久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

近期南向資金持續(xù)保持非常強(qiáng)勁的流入勢頭。自8月1日以來，南向累計(jì)流入超900億港元。

8月1日至9月11日，南向資金累計(jì)流入923.85億港元。對此中金公司報(bào)告指出，近期南向資金大舉流入，與以下幾個(gè)主要因素有關(guān)。

首先是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和政策預(yù)期相對低迷，疊加A股市場表現(xiàn)疲弱，否則港股市場可能不會(huì)對內(nèi)地資金產(chǎn)生如此強(qiáng)的吸引力。

(資料圖)

其次人民幣貶值，部分港股可以起到一定對沖效果。

最后是高分紅和防御標(biāo)的有望在宏觀不確定性環(huán)境下提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)。

房地產(chǎn)政策持續(xù)引發(fā)關(guān)注

除了大舉流入的南向資金之外，中金公司指出，近期政府已經(jīng)出臺(tái)了一系列上述“對癥”的舉措，例如主要城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降低首付比例，下調(diào)首套房存量房貸利率與二套房新增按揭貸款利率等等，但是我們認(rèn)為政策層面無論是在出臺(tái)速度以及力度方面或仍有所保留。

以上面的政策為例，目前首套房存量按揭貸款利率加點(diǎn)政策從實(shí)際操作角度來看并不適用于全部一線城市，二套房新增按揭貸款利率和首付比例下調(diào)政策仍然由各個(gè)城市自行決定，同時(shí)市場期待已久的對于一線城市放松限購政策仍未能實(shí)施，而這些政策也恰恰未來值得密切關(guān)注、如果出臺(tái)的話可能成為變局的催化劑信號。

此外，政策效果的顯現(xiàn)和市場觸底通常也需要一定的時(shí)間，通常的順序是政策底、情緒底、市場底、資金流向底、然后是盈利底。中金公司指出，當(dāng)前正處于“政策底”，因此市場有下行保護(hù)，但后續(xù)反彈的速度和力度在很大程度上仍然取決于未來政策出臺(tái)的情況，尤其是我們上面提到的那些更加有力的政策。

啞鈴型配置策略依舊有效

中金公司指出，雖然他們認(rèn)為市場可能存在下行保護(hù)，但上行空間仍然受到限制，未來市場表現(xiàn)取決于政策落地后投資情緒改善情況。當(dāng)前環(huán)境下整體啞鈴型配置策略仍行之有效。

中金推薦：穩(wěn)定現(xiàn)金流板塊（高分紅比例，如電信、公用事業(yè)和能源），以及預(yù)期現(xiàn)金流改善板塊（對經(jīng)濟(jì)增長修復(fù)或政策支持敏感板塊，如汽車、耐用消費(fèi)品、科技和部分互聯(lián)網(wǎng)等），可能仍然更具確定性。

與此同時(shí)，中金建議投資者關(guān)注與房地產(chǎn)市場和按揭貸款支出下降相關(guān)的消費(fèi)領(lǐng)域，例如家電、家居和線下消費(fèi)服務(wù)等。

編輯/tolk