太平洋投資管理公司(PIMCO)在最新發布的2018年市場展望中指出,美聯儲希望通脹能升至2%的目標值上方,市場可能會對此感到不滿意,但今年可能會證明美聯儲是對的,而市場是錯的。市場現在預期的美聯儲今年加息次數只有兩次,但PIMCO認為今年美聯儲將加息三次,美國可能面臨的風險是經濟過熱。
PIMCO分析師表示,考慮到大于預期的減稅幅度以及更高的聯邦開支,預期2018年美國實際國內生產總值增長率將超趨勢,達到近2.5%的水平。PIMCO還預期家庭和企業所得稅下調將令2018年美國經濟增長0.2到0.3個百分點。另外0.2個百分點將來自于更高的政府開支,而更高的政府開支將體現在颶風相關災難救濟撥款增加以及可自由支配支出增加。此外,失業率將有望下滑至4%以下的水平,工資增長率和消費者價格通脹率將承受上漲壓力,核心消費者物價通脹率將有望上漲至逾2%的水平,而核心消費支出價格通脹率也將上漲至1.7%,這樣又朝著2%的目標邁近了一步。
PIMCO認為,美聯儲可能繼續逐漸上調聯邦基金目標利率。目前的美聯儲將在2018年進行三次上調的預期看起來是一個合理的基本假設。如果2018年金融和經濟環境仍然有利,那么四次上調也完全有可能。(倪偉)