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今年基金業整體上處于風雨飄搖的狀態，或踩雷，或老板跑路，或爆倉或違約。單看債權策略私募表現如何呢?

私募排排網最新月度統計數據顯示，今年截至7月16日，可監測的1861只債券策略私募基金產品中平均收益率為-0.33%，6月份有多達210只固定收益策略私募基金產品收益在-1%以下。

市場調整

記者梳理發現，暖流資產、藍石資管、合晟資產、茂典資產、千為投資等多家明星債券私募基金均出現了所持個券違約的情況，其中不少公開的資產管理總規模在100億元以上。涉及違約的債券發行主體，包括華信、丹東港、大連機床、富貴鳥等。

合晟資產基金經理在接受《國際金融報》記者采訪時承認：“違約債我們有，包括富貴鳥在內。但是踩雷原因很多，比如富貴鳥案例，就是發行人惡意掏空上市公司導致不能償還所致，我們已經走法律程序了。”

“今年主要受市場調整的影響，市場系統性風險所致，股債表現均不是很好，而我司并未踩雷丹東港，我們是在爆雷之后買進的。”藍石資產相關負責人向《國際金融報》記者表示。

通過梳理公開資料，記者發現藍石資產在2016年曾踩雷大連機床，主要因為前投資總監個人違規。“在如今市場要有挖掘信用投資價值的專業能力。藍石在過去兩年間通過短久期的靈活波段操作，業績一直比較穩定。”藍石相關負責人說。

此外，有曾經參與過華信、永泰能源(1.670,0.00,0.00%)債券產品發行推介的上海某債券私募基金負責人向本報記者透露，“過去兩三年中，在一級市場上參與華信及永泰能源新債配售的私募機構‘數量不少’。如果至今相關債券沒有拋出，未公開的踩雷私募機構數量可能更多。”

針對上半年信用債市場頻頻暴雷現象，《國際金融報》記者采訪了一位業內人士，他認為原因如下：“由于資管新規下，銀行大幅縮小表外業務，直接促使不少企業‘貸款難’，之前隱藏的債務風險集中釋放。對于資本市場來說，正是去杠桿力度超預期，輔以逐月而出的宏觀經濟數據表現欠佳，帶來了動蕩中下行。而下行帶來的負面情緒，進一步加大二級市場資金流出，降低二級市場對實體經濟的輸血能力。”

最慘半年收益-78.51%

私募排排網數據顯示，2018年至今，有多達68只私募債券產品凈值虧損超過10%，26只產品凈值虧損超過20%。其中名為金禾X號劣后級是虧損最大的一只產品，巨虧了78.51%。

《國際金融報》記者了解到，這一巨虧產品的公司為湘財證券。湘財金禾Y號次級今年以來收益率也為-74.88%，累計收益為-72.70% ，而同類平均為4.92%。記者致電該公司多次，截至記者發稿前，湘財證券并未作出回復。

資深固收投資人士指出，即便考慮到信用債估值方法對資管產品凈值的影響因素，單只債券私募基金凈值在6個多月的時間就出現超過10%的虧損，大概率是“踩雷”的違約個券。

關于今年上半年私募行業的慘狀，基巖資本副總裁杜坤在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“受上半年A股大盤持續調整和募資難的影響，大部分私募產品出現了凈值虧損，直接造成了整體規模的縮水。

2月至6月私募證券投資基金的規模則出現了罕見的長達5個月的‘陰跌’，上半年總規模減少約700億元。”他分析道，在市場行情不佳的情況下，適者生存，有能力的證券類私募可以順利過冬并迎來春天，這是行業發展的自然規律，行業資源整體上會向頭部機構聚集。