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和訊股票消息 ST股“脫帽”行情炒作再起，截至發稿，板塊大漲2.5%，*ST中昌、*ST光學、*ST霞客、*ST古漢4股漲停，*ST松遼、*ST春暉等多股沖漲停。

民生證券認為，到年報預告時，相比高送轉事件，ST摘帽事件從擇股和時上都較易把握。在選擇介入ST公司有以下三個時點：

時點一

年報預告日：ST公司在預告年報預告發布前10個交易日到發布后40個交易日累計超額收益達20%。

公司發布預告后的第一個交易日超額收益率達到1.5%，在發布年報預告前后10個交易日均享有相對到平均正超額收益。

時點二

年報披露日：發布前40個交易日到發布后10個交易日累計超額收益率17%。

年報行情中共有兩個關鍵時點即預告日和披露日，兩大時點所處的年報區間行情均持續約50個交易日，年報預告日出年報區間行情前端，年報披露日出年報區間行情后端。

時點三

ST摘帽日：前20個交易日累計超額收益率過10%。

第一季度摘帽的ST公司相對累計超額收益最高。投資者若要把握治安毛行情，建議提前布局ST公司，并在摘帽后一兩個交易日平倉兌現鼠疫。

民生證券建議投資者在ST公司年報預告前后布局具有業績改善預期的ST公司，持有至年報披露日附近平倉兌現收益，風險偏好較高的投資者可持有至摘帽日平倉。投資者若仍欲介入ST概念股的摘帽行情，除盡早在公布年報預告后布局外，還可從季節方面把握投資機會。摘帽事件在第二季度為公司帶來的相對邊際收益反而最低，投資者可在一季度和三季度積極布局ST概念股。

哪些ST股值得關注

ST板塊擁有巨大的風險也蘊含超額收益，ST板塊是烏鴉變鳳凰最好的“孵化器”。比如2011年3月17日暫停交易的*ST關鋁(現名五礦稀土，2013年2月8日復牌上漲115%。又如，*ST鳳凰(現名長航鳳凰)在2013年12月26日暫停交易，2015年12月18日復牌漲幅1154%。

國盛證券認為，ST板塊的主要投資價值：

1)、“殼資源”價值形成的重組預期。2)、注入資產的價值。實際控制人注入的資產需得到市場重新定價，其股價在短期內往往得到大幅上漲，這也是ST股的魅力所在。3)、公司經營好轉產生的摘帽預期。公司的經營正在恢復正常和活力，市場應當重新給公司股票進行定價。

國盛證券指出，如果通過仔細篩選，在風險可控或相對較小的ST個股中進行投資，往往可以獲得很強的超額收益。ST板塊選擇的標準：1)、存在強烈摘帽預期;2)、經營業務發生根本性好轉;2)、存在明顯的重組預期;4)、大股東實力雄厚。可關注： *ST霞客、*ST星美、*ST光學、*ST天化、*ST秦嶺、*ST樂電、*ST閩能、*ST松遼。