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全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)日前對(duì)發(fā)行、并購重組、做市商等多項(xiàng)存量制度進(jìn)行優(yōu)化改革。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這些改革便利了新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)融資，釋放了新三板將持續(xù)優(yōu)化改革的積極信號(hào)。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至25日，新三板掛牌公司存量10908家;近6年有6107家掛牌公司完成9811次股票發(fā)行，融資金額累計(jì)達(dá)4593.65億元;348家掛牌公司完成367次重大資產(chǎn)重組，涉及金額合計(jì)630.01億元，808家掛牌公司完成877次收購，金額合計(jì)1294.62億元。

“近些年來，新三板市場(chǎng)掛牌公司融資規(guī)模和并購重組規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，在緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴等方面取得積極成效。”南山投資創(chuàng)始合伙人周運(yùn)南說。但隨著新三板市場(chǎng)的發(fā)展，一些制度已不能完全適應(yīng)市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況、新變化、新問題，迫切需要優(yōu)化改革。

此次改革在存量制度方面做了不少優(yōu)化。在發(fā)行制度方面，此次改革把發(fā)行審核改為并聯(lián)審查機(jī)制，將簽訂三方監(jiān)管協(xié)議、會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資、主辦券商及律師出具意見等外部發(fā)行程序調(diào)整為并聯(lián)運(yùn)行。經(jīng)測(cè)算，這項(xiàng)改革可縮短20天以上的時(shí)間。

此外，推出授權(quán)發(fā)行制度，對(duì)不超過1000萬元的融資，改為“年度股東大會(huì)一次決策、董事會(huì)分次實(shí)施”，提高小額發(fā)行決策效率。經(jīng)股轉(zhuǎn)公司測(cè)算，大約20%掛牌公司的融資需求可以通過授權(quán)發(fā)行方式實(shí)現(xiàn)。

在發(fā)行制度方面還優(yōu)化募集資金監(jiān)管要求，對(duì)不以融資為直接目的的發(fā)行，不再要求進(jìn)行募集資金用途必要性和合理性分析，對(duì)募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，不再強(qiáng)制要求量化測(cè)算。此外，股轉(zhuǎn)公司還明確關(guān)聯(lián)方回避表決要求;明確終止備案審查情形及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)配套防控機(jī)制。

在并購重組制度方面，股轉(zhuǎn)公司完善重大資產(chǎn)重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，明確“通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易”的具體形式等，明確掛牌公司購買生產(chǎn)經(jīng)營用土地、房屋的行為不再按照重大資產(chǎn)重組進(jìn)行管理;優(yōu)化重大資產(chǎn)重組停復(fù)牌制度等。

另外，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)法律適用意見明確，新三板市場(chǎng)的重大資產(chǎn)重組中發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行人數(shù)不再受35人限制，并允許不符合股票公開轉(zhuǎn)讓條件的資產(chǎn)持有人以受限投資者身份參與認(rèn)購。

在做市商制度方面，主要是改革了評(píng)價(jià)機(jī)制。包括建立單獨(dú)的做市商評(píng)價(jià)制度;從做市規(guī)模、流動(dòng)性提供和報(bào)價(jià)質(zhì)量三方面對(duì)做市行為進(jìn)行多維度評(píng)價(jià);根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)優(yōu)秀做市商給予交易費(fèi)用適當(dāng)減免等。

“在多層次資本市場(chǎng)中，新三板是服務(wù)中小微企業(yè)的主陣地，要解決中小微企業(yè)融資難問題，要扶持中小微企業(yè)、民營企業(yè)的發(fā)展，就必須利用好這個(gè)主陣地，擴(kuò)大這個(gè)陣地服務(wù)中小微企業(yè)的廣度和深度。”東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部董事總經(jīng)理張可亮說。

“本次改革制度的推出，是股轉(zhuǎn)公司對(duì)新三板當(dāng)前市場(chǎng)存量問題進(jìn)行的改革，促進(jìn)了流程優(yōu)化、程序簡(jiǎn)化、效率提升，有利于緩解中小微企業(yè)的融資難、融資貴問題，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合和資源配置，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”周運(yùn)南說。

周運(yùn)南認(rèn)為，本次改革說明新三板管理層一直在聽取來自市場(chǎng)一線的呼聲和訴求，且能夠積極響應(yīng)并落到實(shí)處，讓市場(chǎng)對(duì)新三板未來進(jìn)一步深化改革充滿期待和信心。

(據(jù)新華社電)