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網易財經2月6日訊 節前最后一周，A股止跌企穩，迎來難得的紅包行情。其間，舉牌概念股再度引發市場關注，中發科技作為舉牌概念的龍頭股，股價表現非常搶眼。

浙商證券近日發布研報稱，舉牌公告對股價的正面影響較大。公告以后 30 天內可取得 2%以上平均超額收益，其中小市值、低 ROE 和高估值的股票在短期內表現最好；舉牌到減持期間可大概率取得正的絕對收益。獲得正絕對收益的概率為 73%，平均絕對收益為 34%。其中小市值、低 ROE和低估值的股票的平均絕對收益高于樣本的平均水平。

浙商證券建議投資者關注與舉牌相關的三類投資機會：

1）舉牌公告當天投資機會：推薦交易型投資者選擇小市值、低 ROE、高估值三種類型的被舉牌公司進行投資，如中發科技；

2）已經被舉牌的公司的投資機會：推薦關注股價已經跌破舉牌人的舉牌成本個股：ST金路、新世界、沙河股份、豐樂種業、東湖高新等。

3）未來可能被舉牌的上市公司：保守型投資者可以選擇類似險資的投資策略，選擇大股東持股比例低、估值低、現金充沛個股，建議關注 TCL 集團、格力電器、魯泰 A、利源精制、浙江龍盛、特變電工和遼寧成大；

激進型投資者可以選擇小市值、低 ROE 和高估值的個股，建議關注方圓支承、法因數控、吉峰農機、四川美豐、北緯通信和運盛醫療等。

以下為研報全文：

報告導讀

“萬寶之爭”不是終點，舉牌事件仍將繼續上演。

投資要點

A股舉牌事件的統計特征

1）時機選擇：密集期大都發生在股價急速下跌或長期低迷途中，上證綜指PE<20；2）行業偏好：房地產和商業貿易的公司被舉牌最頻繁；3）公司偏好：大股東持股比例低（<20%）、市值<50 億元居多（占比 55%）、盈利能力較差（0

舉牌上市公司背后的動機

投資者舉牌上市公司背后的動機：1）看好公司長期發展，專注成為財務投資者；2）通過舉牌爭奪公司控制權，改善經營管理，進行公司治理套利；3）懷有借殼企圖，通過舉牌增加日后談判籌碼；4）險資改善資產負債表的需求；5）為業務經營層面進行的戰略布局；6）參與上市公司的市值管理。

舉牌事件的投資收益

1）舉牌公告對股價的正面影響較大。公告以后 30 天內可取得 2%以上平均超額收益，其中小市值、低 ROE 和高估值的股票在短期內表現最好；2）舉牌到減持期間可大概率取得正的絕對收益。獲得正絕對收益的概率為 73%，平均絕對收益為 34%。其中小市值、低 ROE和低估值的股票的平均絕對收益高于樣本的平均水平。

投資建議：關注與舉牌相關的三類投資機會

1）舉牌公告當天投資機會：推薦交易型投資者選擇小市值、低 ROE、高估值三種類型的被舉牌公司進行投資，如中發科技；

2）已經被舉牌的公司的投資機會：推薦關注股價已經跌破舉牌人的舉牌成本個股：ST金路、新世界、沙河股份、豐樂種業、東湖高新等。

3）未來可能被舉牌的上市公司：保守型投資者可以選擇類似險資的投資策略，選擇大股東持股比例低、估值低、現金充沛個股，建議關注 TCL 集團、格力電器、魯泰 A、利源精制、浙江龍盛、特變電工和遼寧成大；

激進型投資者可以選擇小市值、低 ROE 和高估值的個股，建議關注方圓支承、法因數控、吉峰農機、四川美豐、北緯通信和運盛醫療等。