半年的時(shí)間說(shuō)長(zhǎng)不長(zhǎng)，說(shuō)短也不短，但足以讓人從細(xì)微之處看到一個(gè)公司的變化。從2020年10月12日上市至今，威海銀行在資本市場(chǎng)闖蕩已有半年之久。但該行的股價(jià)似乎始終沒(méi)什么變化，出走半年歸來(lái)仍是首發(fā)價(jià)。
而這或許與威海銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有一定的關(guān)系，近年來(lái)威海銀行的凈利潤(rùn)波動(dòng)幅度較大，盡管非息收入略有提升、不良率有所控制，但仍難折服港股市場(chǎng)的各位股民。
改道港股終上市，首發(fā)遇冷股價(jià)原地踏步
威海銀行成立于1997年，擁有一家總行、15家分行、102家支行等118個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及一家專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是唯一一家網(wǎng)點(diǎn)覆蓋山東省所有地級(jí)市的城市商業(yè)銀行。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，威海銀行的股權(quán)較為集中，前五大股東持股比例超八成。
據(jù)半年報(bào)顯示，威海銀行的前五大股東分別為：山東高速集團(tuán)有限公司，持股比例33.20%;威海市財(cái)政局，持股比例18.50%;山東高速股份有限公司，持股比例13.96%;齊魯交通發(fā)展集團(tuán)有限公司，持股比例11.39%;中國(guó)重型汽車(chē)有限公司，持股比例4.89%。
來(lái)源：威海銀行招股書(shū)
為謀求上市，威海銀行整整用了7年的時(shí)間，曾先后于2016年4月8日和2018年1月9日在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了招股書(shū)，但并未有回音。2020年該行從A股改道港股，終于得償所愿。
然而，上市后威海銀行在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻讓人大跌眼鏡。據(jù)2020年10月9日威海銀行公告，在股份認(rèn)購(gòu)方面，該行香港公開(kāi)發(fā)售股份部分合共接獲8714份有效申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)合共5309.9萬(wàn)股香港發(fā)售股份，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售僅獲61%認(rèn)購(gòu)。
《每日財(cái)報(bào)》了解到，此前赴港上市的多家銀行也曾出現(xiàn)“遇冷”，如：貴州銀行、中原銀行等在港公開(kāi)發(fā)售的股份均未獲得足額認(rèn)購(gòu)，IPO的定價(jià)也都貼近發(fā)行區(qū)間下限。
威海銀行上市當(dāng)天股價(jià)平開(kāi)報(bào)3.35港元/股，與發(fā)行價(jià)持平，日內(nèi)最高3.36港元/股，收于3.35港元/股，成交額3.2億港元，換手率10.91%。截至2021年4月22日，威海銀行股價(jià)收?qǐng)?bào)3.35港元/股，繼續(xù)平盤(pán)收市，當(dāng)日零成交。
此外據(jù)公開(kāi)資料顯示，2020年10月9日威海銀行暗盤(pán)“破發(fā)”，一度跌至3.24港元/股，收?qǐng)?bào)3.28港元/股，跌2.09%。
有分析指出，中小銀行股歷來(lái)在港股市場(chǎng)不太受歡迎，主要原因是和中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、股權(quán)結(jié)構(gòu)、上市原因有關(guān)，此外賺錢(qián)效應(yīng)不明顯，難以調(diào)動(dòng)港股投資者的積極性。
凈利增速波動(dòng)較大，非息收入占比較低
羊毛出在羊身上，威海銀行在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)不佳也與該行自身的業(yè)績(jī)因素有關(guān)。
據(jù)年報(bào)顯示，截至2020年末，威海銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.34億元，同比增長(zhǎng)21.97%;同期，該行凈利潤(rùn)為16.48億元，同比增長(zhǎng)8.17%。在2020年疫情影響之下，該行還能交上一份營(yíng)收凈利雙增的年報(bào)實(shí)屬不易。
但《每日財(cái)報(bào)》注意到，威海銀行的業(yè)績(jī)并不是穩(wěn)定增長(zhǎng)的。2016年-2019年，該行的營(yíng)業(yè)收入分別為39.94億元、38.94億元、38.46億元、49.38億元;同期凈利潤(rùn)分別為16.33億元、15.67億元、9.56億元、15.19億元。
其中，該行于2018年?duì)I收出現(xiàn)同比1.90%的下滑，凈利潤(rùn)則更是同比下滑36.53%，為三年間下滑幅度最大的年份。
制圖：每日財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)年報(bào)
此外，該行的凈利增速呈過(guò)山車(chē)狀波動(dòng)，2017年-2020年威海銀行的凈利增速分比為-4.23%、-38.99%、58.89%、8.17%。
制圖：每日財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)年報(bào)
威海銀行的收入主要來(lái)源于利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入和投資收入。威海銀行曾表示，2020年業(yè)績(jī)的提升主要?dú)w結(jié)于利息收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入的增長(zhǎng)。
據(jù)年報(bào)顯示，威海銀行2020年利息凈收入為46.58億元，較2019年末的33.06億元同比增長(zhǎng)40.90%。這一指標(biāo)占營(yíng)業(yè)收入的比重為77.20%，而2016年-2019年，這一占比分別為83.58%、93.58%、92.36%、91.60%。
非息收入方面，2020年威海銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為4.64億元，較2019年末的2.72億元增長(zhǎng)70.59%。由此可以看出，威海銀行的營(yíng)收最大一部分是由凈利息收入構(gòu)成的，在上市后非息收入部分盡管略有增長(zhǎng)，但依舊貢獻(xiàn)較低。
資本之渴略解，不良率得到改善
威海銀行曾在招股書(shū)中表示，擬將全部募集資金用于補(bǔ)充資本金，以提高銀行資本充足率。
據(jù)2020年半年報(bào)顯示，威海銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.39%、10.65%和8.87%，對(duì)比來(lái)看，2019年末，三項(xiàng)指標(biāo)分別為16.06%、12.00%、9.98%。資本充足率降幅較大，相比其他銀行處于較低水平，這也從側(cè)面證明了威海銀行亟需補(bǔ)血。
而據(jù)2020年年報(bào)顯示，上市成功后，威海銀行的資本充足率僅得到小幅的提升。截至2020年末，威海銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為15.18%、11.53%、9.88%。
此外在資產(chǎn)質(zhì)量方面，威海銀行的不良率曾連續(xù)六年上升，近年來(lái)終于得以穩(wěn)定。據(jù)年報(bào)顯示，2013年-2020年，威海銀行的不良貸款率分別為0.46%、0.70%、0.97%、1.42%、1.47%、1.82%、1.80%和1.47%。
盡管不良率略有下降，但按照貸款五級(jí)分類(lèi)來(lái)看，威海銀行可疑類(lèi)貸款占比較2019年末上升0.13個(gè)百分點(diǎn)至0.16%。
圖片來(lái)源：威海銀行2020年報(bào)
從貸款行業(yè)分布來(lái)看，威海銀行不良貸款主要集中在制造業(yè)及批發(fā)零售業(yè)，上述行業(yè)不良貸款余額合計(jì)14.35億元，占不良貸款余額的87.73%。該行大額不良貸款風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施以保證為主，緩釋效力相對(duì)較弱，或?qū)⒚媾R一定處置損失。
圖片來(lái)源：威海銀行2020年報(bào)
東方金誠(chéng)在2020年8月28日發(fā)布的《威海市商業(yè)銀行股份有限公司2020年二級(jí)資本債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告》中表示，威海銀行持續(xù)壓降傳統(tǒng)制造業(yè)及批發(fā)零售業(yè)貸款規(guī)模，并加大了現(xiàn)金清收和核銷(xiāo)力度，以化解存量不良貸款。但以目前的效果來(lái)看，并不是十分明顯。
上市半年的威海銀行業(yè)績(jī)上改變并不顯著，也成為了其在資本市場(chǎng)上持續(xù)遇冷的原因。未來(lái)該行能否用更加突出的業(yè)績(jī)表現(xiàn)改變現(xiàn)有窘?jīng)r，《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。郜融蓮
猜你喜歡
微軟Bing市場(chǎng)份額不增反降， 
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息對(duì)A股和港股 
“賦能金融，共筑安全”知虎 
上交所：科創(chuàng)板已支持47家央 
“AI四小龍”上市之路各不相 
佳萊科技創(chuàng)始人——熊銀河 
深圳坪山新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)園一期 
