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AIGC帶來的想象空間，讓創意軟件龍頭Adobe近期迎來暴漲。緊隨AI硬件端的英偉達，AI軟件端的眾多企業或將在短期內迎來業績驗證，成為新一輪賽道hype下的寵兒。

代表AI硬件的英偉達暴漲之后，AI軟件龍頭$Adobe(ADBE.US)$也有望迎來業績驗證下的一輪暴漲。AI軟件端，或處于爆發前夜。

(資料圖)

當地時間周四，設計軟件提供商Adobe公布了截至6月2日的23財年第二財季業績。財報顯示，Adobe本季營收48.2億美元，錄得10%的同比增長，高于分析師預期的47.7億美元。公認會計準則下EPS為2.82美元，同樣超出分析師預期的2.65至2.70美元的目標范圍。

分業務看，Adobe數字媒體部門的收入為35.1億美元，同比增長10%，高于分析師預期；數字體驗部門的收入為12.2億美元，同比增長12%，與分析師預期一致。

尤其令市場振奮的是，Adobe上調了全年營收與利潤指引，并表示AI對業務的提振將在三四季度財報中進一步體現；且管理層在電話會上反復強調，Adobe的技術創新能夠“引領AIGC新時代”。

截至發稿，Adobe漲超3%，今年以來，公司股價累計上漲超50%，成為AI概念股中相當亮眼的存在。

打不過就加入！Adobe應對AI沖擊反應迅速

作為一家為專業設計人員服務的軟件公司，市場一度擔憂AIGC將會給Adobe的業務產生沖擊。但Adobe對AI浪潮的反應非常迅速。

華爾街見聞此前介紹過，3月份，Adobe推出了差異化AI創作輔助工具“螢火蟲”（Firefly），該工具主打協助而非“取代”創作者，且注重對創作者權益的保護，因此不像其他AIGC工具那樣，容易被專業創作者抵制。

自推出以來，螢火蟲已經過多次更新，Adobe已于6月初開放付費TOB版本。此外，Adobe近期還為旗下著名照片編輯應用Photoshop提供了新的AIGC功能。

Adobe高管在電話會上強調，AIGC將成為未來許多年里，推動公司收入和利潤增長的驅動力。

公司首席執行官Shantanu Narayen表示：

鑒于我們豐富的數據集、基礎模型和全端產品組合，Adobe的突破性創新使我們能夠引領AIGC的新時代。

除此之外，Adobe股價上漲部分也源自其對Figma的收購。Figma是設計公司中的新星，也是Adobe最大的競爭對手之一。去年9月，Adobe斥資200億美元收購Figma，這是該公司史上規模最大的收購案。

不過，由于監管因素，這筆交易至今仍未完成，Adobe管理層在電話會上表示，公司繼續與美國、英國和歐盟的監管機構接觸，收購可能在年底前完成。

AI軟件正處于爆發前夜

從近期美股市場的走勢來看，Adobe股價增長背后的邏輯與英偉達類似。英偉達代表的是AI硬件端，其成長性已經得到業績驗證。而Adobe代表的則是AI軟件端，業績驗證的節點相比直接賣硬件的英偉達要稍晚，或需要等到8月份的三季報才能體現。

不過，Adobe的業務布局和在AI領域頻繁的動作，都讓市場傾向于相信，AIGC將帶來的業績增量并非空談。

申萬宏源證券近期發表研報指出，類似于Duolingo、Notion、金山辦公、科大訊飛等國內外企業，在推出AI產品之后，紛紛開始提高其服務的訂閱價格。

Evercore ISI的分析師Kirk Materne此前在評價微軟時曾表示，他認為到2027年，AI將為微軟帶來1000億美元的收入增長。

Materne在報告中寫道：

雖然我們都同意今天的"炒作"領先于現實，但我們相信人工智能的影響最終將跨越每個行業和地域，而微軟在未來幾年向人工智能的平臺轉移中處于獨特的地位，可以實現盈利。

由此類推，不難展望AI增值服務提價帶來的業績想象空間。短期內，最先將AI創新貨幣化的軟件公司，在財務上也有更強的確定性。那些類似Adobe、能夠成功以AI之力解決工作生活中實際問題的公司，或將成為AI軟件爆發后新一輪Hype的市場寵兒。

編輯/Somer