近日，廣州期貨交易所(下稱“廣期所”)舉行了揭牌儀式，這意味著中國首家混合制期交所、中國第五家期貨交易所正式誕生。
多位業內人士向《證券日報》記者表示，廣期所的成立意義重大，不僅預示著中國期貨市場發展向衍生品時代全面邁進，更是被寄予服務好國家戰略發展的期望。同時，從廣期所的股東構成來看，它是一個多元、開放的國際化期交所，在立足國際視野的背景下，未來的業務發展將更多服務于多元化的客戶群體。
新品種上市有望提速
在當日揭牌儀式上，證監會表示，設立廣期所是健全多層次資本市場體系、服務粵港澳大灣區和國家“一帶一路”建設的重要舉措。下一步，證監會將指導廣期所，立足服務實體經濟、服務綠色發展，堅持市場化、法治化、國際化方向，以產品、制度、技術創新為引領，積極穩妥推進期貨市場建設。
從廣期所的股東構成來看，符合市場預期的國際化戰略定位。根據工商登記信息顯示，廣期所注冊資本金30億元，股東包括了上海期貨交易所(股比15%)、鄭州商品交易所(股比15%)、大連商品交易所(股比15%)、中國金融期貨交易所股份有限公司(股比15%)、中國平安保險(集團)股份有限公司(股比15%)、廣東珠江投資控股集團有限公司(股比9%)、廣州金融控股集團有限公司(股比9%)、香港交易及結算所有限公司(股比7%)。
方正中期期貨總裁許丹良向《證券日報》記者表示，廣期所成立的意義在于兩方面：一是在今年全國兩會確立的“碳達峰、碳排放”目標背景下，未來的業務發展將朝著這個方向;二是標志著中國期貨市場從最初的套期保值和價格發現基礎功能，向服務于實體經濟以及國家戰略方向發展轉變。從市場角度來看，市場各方對廣期所寄予的厚望非同尋常。
“對于期貨市場本身來說，廣期所并非以往單純的商品期貨和金融期貨市場，而是中國期貨市場向衍生品市場轉變的標志。”許丹良認為，從股東背景來看，中國期貨市場已經開始邁向多元、開放時代;可以預期，未來的廣期所將是一個國際化市場。
廣期所首個推出的產品可能是碳排放權期貨。早在2019年2月份發布的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》曾提出，要研究設立以碳排放為首個品種的創新型期貨交易所，尤其是在今年全國兩會確立的“碳達峰、碳排放”目標背景下，碳排放權期貨更是成為市場的期待。
不過，有業內人士認為，“碳排放權期貨可能沒有這么快推出，畢竟這個品種影響太大，需要更多的市場調研和可行性研究，而電力期貨等其他品種或可能更快一些。”
許丹良表示：“不管是哪類品種，廣期所首個品種的推出可能會快于市場預期，因為廣期所的發展并不是‘摸著石頭過河’階段，在現有四家期貨交易所和國際期貨市場發展的成熟基礎上，推出首個新品種并不需要太多的時間，新品種上市提速將是大概率事件。”
首要工作在于技術搭建
2006年9月份，中國首家金融期貨交易所(即中金所)成立，時隔近4年之久，中金所推出了首個品種滬深300指數期貨;2015年，中金所正式推出了10年期國債期貨和上證50、中證500股指期貨。因此，另有業內人士認為，廣期所距離首個品種推出還需要時間。
記者從多家期貨公司獲悉，目前廣期所還未與會員單位建立相關聯系，也并未就任何業務進行座談或市場調研，但多數期貨公司表示，目前廣期所首要的工作在于盡快將技術設施落地，畢竟作為國際化交易所，技術設施是最重要的。
有期貨公司人士向《證券日報》記者表示，廣期所未來的重要品種應當是指數期貨，畢竟所引進的交易者并非單一的金融機構或產業機構，而是一個多元化的客戶群體。“多元化的客戶群體迫切需要指數品種誕生，利用指數品種為市場提供流動性，也利于交割;同時，指數品種可以解決實物交割和現金交割的障礙。”
另有業內人士表示，廣期所應當利用當前機遇加快推出金融期貨，例如外匯期貨等，畢竟實體企業對于金融期貨的風險管理需求迫在眉睫，且很多實體企業存在跨市場套保需求，尤其是以外匯期貨為代表的國際化品種，基于這一點，現行的金融期貨相關制度也需要進行一些調整。
“目前股指期貨的運行還存在機制調整的需要，很多機構客戶在參與股指期貨時仍然面臨一些制度性障礙。”有期貨公司人士告訴《證券日報》記者，例如量化交易者，在有套利需求時仍被拒之門外。
《證券日報》記者對近兩年上市公司套期保值公告梳理發現，實體企業對金融期貨的風險管理需求在不斷加大，不少上市公司因國內缺乏金融期貨被迫選擇在國際市場進行外匯期貨套期保值，其資金量少則幾千萬美元，多則十幾億美元。
“廣期所推出外匯期貨也符合自身定位，一個國際化交易所應當具備更多的國際化品種。”一位不愿具名的期貨公司人士向記者表示。(王寧)
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