上周市場波瀾起伏,周一市場對于證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)更換有些許希冀出現(xiàn)上漲,而周四千股跌停之后再度陷入沉寂,周五雖然出現(xiàn)溫和震蕩局面,但市場情緒普遍悲觀,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示目前有45%的投資者倉位低于20%,這一水平與去年9月前后的水平相當(dāng)。
與情緒面的低迷悲觀相反,我們注意到政策面與外部環(huán)境普遍偏暖,比如此次G20會議上周小川行長與李克強(qiáng)總理的講話都表明對資本市場的支持態(tài)度,人民幣匯率走勢穩(wěn)定,臨近兩會供給側(cè)改革呼聲高漲,這些為市場轉(zhuǎn)暖打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而類似招商銀行這樣的低估值銀行股已經(jīng)跌到去年8月25日低點(diǎn)附近,后期指數(shù)調(diào)整空間有限是可以確定的。
從市場基本情況看,上周四由于指數(shù)調(diào)整導(dǎo)致機(jī)構(gòu)踩踏,指數(shù)跌幅超過3%引發(fā)機(jī)構(gòu)集體賣出導(dǎo)致千股跌停,這個(gè)算是熔斷制的后遺癥,這個(gè)背景下短期市場情緒的修復(fù)需要時(shí)間,而本周兩會開幕,預(yù)計(jì)市場在短期震蕩之后,維穩(wěn)需要與市場估值底部將形成共振有望出現(xiàn)短期低點(diǎn)。
策略上,控制好倉位的情況下,注意調(diào)整倉位結(jié)構(gòu),耐心等待市場拐點(diǎn)的出現(xiàn)。