光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，環(huán)球主要央行逐步停止收緊貨幣政策，有利投資市場(chǎng)延續(xù)回穩(wěn)勢(shì)態(tài)，同時(shí)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，雖成果尚未穩(wěn)固，但鑒于內(nèi)地維持有利的信貸環(huán)境，下半年的復(fù)常趨勢(shì)有望延續(xù)，加上恒指估值優(yōu)勢(shì)仍在，對(duì)港股保持樂觀，維持恒指今年目標(biāo)23000點(diǎn)，投資者不妨分注吸納。從首季業(yè)績期數(shù)據(jù)可見上市企業(yè)盈利正處于復(fù)蘇階段，預(yù)期港股2023年的每股盈利將有接近一成半增長，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的環(huán)境下，第三季不妨重點(diǎn)留意復(fù)蘇及收息兩大主題。

內(nèi)地訪港客量持續(xù)上升，預(yù)期對(duì)香港作為重要收入來源的保險(xiǎn)企業(yè)，帶來較大的業(yè)績復(fù)蘇動(dòng)力，關(guān)注$保誠(02378.HK)$；另外，澳門訪客量大幅上升下，該行對(duì)于澳門賭業(yè)及旅游消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇充滿信心，關(guān)注$金沙中國有限公司(01928.HK)$。中港市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，零售消費(fèi)、消費(fèi)者信心及租賃需求出現(xiàn)增長動(dòng)力下，$領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823.HK)$未來的業(yè)績可見度提高；具備中特估概念的$中國聯(lián)通(00762.HK)$，近年積極加強(qiáng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，及提升數(shù)字化賦能生產(chǎn)經(jīng)營的能力，首季盈利創(chuàng)同期新高。

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光大證券主要觀點(diǎn)如下：

港股第二季先升后跌

港股在4月中旬已見季內(nèi)高位20864點(diǎn)，不過其后在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較預(yù)期慢、人民幣下跌及美國債務(wù)上限問題等拖累下，港股成交低迷，五月份更應(yīng)驗(yàn)“五窮月”效應(yīng)，全月瀉逾8%，低見18044點(diǎn)，表現(xiàn)落后于環(huán)球主要股市，幸然，不利消息未見惡化，加上環(huán)球通脹壓力逐漸舒緩，及美國暫停加息步伐愈見明朗，加上俄羅斯政局不穩(wěn)，亦暫時(shí)對(duì)恒指影響不大，支持港股在6月份反彈，最終全季跌1483點(diǎn)或7.3%。

港股第三季展望：還看人幣走勢(shì)，待資金重臨

環(huán)球主要央行逐步停止收緊貨幣政策，有利投資市場(chǎng)延續(xù)回穩(wěn)勢(shì)態(tài)，同時(shí)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，雖成果尚未穩(wěn)固，但鑒于內(nèi)地維持有利的信貸環(huán)境，下半年的復(fù)常趨勢(shì)有望延續(xù)，加上恒指估值優(yōu)勢(shì)仍在，對(duì)港股保持樂觀，維持恒指今年目標(biāo)23000點(diǎn)，投資者不妨分注吸納。

風(fēng)險(xiǎn)因素

1）歐美央行息率走向；

2）內(nèi)地貨幣政策及監(jiān)管力度；

3）內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭；

4）人民幣后續(xù)走勢(shì)。

推介板塊

從首季業(yè)績期數(shù)據(jù)可見上市企業(yè)盈利正處于復(fù)蘇階段，預(yù)期港股2023年的每股盈利將有接近一成半增長，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的環(huán)境下，第三季不妨重點(diǎn)留意復(fù)蘇及收息兩大主題。

內(nèi)地訪港客量持續(xù)上升，預(yù)期對(duì)香港作為重要收入來源的保險(xiǎn)企業(yè)，帶來較大的業(yè)績復(fù)蘇動(dòng)力，個(gè)股中，不妨關(guān)注保誠(02378)；另外，澳門訪客量大幅上升下，我們對(duì)于澳門賭業(yè)及旅游消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇充滿信心，料將提升濠賭股營運(yùn)表現(xiàn)，個(gè)股可留意金沙中國(01928)。

在中港市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，零售消費(fèi)、消費(fèi)者信心及租賃需求出現(xiàn)增長動(dòng)力下，領(lǐng)展(00823)未來的業(yè)績可見度提高;具備中特估概念的中國聯(lián)通(00762)，近年積極加強(qiáng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，及提升數(shù)字化賦能生產(chǎn)經(jīng)營的能力，首季盈利創(chuàng)同期新高。

編輯/lambor