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部分公募REITs“中簽率”揭榜 為何要啟動回撥機制呢?
來源:國際金融報 發布時間:2021-06-03 09:13:27

一種全新的資產證券化投資工具——公募REITs捕獲了公眾投資者的芳心。

截至6月2日,深交所首批4只公募REITs已經公布了認購申請確認比例,公眾有效認購申請確認最低比例為1.76%。深交所還披露了部分產品份額回撥的公告,除鹽港REIT外,其余3只REITs均啟動了回撥機制。

為何要啟動回撥機制呢?

記者了解到,此次公募REITs的份額發售主要面向三類群體:以項目原始權益人為主的戰略投資者、以機構為主的網下投資者、公眾投資者。

根據《基金合同》、《招募說明書》的相關約定,當公眾投資者有效認購倍數較高,且網下投資者認購數量高于網下最低發售量時,基金管理人可以將一部分基金份額由網下回撥至公眾投資者,以提高后者的配售比例。

截至發稿,上交所首批5只公募REITs還未披露上述相關公告。

據了解,上交所和深交所首批9只投資于基礎設施資產的公募REITs于5月31日正式發行。發行當日遭遇公眾投資者“哄搶”,這類新興投資工具因銷售火爆不得不提前結束募集,目前最備受業界關注的便是其最終的認購配售比例。

公募REITs在場外是封閉式基金,且擁有較長封閉期,9只產品中最短封閉期為20年,最長封閉期為99年,中途不可退出,只能通過二級市場進行交易轉手。

雖然封閉期較長,但能夠在場內尋求機會轉手,不僅被公眾投資者追捧,同時也是機構投資者的“心頭好”。華泰證券認為,公募REITs產品既豐富了券商經紀業務和中間業務的收益來源,又作為新增大類資產配置工具,能以較小本金投資不動產類資產,有助于解決券商資金優質投資標的難尋的資產荒問題。

華泰證券表示,基礎設施公募REITs有較大的市場空間,同時增加券商自營與經紀業務收益來源。截至2020年末,美國REITs發行規模達1.2萬億美元,Wind數據顯示美國當年國內生產總值約為20.94萬億美元,REITs發行總規模占GDP總量的5.73%。

基金REITs相關負責人表示,公募REITs為廣大投資者提供了一個低門檻投資不動產、參與國家基礎設施建設的一個投資工具。

不過,對于普通投資者而言,這類產品一旦上市后還需關注折溢價風險。

玄甲金融CEO林佳義告訴《國際金融報》記者,不管場內場外買入,關鍵看價比是否合理,是否具備較好投資價值。此類產品對機構或普通投資者都適合作為資產配置低相關資產的選擇,可以作為流動要求較低的現金頭寸替代物進行配置。

附深交所首批4只公募REITs最終配售和部分回撥情況:

紅土創新鹽田港倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金(場內簡稱:鹽港REIT)

一、發售情況

(一)戰略配售:本次擬發售的戰略配售基金份額數量為4.8億份,占發售份額總數的比例為60%。

(二)網下認購:本次擬于網下發售的基金份額數量為2.24億份,占發售份額總數的比例為28%。

(三)公眾認購:本次擬向公眾投資者認購的基金份額數量為0.96億份,占發售份額總數的比例為12%。募集期間,公眾投資者的有效認購戶數為136,794戶,其中場內有效認購基金份額數量為10.75億份,場外有效認購基金份額數量為0.16180713億份。

二、比例配售結果

(一)有效認購申請確認比例:100%

(二)有效認購申請確認比例:11.8%

(三)有效認購申請確認比例:8.8%

博時招商蛇口產業園封閉式基礎設施證券投資基金(場內簡稱:蛇口產園)

一、發售情況

(一)戰略配售:本次擬發售的戰略配售基金份額數量為5.85億份,占發售份額總數的比例為65%。

(二)網下認購:本次擬于網下發售的基金份額數量為2.25億份,占發售份額總數的比例為25%。

(三)公眾認購:本次擬向公眾投資者認購的基金份額數量為0.9億份,占發售份額總數的比例為10%。募集期間,公眾投資者的有效認購戶數為282,913戶,有效認購基金份額數量為39.46357043億份。

二、回撥結果

回撥后,網下最終發售的基金份額數量為2.205億份,向公眾投資者最終發售的基金份額數量為0.945億份。

三、比例配售結果

(一)有效認購申請確認比例:100%

(二)有效認購申請確認比例:5.94%

(三)有效認購申請確認比例:2.39%

中航首鋼生物質封閉式基礎設施證券投資基金(場內簡稱:首鋼綠能)

一、發售情況

(一)戰略配售:本次擬發售的戰略配售基金份額數量為6000萬份,占發售份額總數的比例為60%。

(二)網下認購:本次擬于網下發售的基金份額數量為3000萬份,占發售份額總數的比例為30%。

(三)公眾認購:本次擬向公眾投資者認購的基金份額數量為1000萬份,占發售份額總數的比例為10%。募集期間,公眾投資者的有效認購戶數為144,091戶,有效認購基金份額數量為68,210.6096萬份。

二、回撥結果

回撥機制啟動后,本次發售的最終網下配售份額為2800萬份,占扣除最終戰略配售數量后發售數量的70%。最終公眾配售數量為1200 萬份,占扣除最終戰略配售數量后發售數量的30%。

三、比例配售結果

(一)有效認購申請確認比例:100%

(二)有效認購申請確認比例:10.72%

(三)有效認購申請確認比例:1.76%

安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎設施證券投資基金(場內簡稱:廣州廣河)

一、發售情況

(一)戰略配售:本次擬發售的戰略配售基金份額數量為55280.9萬份,占發售份額總數的比例為78.97%。

(二)網下認購:本次擬于網下發售的基金份額數量為11219.1萬份,占扣除初試戰略配售后發售數量的76.22%。

(三)公眾認購:本次擬向公眾投資者認購的基金份額數量為3500萬份,占扣除初試戰略配售后發售數量的23.78%。募集期間,公眾投資者的有效認購戶數為125,307戶,有效認購基金份額數量為40,868.55萬份。

二、回撥結果

回撥機制啟動后,本次發售數量的1.31%(915.73萬份)將由網下投資者回撥至公眾投資者。網下最終發售份額為10303.37萬份,公眾投資者最終發售份額為4415.73萬份。

三、比例配售結果

(一)有效認購申請確認比例:100%

(二)有效認購申請確認比例:20.03%

(三)有效認購申請確認比例:10.8%

標簽: 公募REITs 中簽率 揭榜 啟動回撥機制

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