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行情解讀:宏觀上,受疫情擴散的影響,12月制造業PMI錄得48,非制造業PMI錄得41.6,均創年內新低。市場認為2022年12月和2023年1月將是近期經濟的低點,隨著國內疫情高峰過去,感染人數的下降,經濟將呈現修復態勢。海外關注本周美非農數據和美聯儲議息會議,整體宏觀情緒偏弱。滬銅:SMM全國主流地區銅庫存環比上周五增加1.13萬噸至10.93萬噸,總庫存較去年同期的9.49萬噸高1.44萬噸,歲末年初冶煉廠發貨增加但下游消費不佳,導致電解銅庫存累庫。滬鋁:貴州地區因電力緊張導致的限電仍有擴大趨勢,12月份國內電解鋁產量增幅不及預期。倫鋁庫存再次步入下行通道,上周庫存繼續回落,目前最新庫存水平為450,300噸,降至逾兩個月新低。滬鋁上期所庫存小幅回升,周度庫存增加342噸至95,881噸,刷新一個月最高位,但仍位于六年來相對低位。SMM統計國內電解鋁社會庫存56.1萬噸,較上周四庫存增加6.8萬噸,較去年同期庫存下降24.1萬噸,元旦假期周度累庫增幅14%。滬鋅:SMM七地鋅錠庫存總量為6.32萬噸,較上周五增加0.85萬噸,較上周一增加1.31萬噸,國內庫存錄增。需求方面,受疫情和春節臨近的影響,有色基本面普遍供需雙弱。傳統消費淡季和員工出勤率降低,中下游企業提前放假意愿較強,采購現貨動力不足。操作和建議:滬銅合約:滬銅2302合約開盤大陰線下探至65310元/噸,后反彈收復近一半跌幅,PMI數據公布造成的宏觀壓力逐漸釋放,弱現實強預期下,銅小幅累庫,本周非農數據和美聯儲議息會議即將公布,市場風險偏好下降。預計銅短期高位區間震蕩為主,建議高拋低吸,之前的空單可以滾動止盈。滬鋁合約:滬鋁2302合約大跌2.22%至18270元/噸,宏觀偏弱疊加基本面連續三周累庫,鋁短期震蕩偏弱,建議空單繼續持有,部分可逐漸逢低止盈減倉。滬鋅合約:滬鋅2302合約跌1.05%至23455元/噸,盤中一度下探至23225元/噸,受宏觀偏弱和鋅錠累庫,有色板塊普跌的影響,鋅震蕩回調,建議多單逢低加倉,止損下方整數關口。風險提示:全球經濟衰退超預期,礦山罷工,需求大幅走弱
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