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多只保本基金跌破1元專家：投資機(jī)會(huì)隱現(xiàn)

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間：2016-02-06 07:50:00

（原標(biāo)題：交銀等多只保本基金跌破1元專家：投資機(jī)會(huì)隱現(xiàn)）

自從去年三季度A股暴跌以來，公募基金尤其是權(quán)益類新產(chǎn)品的發(fā)行就遭遇了前所未有的困難，而在已發(fā)基金中，股票型基金更是規(guī)模縮水大戶，在此背景下，保本基金異軍突起，成為投資者的新寵。

顧名思義，絕大多數(shù)購買這類基金的投資者都是沖著‘保本’二字，同時(shí)在指數(shù)大幅下跌后也有機(jī)會(huì)獲得未來的潛在收益。但中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，截至2月4日收盤后的凈值計(jì)算，已經(jīng)有21只保本基金的單位凈值跌破了1元。然而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保本基金有其自己的特性，不能單純認(rèn)為跌破1元就出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，而在一個(gè)完整的保本周期內(nèi)，或許這也是不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

基金發(fā)行遇“猴市” 保本產(chǎn)品受青睞

近期由于股市頻繁震蕩，資金避險(xiǎn)情緒濃厚，導(dǎo)致市場對于權(quán)益類資產(chǎn)的投資情緒近乎到了冰點(diǎn)的地步，基金公司多數(shù)新發(fā)的股票型基金產(chǎn)品均陷入艱難銷售的地步，很多都出現(xiàn)了延長募集期的情況。同時(shí)，老股基更是遭遇了‘下跌—贖回—賣券—下跌—贖回—賣券’的泥潭，導(dǎo)致份額大幅縮水。

與此同時(shí)，保本基本卻成為了投資者的最愛，甚至多數(shù)產(chǎn)品在一周內(nèi)被瘋搶完畢。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，新年伊始，保本基金共募集259億元，占所有新發(fā)基金的比例超過七成，且平均首募規(guī)模約32億元。繼1月中旬易方達(dá)保本一號現(xiàn)“一日售罄”之后，本月初廣發(fā)基金旗下限額50億元發(fā)行的穩(wěn)安保本，以及華安基金發(fā)行的安華保本基金均因受到投資者追捧而提前“收官”。

基金業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，基金發(fā)行市場總體表現(xiàn)不佳，與近期A股市場弱勢震蕩、權(quán)益類投資難度增大相關(guān)。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著降低的背景下，具備“避風(fēng)”特性的保本型產(chǎn)品走俏勢在必行。

但中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，盡管保本基金的特性迎合了投資者的需要，但在股市大幅震蕩的背景下，保本基金也并非高枕無憂。

國泰交銀施羅德旗下三產(chǎn)品暫時(shí)領(lǐng)跌

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月4日收盤，有21只保本基金單位凈值跌破了1元，其中國泰金鹿保本、交銀榮祥保本、交銀榮和保本單位凈值最低，分別是0.90元、0.943元和0.97元。有專家就表示，跌破1元發(fā)行價(jià)說明“保本基金不保本”，短期的風(fēng)險(xiǎn)有可能成為最終的隱患。

但另有一些基金公司人士對媒體表示，保本基金在理論上有個(gè)保本的策略，這個(gè)邏輯就是你先買一些類似于債券這樣的固定收益類產(chǎn)品積累一些所謂的‘安全墊’，也就是一定的浮盈。然后再去做權(quán)益投資賺彈性的錢。前段時(shí)間有一些保本基金激進(jìn)一些，直接先買了股票，可能沒什么止損就跌破了1塊錢。

但債券是有利率的，所以年收益也是相對固定的，并不會(huì)體現(xiàn)在每天當(dāng)中。保本基金是整個(gè)保本周期享受保本收益，中間可能會(huì)有一些波動(dòng)，在短時(shí)間內(nèi)是有可能出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)及回撤的，這也都屬于正常現(xiàn)象。

另外，為了百分百確保到期能夠兌現(xiàn)本金，在保本基金運(yùn)作中還設(shè)有第三方機(jī)構(gòu)對基金產(chǎn)品進(jìn)行擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于符合條件的投資者到期后可贖回金額低于承諾保證金額部分，承擔(dān)不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。這樣無論盈虧，都可以確保歸還投資者的本金。

正如濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理王群航說的，保本基金屬于風(fēng)險(xiǎn)低、收益還不錯(cuò)的產(chǎn)品，可以作為穩(wěn)定且長期的資產(chǎn)進(jìn)行配置，而中間的波動(dòng)，投資者不用過分關(guān)注。

想買保本基金要注意以下事項(xiàng)

而在業(yè)內(nèi)人士看來，投資保本基金需要重點(diǎn)把握以下情況。

首先，投資者只有在基金新發(fā)募集期內(nèi)認(rèn)購的，基金公司才會(huì)保證投資者本金安全。簡單理解，就是投資者只有在募集時(shí)購買的保本基金(此時(shí)為認(rèn)購)，才可以享受保本的待遇。如果在之后打開申購的時(shí)間里再購買的基金(此時(shí)為申購)，則無法享受保本。因此，投資者如果想要選擇保本基金，應(yīng)當(dāng)在募集期內(nèi)進(jìn)行購買。

其次，基金公司只對持有保本周期到期的基金資產(chǎn)提供保本承諾。如果投資者在中途選擇贖回，不但不能保本，還有可能為此支付較高的贖回費(fèi)用。目前發(fā)行的保本基金期限為1—3年不等，但以3年居多，投資者購買前要先看清楚保本周期。

最后，買保本基金應(yīng)該選擇大公司，小基金一旦保本周期到期出現(xiàn)大幅虧損，則有可能遭遇兌付危機(jī)。

一位保本基金經(jīng)理表示，保本基金投資策略的有效性，往往需要通過一個(gè)保本周期才能夠得到體現(xiàn)，而目前保本基金的保本周期基本為2至3年。雖然今年股市下跌影響了一些新保本基金的運(yùn)作，但除非市場持續(xù)低迷兩三年，否則保本基金還有機(jī)會(huì)創(chuàng)造超額收益。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，早在2011年就曾經(jīng)出現(xiàn)保本基金大面積跌破面值的情況，且在2008年保本基金也是整體虧損13.01%。但目前為止，還沒有出現(xiàn)保本基金保本周期完成之后虧損的情況。

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