A股IPO承銷保薦收入一直是券商投行業(yè)務(wù)的主要收入組成部分。今年以來,在監(jiān)管部門嚴(yán)把資本市場(chǎng)“入口關(guān)”,上市公司質(zhì)量明顯提升的背景下,IPO審核過會(huì)率正逐漸提升,加之科創(chuàng)板上市紅利,年內(nèi)券商投行首發(fā)承銷收入明顯增長(zhǎng)。截至9月26日,年內(nèi)券商承銷保薦費(fèi)已達(dá)65.86億元,比去年同期的44.71億元驟增47.3%。
透過“盆豐缽滿”的收入狀態(tài)來看行業(yè)趨勢(shì):據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),92家擁有保薦資格“牌照”的券商中,年內(nèi)僅42家券商有IPO承銷收入“入袋”(承銷收入按上市時(shí)間統(tǒng)計(jì)),而另外50家券商的IPO承銷卻“顆粒無收”,券商IPO承銷保薦業(yè)務(wù)“馬太效應(yīng)”已十分明顯。
所謂“強(qiáng)者恒強(qiáng)”,業(yè)務(wù)收入就是一桿秤。目前排名前十的券商共計(jì)攬入IPO承銷收入40.86億元,占年內(nèi)總承銷收入的六成,而有承銷收入但低于5000萬元的券商數(shù)量則達(dá)16家。
不過,服務(wù)資本市場(chǎng)加大開放與扶優(yōu)限劣的政策導(dǎo)向并未改變,在投行業(yè)務(wù)資源頭部化傾向突出的背景下,部分中小券商以“品牌為王”導(dǎo)向作差異化投行發(fā)展,也有機(jī)會(huì)“逆風(fēng)翻盤”。
從前9個(gè)月券商IPO承銷收入排行榜單具體來看。IPO承銷數(shù)量(包括聯(lián)席保薦家數(shù))方面,中信證券以承攬19個(gè)IPO項(xiàng)目位列第一位;緊隨其后的是中信建投證券,承攬15個(gè)IPO項(xiàng)目;中金公司和招商證券分別承攬10個(gè)和9個(gè)IPO項(xiàng)目,位列第三、第四;國(guó)信證券、東興證券和廣發(fā)證券分別承攬6個(gè)項(xiàng)目,并列第五位。此外,華泰聯(lián)合證券、民生證券、長(zhǎng)江證券承銷保薦、國(guó)泰君安證券、海通證券和中泰證券均以5個(gè)IPO項(xiàng)目擠進(jìn)前十。
承銷收入方面,今年以來,中信證券力壓其他券商,以9.01億元承銷收入暫居首位,其中約4.1億元來自科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目。中信證券目前承銷收入占市場(chǎng)份額13.67%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中信建投證券等IPO保薦業(yè)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁的券商。
中信建投證券的承銷收入暫列第二,攬入6.33億元,占市場(chǎng)份額9.61%;緊隨其后的是招商證券,實(shí)現(xiàn)承銷收入4.46億元,占市場(chǎng)份額6.77%。此外,主承銷收入超過2億元的依次還有國(guó)信證券、中金公司、東興證券、華泰聯(lián)合證券,分別實(shí)現(xiàn)承銷收入3.41億元、3.37億元、3.33億元、3.11億元。
從上述市場(chǎng)份額現(xiàn)狀不難看出,券商首發(fā)上市保薦業(yè)務(wù)分化明顯,龍頭券商擔(dān)任主承銷商的比例增加,中小券商難分一杯羹。更有部分券商相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露,受投行業(yè)務(wù)新形勢(shì)影響,部分分公司投行業(yè)務(wù)部門已經(jīng)關(guān)閉。
總體來看,從嚴(yán)監(jiān)管和吸收優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的原則無疑是對(duì)券商投行業(yè)務(wù)的一次考驗(yàn),而有著天然競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的大投行也將無法避免這場(chǎng)激烈的業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。記者 王思文