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多只偏股基金回吐去年全年漲幅公募基金不悲觀

來源：中國網財經發布時間：2018-02-08 10:47:00

全球股市2月以來齊陷“拋售潮”，滬深股指1月末以來雙雙大跌，國內偏股型基金跌幅擴大，超200只偏股基金月跌幅已超10%，金信基金旗下兩只基金今年以來整體跌幅已超20%，不少偏股型基金近一個月幾乎回吐去年全年漲幅。

超200只偏股基金月跌超10% 金信旗下兩基金月跌20%

受利率上行、貨幣政策收緊的擔憂雙重影響，美股2月5日開啟暴跌模式，道指當日跌近5%創6年來最大單日跌幅，而A股自1月29日以來連續大跌，至2月7日，滬指已跌近3300點，創業板指近一周跌幅近8%。基金受兩市連續大跌影響，凈值集體回撤。

同花順(300033,股吧)iFinD數據顯示，近2月6日當天，便有86只偏股型基金單日凈值跌幅超5%，單日最大跌幅近8%。截至2月7日，近一個月來，已有206只偏股型基金凈值跌幅超10%，金信多策略精選、金信深圳成長等4只偏股型基金凈值月跌已超20%。

數據顯示，去年普通股票型基金平均上漲11.98%，混合型基金去年平均上漲10.20%。今年普通股票型基金近一個月平均下跌5.70%，偏股混合型基金近一個月平均下跌2.47%，近一個月偏股型基金平均跌幅已達2.81%，去年整體漲幅已回吐近四分之一，而近一個月跌幅較大的易方達國防軍工、長信利廣C、華夏興華混合匯添富社會責任等多只偏股型基金幾乎將去年全年漲幅回吐。

數據顯示，今年以來跌幅較深的偏股型基金大多在去年四季度保持了高倉位，有基金業內人士分析，今年1月份股市大幅上漲，不能排除部分基金繼續加倉的可能。2月來股市連續大跌，高倉位的偏股型基金凈值跌幅較深不難理解。

另據數據顯示，金信多策略精選、金信深圳成長兩只基金今年以來凈值累計下跌均超20%，是今年僅有的兩只跌幅超20%的偏股型基金，排名墊底。

而據2017年四季報顯示，金信深圳成長去年四季度股票倉位從三季度末的90.19%微增至90.20%，保持了高倉位運作，金信多策略精選四季報顯示股票倉位為零，可知該基金已在一月份完成建倉，而不幸的是恰逢股市大跌，直接導致該基金凈值近一個月跌超20%。

另據四季報顯示，金信多策略精選、金信深圳成長基金經理均為唐雷，而唐雷將金信深圳成長三季報中的地產、銀行、券商等板塊個股完全替換成了光伏和半導體板塊中的股票，而金信深圳成長四季報中十大重倉股在今年均表現不佳，銀行股卻成為2月股市眾“綠”叢僅存的一點“紅”，唐雷換倉踏空行情，拖累了基金凈值。

公募基金不悲觀未來個股業績及其確定性更值得重視

面對外圍市場和A股連續大跌，公私募基金并不悲觀，多數基金認為，包括美股在內，本輪全球股市大跌并非由經濟基本面改變引發，而本輪大跌也給了市場布局機遇，未來個股業績及其確定性更值得重視。

星石投資劉可分析認為，從歷史的角度，美國歷次股市崩盤，都是利率均在3.5%以上，考慮到美國目前仍處低利率水平，認為本輪暴跌是估值修復和去杠桿的過程。

國壽安保基金認為，本次美股快速下跌，并非由美國經濟基本面改變引發。主要原因在于美聯儲加息預期升溫和短期市場波動增加后CTA基金啟動強制拋售模式。A股當前的慢牛格局是盈利復蘇驅動的，而非流動性驅動，因此在經濟基本面未發生顯著變化的環境下不會出現系統性風險。

融通基金認為， A股短期有情緒擾動，中長期慢牛趨勢未改，根源于中美兩國的經濟和金融周期的位置不同。美國則處于經濟復蘇周期的后半程，但國內經濟處于溫和復蘇的通道中，金融去杠桿也大幅減少系統性金融風險的概率，A股長期向好的基本面依然堅實。

中歐基金認為，投資者不需要對短期股指波動過于擔心，而應對中國經濟的韌性和中長期增長動能有信心，個股業績及其確定性更值得重視。

國泰基金認為中國基本面依然穩健。企業資本開支整體穩中有升、地產庫存低銷量不差存在補庫存需求、外需展望穩定，上述因素讓國泰基金相信目前不宜對中國增長預期過度悲觀。

九泰基金宏觀策略組認為，后續若A股受恐慌情緒影響下繼續調整，實際上其為配置A股提供了很好的加倉時機，基于對估值和經濟基本面的分析，仍相對更看好銀行和大周期，而美股昨晚的閃崩也會進一步強化未來一兩個季度A股大盤風格占優的特征。