900元目標(biāo)價(jià)遭監(jiān)管
其實(shí)在所有研報(bào)中也有一份較為謹(jǐn)慎的。10月26日,民生證券發(fā)布的報(bào)告《利潤增速超預(yù)期,預(yù)收款項(xiàng)環(huán)比微降》中,將目標(biāo)價(jià)定在600-660元。而當(dāng)日貴州茅臺(tái)的收盤價(jià)是605元。這也是所有研報(bào)中僅有的目標(biāo)價(jià)低于彼時(shí)股價(jià)的預(yù)測(cè)。不過,這份研報(bào)并未引來更多關(guān)注。
但上交所的一則通報(bào)批評(píng)開始讓分析師們的追捧熱情變得謹(jǐn)慎。
11月20日晚間,上交所發(fā)布《關(guān)于安信證券發(fā)布貴州茅臺(tái)研究報(bào)告相關(guān)事項(xiàng)的通報(bào)函》,對(duì)安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮的研報(bào)給予通報(bào)批評(píng),指出其相關(guān)研究報(bào)告存在客觀依據(jù)不足、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分等問題。
蘇鋮在11月16日發(fā)布的《試解三個(gè)問題,高看一輪成長》中將貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至900元/股,預(yù)計(jì)公司在2024-2025年前后年投放量可達(dá)到4.48萬噸附近,對(duì)應(yīng)凈利潤預(yù)計(jì)會(huì)超過740億元,較2017年預(yù)測(cè)凈利潤250億元升幅約200%,并預(yù)估到2025年市值有望達(dá)到1.85萬億元。
上交所指出,該研報(bào)相關(guān)預(yù)測(cè)客觀依據(jù)不足,且風(fēng)險(xiǎn)揭示不夠充分。對(duì)此,上交所要求安信證券規(guī)范研究報(bào)告發(fā)布行為,避免研究報(bào)告出現(xiàn)夸大、誤導(dǎo)性陳述,自覺維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。
門庭若市的貴州茅臺(tái)終于開始恢復(fù)理性。實(shí)際上,在安信證券發(fā)布研報(bào)當(dāng)日晚間,貴州茅臺(tái)主動(dòng)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。同日,新華網(wǎng)也發(fā)文表示要理性看待茅臺(tái)股價(jià)。
在一陣?yán)硇月曇糁拢F州茅臺(tái)股價(jià)也開始變得冷靜。在11月16日達(dá)到最高點(diǎn)之后,股價(jià)開始下滑。從16日至23日,股價(jià)下跌7.9%。不過,值得注意的是,在此期間,整個(gè)白酒板塊均出現(xiàn)下滑。
招商證券在研報(bào)中也表示,呼吁各方理性看待評(píng)價(jià)茅臺(tái)及白酒行業(yè),充分認(rèn)識(shí)茅臺(tái)在本輪行業(yè)復(fù)蘇中所作出的努力及成果,希望行業(yè)更加持續(xù)健康發(fā)展。
實(shí)際上,研究員看好貴州茅臺(tái)的決心仍未發(fā)生變動(dòng),對(duì)未來白酒行業(yè)依然十分看好。“近期市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)不利的報(bào)道也在增加。我們認(rèn)為,近期年度估值切換的部分空間有所兌現(xiàn), 但白酒行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)不改,來年高速增長幾近確定,在此背景下,我們認(rèn)為 ‘趨勢(shì)不改、波瀾不驚’。”招商證券在研報(bào)中表示。