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文/ 盧鑫

上周點評微軟，網(wǎng)友的評論比小編最初設想的要客氣不少。在此，小編先感謝一下大家的手下留情。

有網(wǎng)友說，把文章的主角換成“蘋果”，也是可以寫篇評論的。那么，小編就來接受一下挑戰(zhàn)，就著本周“谷歌市值超越蘋果成為全球新‘帶頭大哥’”的話題，繼續(xù)探討一下科技巨頭蘋果的猴年運勢，以及谷歌為何更被投資者看好的核心原因。

在深入討論之前，根據(jù)美國證監(jiān)會（SEC）的要求，任何公開分析上市公司股價走勢的文章都必須先進行免責聲明——本文不是在做投資推薦，對股票的走勢分析也純屬個人愚見。盡管筆者持有蘋果的看空期權(quán)，但這與撰寫本文章并無直接關(guān)系，也無意用此文章左右任何人的判斷。

如何解讀“谷歌市值超蘋果”

首先，小編想強調(diào)一點——“市值”是個非常虛幻的概念。谷歌在市值上超越蘋果，并不能說明太多問題。也許有人解釋為這是投資者更看好谷歌的成長空間。然而正如路透社2月4日的報道所稱，就數(shù)十位華爾街分析師的綜合評估看，蘋果的未來目標股價其實是更高的。換而言之，華爾街的投行多數(shù)都認為，谷歌市值超越蘋果很可能只是暫時性現(xiàn)象……

是否真的只是“曇花一現(xiàn)”，小編無法預料。但僅就當前蘋果股票10倍的市盈率（PE）看，這在硅谷科技企業(yè)里是相當?shù)偷模ü雀铻?0倍）。倘若該公司市盈率能達到標普500指數(shù)的中間水平（約15倍），蘋果市值重新超越谷歌，重回全球第一的冠軍寶座，顯然也不是奢望。畢竟，一個年利潤為500億美元，一個“只有”200億美元，完全不在同一數(shù)量級上。

不過不幸的事實是，更賺錢的蘋果終究還是在市值上被谷歌超越了，這其中多少也在暗示些什么？

當然，這里面有公司與華爾街的關(guān)系好壞的影響，有股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，有是否分紅返利的影響……但這都不是今天討論的重點。只考慮蘋果股票長期以來都維持著低于標普500平均水平的PE，小編幾乎可以肯定——在喬幫主去世以后，華爾街始終都沒有真正相信過蘋果，始終都對蘋果的未來增長持有謹慎和懷疑態(tài)度。

（圖1：喬布斯去世于2011年10月，此后蘋果股票的PE一直往下跌，大屏幕iPhone的出現(xiàn)曾短暫扭轉(zhuǎn)過局勢）

科技公司必不可少的靈魂人物

自喬布斯去世后，華爾街就不再相信蘋果——這是有客觀依據(jù)的。

拋開玄學論和造神論不說，放眼硅谷，當前呈“冉冉上升”之勢的明星企業(yè)幾乎都具備著以下共性：有一個成功的創(chuàng)始人在兼職CEO。

正面例子有：谷歌（Alphabet）的拉里·佩奇和謝爾蓋·布林，F(xiàn)acebook的馬克·扎克伯格，亞馬遜的杰夫·貝索斯，甲骨文的拉里·埃里森，特斯拉的伊隆·馬斯克……

反面例子有：創(chuàng)始人一直放任不管的Twitter，一直在尋找新自我的百年老店IBM，蓋茨退休后在轉(zhuǎn)型中掙扎的微軟（微軟不在硅谷，但這里暫列在一起），以及為了做自己而無奈退市的戴爾……

其實不難發(fā)現(xiàn)，正面例子中的企業(yè)產(chǎn)品之所以會從市場中脫穎而出，是因為有著自己的元素，正所謂產(chǎn)品的靈魂。能為產(chǎn)品提供靈魂的必然是創(chuàng)始人的堅持，以及其在公司里塑造出的文化。

喬布斯走了之后，蘋果的文化在慢慢改變，或許有一兩個親信高管仍在堅持喬幫主的堅持，然而這能維持多久？還有是否能做到百分之一百的還原？不會有人可以給出確鑿的答案。不確定之下，蘋果的股價最終也只好反映出華爾街的擔憂。

蘋果已站在山頂

小編過去反復強調(diào)，智能手機市場是一個已經(jīng)趨向飽和的市場。這是一張已經(jīng)不能被做得更大的餅，而蘋果在這個領(lǐng)域可為已經(jīng)站在了山的頂峰。

作為職業(yè)經(jīng)理人，庫克只要能守好家業(yè)，其實就算是一種成功。但蘋果是全球最賺錢的公司之一，只守家業(yè)而不“開疆拓土”，顯然是不能被接受的。

這里的“開疆拓土”并不指在智能手機市場上搶奪更多的份額，而是要像喬布斯當初做的一樣——拿出改變市場分類的全新產(chǎn)品。只依靠庫克估計是難以做到的。好在還有傳說中的首席設計師喬納森·艾維，以及有關(guān)蘋果也要推出無人駕駛汽車的傳聞……

不去細談艾維這個人如何，也不去猜測蘋果汽車會比谷歌汽車優(yōu)劣在哪里。從華爾街炒作的角度看，有遐想空間就是好的。自谷歌成立母公司Alphabet以來，后者的遐想空間就陡然大增。Alphabet（谷歌）市值超越蘋果，其實就與這個原因并非不無關(guān)系。

Alphabet的未來想象

谷歌成立母公司Alphabet，意在釋放企業(yè)資源，以及創(chuàng)始人的時間和空間。盡管該公司成立已有近20年，但卻始終保持了創(chuàng)業(yè)公司的激情和對不限于主業(yè)務的科技探索熱情。小編相信，這與谷歌創(chuàng)始人年輕、健在以及能從股權(quán)上控制公司有莫大關(guān)系。

如果回看兩年前，我們會發(fā)現(xiàn)谷歌也曾因為燒錢做“登月項目”而被投資者懷疑過。如今，創(chuàng)始人不僅沒有妥協(xié)、沒有放棄，憑借著核心業(yè)務的穩(wěn)定營收，Alphabet反而說服了華爾街難纏的投資者們相信：谷歌無人駕駛汽車是近在咫尺了（意味著很快可以看到商品）；谷歌通過Android布下的生態(tài)鏈，覆蓋了物聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)兩大未來市場（意味著谷歌在可見未來里不會被邊緣化）；谷歌主業(yè)務穩(wěn)定，因而可以嘗試向企業(yè)市場（微軟的地盤）和社交媒體（Facebook的地盤）滲透；未來是人工智能扛起大局的世界，而谷歌“碰巧”就是搜索引擎出身，搜索算法也“碰巧”就是人工智能的核心所在……

谷歌這塊讓人充滿想象的大餅，不僅華爾街喜歡，普通用戶也會高度期待。

AI時代下的蘋果和Facebook

前面提到谷歌和人工智能（AI），就不得不繼續(xù)提404網(wǎng)站Facebook。請網(wǎng)友們不要再用404這個梗了，太老舊。用現(xiàn)代一點的眼光看，F(xiàn)acebook必然是未來十年里全球科技界最可怕的巨頭之一。

原因很簡單，AI建模需要用大量的數(shù)據(jù)（模式識別的基本概念）。Facebook這個平臺下，人與人之間的關(guān)系、每個人的生活細節(jié)（愛發(fā)照片的人們）、個人閱讀喜好、交友范圍，以及消費習慣等等，應有盡有。Facebook以此建立自己的AI系統(tǒng)，正可謂“天時地利人和”。

相比之下，蘋果的情況就稍顯尷尬。蘋果的“軟實力”并不強大，尤其是涉及深層次的搜索和算法，該公司欠缺累積。而蘋果也沒有自己的搜索引擎，盡管有不少數(shù)據(jù)，但公司又表示不會像谷歌一樣去對數(shù)據(jù)進行分析。在AI時代，蘋果要想做好無人駕駛汽車這類嚴重依賴人工智能的產(chǎn)品，恐怕與微軟強強聯(lián)合才是最佳出路。正如上期易評指出的，微軟做消費市場的產(chǎn)品并不在行，而蘋果卻是這個領(lǐng)域的專家。

（本文主觀性陳述僅代表小編個人觀點，不代表立場）