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據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，截至2月7日，沃施股份(300483)、美達(dá)股份(000782)等67家上市公司披露了2017年利潤(rùn)分配預(yù)案。分析人士表示，在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的背景下，業(yè)績(jī)顯然是擇股的重要“準(zhǔn)繩”。不過(guò)，有機(jī)構(gòu)表示，市場(chǎng)對(duì)高分紅的關(guān)注，更多是出自于對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的認(rèn)可。

價(jià)值投資成主基調(diào)

在67家上市公司2017年利潤(rùn)分配預(yù)案發(fā)布后，多家上市公司股價(jià)均有不錯(cuò)表現(xiàn)。分析人士表示，這說(shuō)明分紅概念在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整中，漸成確定性相對(duì)更高的投資方向。

國(guó)金證券表示，當(dāng)前A股投資生態(tài)正在發(fā)生潛移默化的變化，價(jià)值投資仍是2018年A股投資的主基調(diào)，高分紅策略也有望貫穿全年。高分紅策略之所以重要，具體理由有三點(diǎn)：一是以QFII和陸股通為代表的外資機(jī)構(gòu)偏好高分紅個(gè)股;二是資本市場(chǎng)進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代，監(jiān)管層高度重視A股現(xiàn)金分紅問(wèn)題;三是劃轉(zhuǎn)國(guó)企股權(quán)充實(shí)社保，現(xiàn)金分紅是主要收益來(lái)源，而上市公司有望加大現(xiàn)金分紅力度。

事實(shí)上，熱捧分紅概念與從去年市場(chǎng)對(duì)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的偏好之間內(nèi)在邏輯相同，市場(chǎng)投資理念已逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;以業(yè)績(jī)論英雄”。而在價(jià)值投資漸盛的氛圍中，今年分紅行情也格外受市場(chǎng)關(guān)注。從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，高分紅公司的業(yè)績(jī)一般都表現(xiàn)不錯(cuò)，符合市場(chǎng)審美標(biāo)準(zhǔn)。此外，當(dāng)前監(jiān)管層也鼓勵(lì)上市公司分紅，這無(wú)疑也對(duì)行情產(chǎn)生積極影響。

昨日，美聯(lián)新材(300586)、元隆雅圖(002878)、永利股份(300230)均以漲停報(bào)收。就在此前一天，上述三家公司均發(fā)布了利潤(rùn)分配預(yù)案。被市場(chǎng)追捧的高分紅個(gè)股并不在少數(shù)，富邦股份(300387)、杭州高新(300478)、新鳳鳴(603225)等公司在發(fā)布預(yù)案后，股價(jià)也出現(xiàn)不錯(cuò)表現(xiàn)。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲認(rèn)可

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，分紅一方面是公司盈利能力比較強(qiáng)的體現(xiàn)，另一方面顯示出公司重視股東利益。市場(chǎng)熱捧說(shuō)明價(jià)值投資已經(jīng)成為市場(chǎng)主流投資風(fēng)格，過(guò)去兩年A股一直在引導(dǎo)價(jià)值投資理念，當(dāng)前市場(chǎng)已逐漸接受。

回顧過(guò)往高分紅關(guān)注度較高的三個(gè)時(shí)期：一是2012年上交所發(fā)布指引支持現(xiàn)金分紅制度改革;二是2015年四部委鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅、推出紅利稅優(yōu)惠以及險(xiǎn)資舉牌，疊加當(dāng)時(shí)市場(chǎng)下跌后的“資產(chǎn)荒”，資金重新聚焦高分紅標(biāo)的;三是2016年底以來(lái)，深港通開(kāi)通、A股納入MSCI等事件相繼催化，而高分紅標(biāo)的一直是外資偏好，導(dǎo)致市場(chǎng)估值體系由此開(kāi)始發(fā)生變化。

天風(fēng)證券指出，今年市場(chǎng)對(duì)高分紅的關(guān)注，其核心不在于股息率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率走高事實(shí)上已弱化了A股股息率的吸引力。因此，今年對(duì)高分紅的關(guān)注，更多應(yīng)是出自于對(duì)背后優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的認(rèn)可。

不過(guò)該機(jī)構(gòu)也提醒投資者，今年股利支付率和股息率不會(huì)上行太多，甚至還會(huì)下降。分析人士表示，高分紅股票雖然能在一定程度上從側(cè)面肯定公司在過(guò)去一年的良好運(yùn)行，但是如果只參考該公司過(guò)去業(yè)績(jī)而忽視其他指標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)同樣也不小。在市場(chǎng)調(diào)整中，績(jī)優(yōu)股的投資價(jià)值值得肯定，但簡(jiǎn)單依據(jù)利潤(rùn)分配預(yù)案而甄選投資標(biāo)的亦不可取。

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