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周二,國(guó)債期貨小幅回落。按收盤(pán)價(jià)計(jì)算,30年期主力合約跌0.1%,10年期主力合約跌0.09%,5年期主力合約跌0.09%,2年期主力合約跌0.02%。
IRR方面,IRR回落。基差方面,各品種主力合約的基差有一定擴(kuò)張,建議繼續(xù)持有TS基差多頭頭寸,關(guān)注TS和TL基差做多或正套機(jī)會(huì)。
跨期價(jià)差方面,跨期價(jià)差全面反彈,隨著多頭情緒轉(zhuǎn)弱,各合約跨期價(jià)差有望重回上漲趨勢(shì)。
資金面方面,Shibor利率回落。隔夜品種下行l(wèi)1.9bp報(bào)1.818%,7天期下行5.1bp報(bào)1.824%,14天期下行9.1bp報(bào)1.913%,1個(gè)月期下行0.2bp報(bào)1.855%。
A股反彈提升風(fēng)險(xiǎn)偏好,債市因此受到抑制。此前央行宣布下調(diào)LPR利率,l年期下調(diào)10bp至3.45%,5年期保持4.2%不變。此前公布的二季度貨幣執(zhí)行報(bào)告高度重視匯率高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),近期人民幣貶值壓力不小,可能是導(dǎo)致央行不過(guò)度寬松的原因。貨幣沒(méi)那么松的情形下,低于2.6%的利率水平己計(jì)價(jià)較充分,期債當(dāng)前多頭持倉(cāng)較為擁擠,繼續(xù)做多性?xún)r(jià)比較低,但立即步入熊市的概率亦不大,建議單邊觀望,可適度套保。
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