從全球范圍來(lái)看,許多企業(yè)和行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型與綠色投資者的推動(dòng)密不可分,越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)和投資者將ESG納入投資決策中,以篩選可創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)。聯(lián)儲(chǔ)證券資管也順應(yīng)投資大勢(shì),秉持可持續(xù)發(fā)展理念,引入了ESG可持續(xù)理念以提升自身可持續(xù)投資的能力,優(yōu)化投資表現(xiàn)。
聯(lián)儲(chǔ)證券上海資產(chǎn)管理分公司(簡(jiǎn)稱“聯(lián)儲(chǔ)資管”)總經(jīng)理肖盼提到,近幾年全球ESG相關(guān)資管產(chǎn)品規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng),每年增長(zhǎng)率超過(guò)10%,遠(yuǎn)超資產(chǎn)管理行業(yè)6%左右的平均增速。她認(rèn)為,面對(duì)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的新形勢(shì)、新格局,券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要在不確定性中尋找確定的方向,要從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念和價(jià)值觀,摒棄投機(jī)主義,將ESG可持續(xù)理念融入聯(lián)儲(chǔ)資管的日常經(jīng)營(yíng)與投資決策。同時(shí),要以客戶需求為導(dǎo)向,深耕細(xì)分市場(chǎng),提供差異化產(chǎn)品定制服務(wù)。重視產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈價(jià)值,在充分發(fā)揮自身長(zhǎng)板優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上,與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴開放協(xié)同、互利共贏。追求可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程,也是對(duì)ESG長(zhǎng)期主義和利益相關(guān)者管理核心內(nèi)涵的踐行。
目前國(guó)內(nèi)權(quán)益類的ESG產(chǎn)品相對(duì)較多,ESG固收產(chǎn)品非常稀少。主要原因是債券發(fā)行主體多為非上市公司,信息披露較少,疊加中國(guó)的信用債品種如城投債等具備較強(qiáng)的中國(guó)特色,缺乏現(xiàn)成的分析模型借鑒。2019年,聯(lián)儲(chǔ)證券就關(guān)注到全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)ESG投資逐漸主流化的趨勢(shì),以及國(guó)內(nèi)對(duì)可持續(xù)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)的政策風(fēng)向,開始布局對(duì)國(guó)內(nèi)固收產(chǎn)品ESG投資策略的本土化研發(fā),以填補(bǔ)市場(chǎng)空白。
聯(lián)儲(chǔ)證券資管在ESG投資七大策略中(即:負(fù)面篩選、ESG整合、公司參與和股東行動(dòng)、規(guī)范性篩選、正面篩選、可持續(xù)投資、影響力/社區(qū)投資),主要采用ESG整合策略,在原有的固收凈值型產(chǎn)品自宏觀到微觀的八個(gè)層次分析體系基礎(chǔ)上,將其中的品種選擇和個(gè)券定價(jià)分析環(huán)節(jié)納入ESG相關(guān)因子,整合傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系與ESG非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,形成ESG整合投資體系。
聯(lián)儲(chǔ)證券還針對(duì)中國(guó)城投債建立了一套ESG整合評(píng)估模型及數(shù)據(jù)庫(kù),將從省級(jí)政府屬性一級(jí)指標(biāo)下,設(shè)6個(gè)二級(jí)指標(biāo),即從省域經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)政分析、債務(wù)分析、環(huán)境治理、社會(huì)責(zé)任、政府治理,進(jìn)行ESG整合量化評(píng)分。在此基礎(chǔ)上,聯(lián)儲(chǔ)證券設(shè)計(jì)開發(fā)了“ESG整合系列”固收產(chǎn)品,通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)量化支撐疊加研究員經(jīng)驗(yàn)判斷,實(shí)現(xiàn)對(duì)投資標(biāo)的科學(xué)化體系化的收益-風(fēng)險(xiǎn)-影響力三重維度的綜合評(píng)估。
ESG投資理念,不僅契合了全球綠色發(fā)展趨勢(shì),也與我國(guó)雙碳目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展一脈相承。未來(lái),隨著金融市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新和變化,聯(lián)儲(chǔ)證券也會(huì)繼續(xù)秉承創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的理念,與各方攜手,深化金融科技應(yīng)用,發(fā)揮其作為金融機(jī)構(gòu)的重要作用。
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