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本報記者 李維 北京報道

有關京東金融上市計劃的傳聞正在進一步明細。

21世紀經濟報道記者獨家獲悉，京東金融已悄然啟動上市前的融資計劃，并已在機構間市場推介其增資額度。

但據市場人士透露，其預期上市時間或較此前傳言的2017年有所延后，即將于此后的3-5年后上市，不過截至截稿，這一時間表尚未得到京東金融的正面回應。

根據記者了解，此輪融資增資規模約在60億元，增資完成后該部分額度的持股比將達13.04%，而京東金融的總估值也將達到460億元人民幣左右。

記者獲悉，在增資額度的推介中，京東金融的業務布局主要涵蓋消費金融、供應鏈金融、支付業務、眾籌業務和理財業務五大板塊，而部分業務已位行業前列。

值得注意的是，此次京東金融場外募資的原因之一，或與其擴張迅速導致其負債率走高的壓力有關。據21世紀經濟報道記者獲得的一份未經審計的財務數據顯示，截至今年3季度末，京東金融的資產負債率已從去年同期的65.29%升至93.14%。

或于3-5年后上市

21世紀經濟報道記者從多位券商人士處證實，市場此前傳聞已有上市計劃的京東金融，日前確實在通過部分中介機構在市場間推介其增資額度。

記者了解到，按照一份計劃方案，在京東金融的此輪融資中，投資者將按投資前估值的400億元對價向京東金融平臺增資60億元，并在增資完成后獲得京東金融13.04%的持股比例。

據一位在市場間參與京東金融增資額度推介的人士稱，參與此次投資的回報預計或在2.3倍到4.2倍之間。

而在計劃上市時間表上，與此前傳聞有所不同的是，推介方表示京東金融預期的上市時間是自即日起的3-5年內。而未來的1-2年內，其或將向包括上交所戰略新興板提交上市申請。

不過截至記者截稿前，尚未能從京東金融處對上述時間表予以證實。但據接近京東金融人士透露，該時間表只是初步計劃，具體時間仍然可能根據最終方案有所改動。

“傳的2017年上市有些早，主要是新興板的申請掛牌周期還沒有明確，所以不太靠譜，其實2016年上半年新興板能開板就不錯了，目前監管部門盡快開板的時間也很趕。”一位接近京東金融的中介人士表示，“而且這個時間表也并不是最終的結果，還要看最終的方案如何定奪。”

但從機構間的推介信息來看，京東金融在近兩年的發展速度確實較為迅速。21世紀經濟報道記者獲悉，京東金融目前已獲得包括商業保理、小額貸款、第三方支付、基金銷售、支付許可、跨境電商六項牌照或許可證。

此外，京東金融已在兩年內完成了其在互聯網金融五大板塊的布局，五大板塊分別為消費金融、供應鏈金融、支付業務、眾籌業務和理財業務。

其中，消費金融主要依靠于京東白條；供應鏈金融則主要為面向自營平臺供應商的“京保貝”和面向開放平臺商家的“京小貸”；而理財業務在體現為其為用戶提供的包括股票、基金等金融產品的投資通道服務。

“眾籌業務、互聯網消費金融已經是第一了，互聯網供應鏈、綁卡客戶交易額分別是第二和第三。”前述接近京東金融人士指出。

值得一提的是，京東金融還在今年增設了保險和證券業務板塊，而其業務板塊數量也增加至7條。

融資或因紓解高負債

事實上，京東金融各業務板塊的業務規模也并不對稱。

21世紀經濟報道記者獲得的一份未經審計數據顯示，截至2015年3季度末，京東金融的供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、保險業務、支付業務的交易額分別為115億元、66億元、257億元、8.3億元、0.12億元和1076億元，以上業務合計交易規模達1522億元。

而在營業收入分布上，支付業務、消費金融和供應鏈金融的貢獻最為明顯，2015年前三季度，三項業務營收分別為2.45億元、1.24億元和1.05億元，合計占總營收的87.78%。

縱向比較，京東金融的營收增長也較為明顯。前述數據顯示，京東金融去年前三季營業收入僅為1.5億元，而今年前三季度，各項業務的總營業收入已達5.4億元，同比增長達260%。

需要注意的是，此次京東金融尋求上市前融資的原因之一，或與其年內負債率的走高不無關聯。

據前述未經審計的財務數據顯示，早在去年三季度末，京東金融的總資產和總負債分別為435.59億元和284.39億元，資產負債率為65.29%。

而截至今年三季末，京東金融總資產、總負債分別為174.66億元和163.65億元，而其凈資產僅為11.01億元，資產負債率已攀升至93.14%，這一負債率水平已與傳統金融機構相當。

記者曾試圖聯系京東金融對上述數據的真實性及其誤差予以確認，但截至截稿前，尚未獲得相關回應。

“京東金融各項業務近年來鋪得比較開，擴張也比較迅猛。”前述接近京東金融人士分析，“這可能也是它在資產擴容的同時，負債率走高的原因之一。”

事實上，2014年至2015年正是京東金融成立后高速發展的擴張期，其小金庫、理財、網銀錢包、眾籌、白條等主流業務均是在這一時間內紛紛上線和擴容。

值得注意的是，在完成此輪60億元的融資后，其實收資本的增加也將讓京東金融的負債率將得以稀釋——若在前述三季末的財務數據基礎上計算，京東金融的凈資產與總資產將分別達到71.01億元和234.66億元，而資產負債率也將下降至69.74%。

同時，若以三季度末的數據靜態考量，并按照融資完成后的71.01億元的凈資產對應的460億元的估值換算，京東金融的BP估值約在6.48倍。

（記者微信：lw8346860）

（編輯：巫燕玲，郵箱：wuyl@21jingji.com）