乘再融資新規(guī)東風(fēng),金融機構(gòu)定增方案近期扎堆修訂。3月3日,國信證券和貴陽銀行不約而同地公告稱,將從發(fā)行定價、發(fā)行對象、限售期等方面修訂此前發(fā)布的定增計劃。多家上市金融機構(gòu)正在緊急修訂發(fā)行方案,追趕政策紅利。
5家金融機構(gòu)調(diào)整方案
2月14日,證監(jiān)會發(fā)布了上市公司再融資制度部分條款調(diào)整涉及的相關(guān)規(guī)則。而根據(jù)今年1月31日中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合下發(fā)的通知,新冠疫情期間已核發(fā)的再融資批文有效期自1月31日起暫緩計算。這一規(guī)定使得不少此前已經(jīng)拿到批文的上市公司,有了更多的時間來根據(jù)剛剛落地的再融資新規(guī),進(jìn)行發(fā)行預(yù)案修訂。
國信證券就是這樣一個例子。早在2019年8月,國信證券的150億定增預(yù)案就獲得了證監(jiān)會核準(zhǔn),然而卻遲遲未能落地。此次乘著再融資政策松綁的契機,國信證券從發(fā)行有效期、發(fā)行價、發(fā)行對象、限售期等方面,對此前公布的150億定增預(yù)案進(jìn)行調(diào)整。
同樣在拿到定增批文后,宣布修改發(fā)行方案的還有海通證券。2019年12月6日,海通證券的200億定增方案終于獲得證監(jiān)會審核通過,期間也經(jīng)歷了一次發(fā)行預(yù)案修訂。到2月26日,海通證券公告稱,計劃就發(fā)行對象上限、發(fā)行價格及定價原則、限售期等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂。
也有剛剛官宣再融資計劃的公司,在緊急修訂此前的定增預(yù)案。3月3日,貴陽銀行在公告中宣布,將依據(jù)2月14日證監(jiān)會發(fā)布的再融資新規(guī)修訂細(xì)則等規(guī)定,對1月21日剛剛發(fā)布的45億定增方案進(jìn)行修訂,調(diào)整主要涉及定價基準(zhǔn)日、發(fā)行價格、限售期等內(nèi)容。
總的來說,算上此前的寧波銀行,這5家金融機構(gòu)的調(diào)整計劃基本離不開增加發(fā)行對象、下調(diào)定價折扣、縮短限售期三個方面,這也是此次再融資新規(guī)松綁主要涉及的三個維度。其中,發(fā)行對象普遍從“不超過10名特定投資者”增加至“不超過35名特定投資者”;發(fā)行定價的折扣也均從“不低于交易均價的90%”進(jìn)一步下調(diào)至80%;對于持股比例不超過5%的發(fā)行對象,其認(rèn)購股份限售期也紛紛減半。與此同時,更低的發(fā)行價折扣,更短的限售期,反過來也會更利于吸引更多的投資者。
新規(guī)激活再融資市場
值得注意的是,除了上市金融機構(gòu)忙不迭修訂再融資方案,追趕政策紅利外,英大證券和英大信托的借殼上市項目,也趁機調(diào)整了30億元的配套募資計劃。置信電氣在2月27日晚間,發(fā)布了這一消息。
2月17日,置信電氣公告,英大信托73.49%股權(quán)及英大證券99.67%股權(quán)過戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記已經(jīng)完成。而該項目配套募集30億元資金計劃,也早在2月6日獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)。
置信電氣此次配套募資方案修訂,同樣是從發(fā)行對象、發(fā)行定價、限售期等方面來進(jìn)行的調(diào)整。其中,發(fā)行對象上限同樣從10名增加至35名;定價折扣從9折調(diào)整為8折;限售期全部從12個月縮短至6個月。
置信電氣此次還將非公開發(fā)行股份數(shù)量從“不超過發(fā)行前總股本的20%”上調(diào)至30%。這也同樣是本次修訂后的《發(fā)行監(jiān)管問答》新規(guī)定的內(nèi)容。
“再融資新規(guī)從供給和需求兩端激活再融資市場。”中銀國際非銀行業(yè)分析師蘭曉飛認(rèn)為,這將為券商帶來投行業(yè)務(wù)增量收入,對具有投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢的龍頭券商更為有利,但預(yù)計業(yè)績貢獻(xiàn)有限。在中性預(yù)測下,預(yù)計2020年再融資業(yè)務(wù)將為券商帶來75億元收入,占2019年與2020年預(yù)期營業(yè)收入比例分別為2.4%和2.1%。