從天風(fēng)證券、東吳證券的配股,到中信建投的百億定增,再到華安證券的可轉(zhuǎn)債,2020年券商再融資計(jì)劃的落地按下了快進(jìn)鍵。
截至目前,正在實(shí)施或計(jì)劃實(shí)施再融補(bǔ)血的上市券商至少有16家,補(bǔ)血規(guī)模超過(guò)1355億元。隨著近期再融資寬松政策逐漸細(xì)化落地,各家上市券商再次加快資本金戰(zhàn)備步伐。值得注意的是,目前重資本業(yè)務(wù)仍是券商投入重點(diǎn)。
7家券商
再融資蓄勢(shì)待發(fā)
3月10日晚間,天風(fēng)證券發(fā)布配股提示性公告,其80億配股計(jì)劃眼下正在實(shí)施,將于3月11日開始配股繳款。幾乎在同一時(shí)間,東吳證券的65億配股方案也在緊鑼密鼓推進(jìn),并計(jì)劃在3月11日進(jìn)行網(wǎng)上路演。
此外,國(guó)信證券的150億定增、中信證券發(fā)行股份收購(gòu)廣州證券事宜業(yè)已在2019年12月拿到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的“準(zhǔn)生證”;中信建投和海通證券的兩個(gè)百億級(jí)定增也在近期相繼獲發(fā)審委通過(guò),預(yù)計(jì)不久之后將與投資者見面;華安證券的28億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行也已提上日程。
粗略估算,目前有7家券商再融資計(jì)劃正在獲批待發(fā),總規(guī)模約合787.6億元,其中包括614.6億元左右的定增,145億元配股以及28億元可轉(zhuǎn)債。需要注意的是,這近800億元上市券商再融資項(xiàng)目恐怕才剛開始。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至目前,共有西南證券、南京證券、第一創(chuàng)業(yè)、中原證券4家券商的定增事項(xiàng)正在排隊(duì)等待過(guò)會(huì),計(jì)劃募資金額約合245億元;另有招商證券、山西證券、國(guó)元證券3家券商的配股計(jì)劃仍處于股東大會(huì)通過(guò)階段,預(yù)計(jì)募資規(guī)模達(dá)265億元;同時(shí)還有華林證券、財(cái)通證券合計(jì)約58億元的可轉(zhuǎn)債預(yù)案等待上會(huì)。三種再融資途徑合起來(lái)算,預(yù)計(jì)還有568億元的券商再融資預(yù)案等待監(jiān)管核準(zhǔn)。
募資用途
聚焦重資本業(yè)務(wù)
證券時(shí)報(bào)記者梳理各家券商再融資預(yù)案發(fā)現(xiàn),盡管各券商融資方式不一而同,募資使用方向卻不約而同地圍繞著重資本業(yè)務(wù)投入展開。
以東吳證券65億配股項(xiàng)目為例,該公司計(jì)劃將60億元投入重資本業(yè)務(wù)板塊,其中包括發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)30億元,發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)20億元,以及向境內(nèi)外全資子公司增資10億元,其余5億元“零頭”則安排給了信息、風(fēng)控投入等領(lǐng)域。
從海通證券200億元巨額定增項(xiàng)目來(lái)看,海通證券同樣將絕大部分募資金額投向重資本領(lǐng)域,包括投入100億元用于擴(kuò)大FICC投資規(guī)模,投入60億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù),合計(jì)占比高達(dá)80%。
“2019年前三季度,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入占比在歷史上首度不足兩成,券商收入結(jié)構(gòu)日益向重資本業(yè)務(wù)傾斜。”據(jù)中信建投證券研究發(fā)展部統(tǒng)計(jì),2019年前三季度,上市券商的經(jīng)紀(jì)、投行、資管、自營(yíng)、利息凈收入分別占營(yíng)業(yè)收入的19%、9%、8%、31%和11%,自營(yíng)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)挑大梁。與去年同期相比,上市券商經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)凈收入占整體營(yíng)業(yè)收入的比重分別下降4.76、1.70和3.5個(gè)百分點(diǎn),自營(yíng)、利息業(yè)務(wù)的比重則上升4.98和1.9個(gè)百分點(diǎn),表現(xiàn)出明顯的重資本化趨勢(shì)。記者 王蕊