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昨日場內貨基單日內出現漲停 風險管控理念和方法或需改進
來源:證券時報 發布時間:2018-03-14 09:16:20

以低風險、低波動率為特色的場內貨基單日內出現漲停,在市場中較為罕見的一幕出現在招商快線。

3月13日,招商保證金快線A在二級市場盤中價格出現了每份109.991元的超高成交價,成交金額5511.95萬元,導致該基金短時間內漲停又回落。在業內人士看來,招商快線這一極端波動大概率是由“烏龍指”所致。

根據數據顯示,招商快線3月13日的開盤價格為99.991元,此后一直在99.991元—99.995元之間波動,但到13:37:48突然出現了2434手的大單,成交價格為109.991元,在一分鐘左右的時間,同一價格上又陸續出現了20筆成交,隨后價格恢復到99.994元。

某基金公司人士表示,這筆極端交易大概率是由“烏龍指”導致,或是有投資人將買入價格99.991元錯誤打成109.991元。統計來看,在109.991元價格上共成交了5011手招商快線,以凈值來估算的話,這筆交易或浮虧約500萬元,實際的虧損還要看賣出或者贖回的價格。“場內買賣一方面是看價格,還要考慮買賣區間產生的百份收益,除非有特殊情況,比如百份收益特別高,不然對實際虧損額的影響不大。”上述基金公司人士表示。

資料顯示,招商快線是交易所上市的首批場內貨幣基金,除了具有貨幣基金的風險低、流動性強等特點,還采用“場內申贖+場內交易”雙通道,既可以像傳統貨幣基金那樣申購贖回,也可以像股票一樣在二級市場上買賣,能當日實現轉換為股票等場內品種。場內貨基的二級市場價格多在100元左右小幅震蕩,少見大幅波動。近幾年中,僅在2013年時,華寶添益交易型貨幣基金因為“烏龍指”首度出現跌停現象。

有市場人士表示,場內貨基的參與者多是機構,一般用作流動性管理,場內貨基出現極端波動的情況非常少。“烏龍指”也給了大家一個啟發,作為一個波動率非常小的產品,場內貨基在風控上閾值不一定要設在10%,畢竟不是高風險的權益產品,漲跌停板設置在5%,甚至到0.5%都是可以的,這類產品的風控理念和方法或需要改進。

標簽: 單日 理念 風險

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