
周三深滬A股市場受外圍市場大跌影響,低開后震蕩,后受當(dāng)日央行再次公開市場操作1000億影響下,下午創(chuàng)業(yè)板指數(shù)頑強(qiáng)拉起,帶動(dòng)指數(shù)回升,最終創(chuàng)業(yè)板、深圳成指收出小陽線,而上海綜指微跌10.72點(diǎn)。兩市總體成交為3759.4億元,較昨日4032.9億元萎縮273.5億元,總體呈現(xiàn)無量小陽特征。
從市場軌跡來看,市場啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)維持人氣,再次體現(xiàn)出去年股災(zāi)時(shí)的“以小帶大”反彈,但時(shí)過境遷,目前的市場已很難帶動(dòng)。原因主要為,一是今年國家去杠桿、股市去杠桿后的市場真實(shí)成交已回歸,而目前的量能體現(xiàn)出一個(gè)在階段內(nèi)很難改變的總體趨勢背景,甚至不斷走低的概率極大;二是創(chuàng)業(yè)板本身面臨的博弈風(fēng)險(xiǎn),由于今年戰(zhàn)略新興板推出預(yù)期,加之目前創(chuàng)業(yè)板總體估值依然較高,僅以高估值加送轉(zhuǎn)題材的炒作很難吸引投資者博弈。三是市場總體估值或因大型公司業(yè)績下落而體現(xiàn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。因此筆者認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板目前所再次出現(xiàn)一個(gè)“以小帶大”的反彈軌跡或面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),這與去年杠桿背景下的反彈有其明顯的區(qū)別。
從市場格局來看,可以清晰的看到目前A股市場繼續(xù)分化,即在市場總體量能有限的情況下,比如周一深滬總成交為3704億元;周二為4032.9億元,周三為3759億元,如果細(xì)分創(chuàng)業(yè)板成交周二成交750.54億元,周三成交686億元,這說明量能中,僅有創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)一定程度的放量,但也極為不規(guī)則。
從技術(shù)因素來看,量能是最為關(guān)鍵的指標(biāo),目前量能軌跡方面的信號是,市場超跌后,弱回抽過程中,市場無法總體啟動(dòng),而演繹著去年底時(shí)的,拉小反彈引領(lǐng)的格局。
技術(shù)指標(biāo)軌跡方面,日線指標(biāo)KDJ、W%R等低位向上,顯示有繼續(xù)反彈可能,但量能不佳或配合度不夠的情況下,反彈隨時(shí)可能受到空方打下的可能依然很大;周線技術(shù)指標(biāo)來看,處于一個(gè)低位純化,也存在階段性修復(fù)的需要,但季度線指標(biāo)卻是高位死叉而下,顯示反彈回抽越上越難的局面。
從今日基本面來看,主要集中于:
1、據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站信息顯示:央行3日將開展1000億元逆回購操作,包括400億元14天逆回購和600億元28天逆回購。因今日公開市場無到期回購或央票,央行此舉實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元,相比周二的凈投放200億元有所增加。
2、據(jù)中證網(wǎng)信息顯示:3日,境內(nèi)銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價(jià)設(shè)在6.5521元,較前一日下調(diào)11基點(diǎn)。市場人士指出,近期人民幣匯率走勢趨穩(wěn),市場交投清淡,貶值預(yù)期趨于平緩,料短期內(nèi)人民幣將保持相對穩(wěn)定。
3、據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》信息顯示:央行網(wǎng)站2日頒布《關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款政策有關(guān)問題的通知》,指出在不實(shí)施“限購”措施的城市,居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個(gè)人住房貸款,原則上最低首付款比例為25%,各地可向下浮動(dòng)5個(gè)百分點(diǎn)。對擁有1套住房且相應(yīng)購房貸款未結(jié)清的居民家庭,為改善居住條件再次申請商業(yè)性個(gè)人住房貸款購買普通住房,最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。
總體來看,市場再次出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈式的“以小帶大”軌跡,歷史會(huì)重復(fù),但背景卻發(fā)生了極大的變化,今年相當(dāng)一個(gè)時(shí)期內(nèi),市場量能或很難再現(xiàn)去年情況,甚至不斷走低的概率極大。因此研究認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板“以小帶大”式的反彈將面臨一定的市場風(fēng)險(xiǎn),其很難復(fù)制去年股災(zāi)后的模式。投資策略,密切觀察市場總體量能變化及基本面方面的信號,而量能是最難體現(xiàn)市場強(qiáng)弱的標(biāo)尺。
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