別為:1119.58億元、2194.37億元、1755.49億元和1572.93億元,并且這些影響還會順延至年齡更高的兒童群體。