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存在一定調整壓力釀酒行業在下跌中成了資金拋售的重點

來源：證券日報網發布時間：2020-11-26 08:13:29

下跌4.34%，釀酒行業周三成了A股領跌板塊。

自從周一東方財富釀酒行業創出歷史新高49622.50點后，周二開始便出現了調整的苗頭，周三則進一步呈現低開低走，不過，從日K線的均線系統看，仍然保持多頭排列。從10月20日以來的27個交易日K線排列來看，還未出現超過連續兩個交易日的調整。

截至周三收盤，釀酒行業指數報46480.95點，成交額達318.08億元，較前一交易日縮減8.04%。個股方面，據《證券日報》記者通過東方財富統計，周三，釀酒行業板塊交易中的38只個股全線下跌，其中，包括金楓酒業(-10%)、青青稞酒(-9.97%)、會稽山(-9.62%)等在內的11只個股跌幅均超5%。

對于釀酒行業的大幅下跌，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網資深研究員劉有華表示，主要原因是大盤指數進入了壓力區域而出現的回調。白酒板塊出現了較大幅度的下跌，對指數下跌的貢獻也比較大，基本面來看，目前白酒板塊并沒有任何特別大的變化，只是經過連續的上漲之后，估值水平確實有所提高。

“釀酒行業是近期熱點板塊，短期積累漲幅比較大，有一定調整壓力，周三的快速回調更多受市場情緒帶動，和基本面關系不大。”華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者表示。考慮到釀酒行業是今年少數幾個調整比較少的熱點板塊，這次回調周期有多長、多深，需要觀察。

對于釀酒行業的防御性，業內人士也有不同看法。劉有華認為白酒板塊不再是投資者眼中的防御板塊，而是目前行情特征下進攻利器。而袁華明則認為，釀酒行業特別是白酒頭部企業具有毛利潤率高、現金流突出、行業競爭格局穩健、經營表現受國內消費升級趨勢持續推動等優勢，過去幾年市場上行時往往成為熱點，下行時還具有較強的防御性。

從大單資金流向來看，釀酒行業在下跌中成了資金拋售的重點。據《證券日報》記者通過東方財富統計顯示，周三釀酒行業股合計大單凈賣出資金達41.1億元，38只個股全面呈流出態勢，其中，有包括五糧液(-10.6億元)、貴州茅臺(-4.66億元)、老白干酒(-3.58億元)等在內的10只個股大單賣出額均超1億元。

盡管資金出現流出，但機構仍普遍對釀酒板塊的后市積極看好。袁華明表示，結合年底和明年年初，國內外經濟復蘇改善和更友善的市場流動性和投資者情緒帶動市場走出跨年度行情的可能性比較大，釀酒行業特別是幾個白酒頭部企業明年上半年的表現仍然值得期待，可以在年前板塊調整到位后尋機進行配置和布局。

同時，評級機構在近期對部分釀酒行業股進行了積極推薦。統計顯示，最近30個交易日內，有20家釀酒行業公司獲得機構給予“買入”或“增持”等推薦評級，占比超五成。其中，貴州茅臺(39次)、瀘州老窖(33次)、五糧液(31次)、山西汾酒(29次)、古井貢酒(28次)、今世緣(21次)等6家公司均獲得機構20次以上推薦。

不過，也有業內人士表達對釀酒行業的悲觀看法。信普資產投資總監毛君岳對《證券日報》記者表示，煙酒類本來就是一個危害健康的行業，在價值投資的鼓吹和通貨膨脹的環境下，高端白酒甚至成為了普通人抵御通貨膨脹的手段。放眼長遠來看，在健康意識越來越受重視的情況下，烈性白酒終將是一個江河日下的夕陽行業。未來很長的時間里，白酒股票將成為投資者的“燙手山芋”，周三市場的調整，只是一個小小的開頭，雖然基本面不至于快速出現變化，但其虛高的“市夢率”不能支持其高高在上的股價。

表：釀酒行業周二資金動向一覽