12月28日，銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。
征求意見稿傳遞了哪些重要信息？將對網貸行業產生什么樣的影響？社會各界還有哪些意見？
對此，相關機構在第一時間表達了自己的看法。
理財范聯合創始人·CEO申磊：將引發新一輪整頓和洗牌
《征求意見稿》的出臺是早前指導意見出臺之后，中國網貸行業發展的一件大事，特別是在一些大平臺陸續出現問題之后，對外界提振網貸行業的信心和扭轉外界對行業的不利輿論，以及對促進行業健康有序發展具備極其積極的作用。
整體來看，暫行辦法基本上是對指導意見要求的細分，包括負責清單等監管方式都與行業猜測類似，在投資者教育、信息披露等方面都有很深入的規范，并在資金的銀行托管、中央網貸數據系統以及備管管理等方面留下了進一步規范的空間，值得各平臺和監管機構更深層次的溝通。
值得注意的是，其中第四十五條 [過渡期安排] （本辦法實施前設立的網絡借貸信息中介機構不符合本辦法規定的，除違法犯罪行為外，由地方金融監管部門要求其整改，整改期不超過18個月。）在暫行辦法18個月的過渡期內，必將引發行業在業務合法合規方面的整頓和新一輪洗牌，理財范一直在積極和監管部門溝通，包括早期的增資和馬上上線的銀行托管，都是在積極響應監管要求，我們將會一如既往的做到業務創新的同時，完全符合管理辦法要求，為行業健康有序發展做出自己的貢獻。
好貸創始人兼CEO李明順：對不規范的P2P公司壓力很大
大多數的征求意見稿條款還是在意料之中，但同時，一些具有一定爭議的也明確納入了禁止行為，這對很多不規范的P2P借貸公司來說，是一個很大的壓力。這些壓力包括包含在五大方面：
第一，不能開展自融了。“利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資”之前曾經是一個很大的問題，而且，有一些平臺還通過一些自融的行為進行流動性管理。這在今后將完全被禁止。
第二，不能平臺擔保了?，F在大多數平臺都有著明示或暗示的提示，向出借人提供擔保或者承諾保本保息，這次真的通過法律予以了禁止，這對一些背書效應不強的平臺而言，是一個很大的壓力。
第三，這次條款也禁止了對融資項目的期限進行拆分，將直接導致許多平臺過去的隱性擔保以及大額拆小額甚至做活期產品，這也是一個很大的挑戰。
第四，不允許向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目等條款，這個條款我估計比較難操作，因為大多數用戶在接受宣傳時，都在非注冊環境下。這個要求有一點類似于私募基金。我還不是很清楚監管如何解讀這一細則的。這個對很多平臺可能是一個困擾。
第五，這次的征求意見稿，我認為最大的一個挑戰就是對于做線下理財的一些所謂P2P機構。這次明確了線下只能做借款方面的一些服務，比如信用信息采集、核實、貸后跟蹤、抵質押管理等風險管理措施，徹底消滅了線下做募資的動機和想法，也直接表明了所有的線下理財門店都是非法的。這對許多大型線下理財機構的壓力是顯著的。我覺得線下理財店不被承認，將在短期內嚴重影響一些平臺的資金的流動性，尤其在年底，兌付的壓力將加大。
盡管有這些壓力，但因為征求意見稿提出了一些過渡期安排，而且周期是18個月，這個還算是一個比較公平合理的周期。
同時，這次意見稿對于互聯網金融機構也有好的消息，征信管理條款中要求“網絡借貸信息中介機構應當加強與金融信用信息基礎數據庫運行機構、征信機構等的業務合作，依法報送、查詢和使用有關金融信用信息?！边@間接也是承認了互聯網金融機構可以和征信機構實現聯網的期望獲得了合法性的支持。
此外，對一些創新領域的實踐也有鼓勵的作用，比如在電子簽名領域，這次條款中承認了電子簽名、認證和合同的合法性，對于這些服務領域的創業者也是一大利好消息。
共鳴科技CEO陸雨泉觀點：“十二條紅線”是最大亮點
《辦法》明確了平臺的信息中介職能，這與監管層一直以來呼吁的P2P平臺的定位相符，也讓平臺回歸到了平臺設計之初最根本的功能。十二條禁止行為可以理解為“十二條紅線”，這也是這次征求意見稿最大的亮點之一，采用類似于負面清單的做法，一方面給明確規定了P2P平臺不能從事的業務行為，同時又給創新留下空間，這樣的監管行為也受到平臺的歡迎。在禁止行為中明確不能向承諾保本保息，這讓投資者在選擇平臺時能夠更加理性。
《辦法》對行業的進入門檻沒有明確的規定，這對目前行業來說還是比較寬松的。但明確提出了實行備案制，同時規定平臺要去地方金融監管機構備案，這也意味著地方金融機構對P2P平臺有一定的監督職能。
有利網CEO吳逸然：網貸合規邁出實質性一步
1、《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》征求意見稿出臺，意味著監管細則到位，對于網絡借貸行業來說，是利好消息。征求意見的出臺非常及時，它能有效防范偽網絡借貸平臺的出現和發展，極大減少不良欺詐平臺的事故對行業的負面影響，為真正優秀的網絡借貸平臺的健康發展保駕護航。
2、服務實體經濟。從細則來看，監管部門肯定了網絡借貸對實體經濟的促進作用，對整個行業的發展是持肯定和鼓勵的態度。征求意見稿的出臺只是一個開始，它標志著網貸借貸在合規化的道路上又邁出了實質性一步。行業是不斷發展的，規范也是不斷在指導和適應行業的過程中發展的，總的目標是促進網絡借貸的健康成長，使之更好服務于實體經濟。
3、小額分散。征求意見明確指出，網絡借貸的借款應當以小額分散為主，以有效防范信用風險。這和有利網一貫的做法完全一致。截止目前有利網已成功服務于全國各地的近百萬借款人，單筆借款金額不到2萬元，且還在呈不斷下降趨勢。小額分散是有利網服務于實體經濟、控制借款風險的基本模式。
4、負面清單。負面清單是依據“信息中介”和“網絡借貸”而來，因為定位網絡借貸平臺為信息中介平臺，網絡借貸平臺確實只應該從事和借款有關的行為，并避免自融，資金池，期限拆分等情況。但對于一些綜合性平臺，應該也允許在符合相關規定的情形下，合法合規開展其他業務。
5、銀行存管。監管機構一直鼓勵網絡借貸信息中介機構與銀行合作，資金進行銀行存管，這一點的監管政策具有延續性。應當實行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。
小馬金融ceo李竹華：行業洗牌仍將繼續
《辦法》細則對于一個真心做P2P的公司來說，做好合規工作并不是十分困難，所以行業不會出現大面積倒閉情況，但行業洗牌仍將繼續。有序競爭、有序退出是監管的理想狀態。
本次《征求意見稿》發布，值得注意的是以下兩點，一是投資者教育、二是堅守P2P本質。
《辦法》首次提出，“開展投資者教育”是P2P平臺的義務，堅持走合格投資者路線。
P2P本質，是個人對個人，是小額借款的撮合，是多層次資本市場建設的有效補充，而不是搶傳統金融機構的“地盤”?！墩髑笠庖姼濉窂娬{，網絡借貸金額應當以小額為主，并且在負面清單中，禁止P2P平臺發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品，就是要求P2P平臺堅守本質。
麥子金服有關負責人：《辦法》將對線下理財和股票配資等模式帶來洗牌
監管采用負面清單和信用中介要求資質要求，對行業要求是很嚴格的，勢必將對線下理財以及股票配資等模式帶來洗牌，銀行存管要求進一步嚴格，對借款人和出借人信息披露和保護要求增加，這是健康發展的必然一步。目前，麥子金服旗下的網貸平臺已經與招商銀行進行存管合作，會支持監管并期待細則落地。
拍拍貸CEO張?。捍罅恐贫忍桌邔⑼顺鍪袌?/p>
1、監管明確將網絡借貸平臺定義為信息中介，不容許網絡借貸平臺做信用中介，這是意料之中的事情，也是行業健康發展的制度前提。包括將平臺自有資金和用戶資金的隔離，也就是和商業銀行直接進行存管，負面清單管理等，都已在監管和從業者層面達成了共識。
2、條例里明確要求，借貸金額要設置上限，引導用戶分散投資。同時不容許在線下開展業務，也是監管充分研究了P2P行業的特點，在于線上、小額、風險分散，在條例中予以了明確。
3、從條例全文來看，整個監管的思路是開放式的負面清單管理，保持監管底線的同時，也保持適度的監管靈活性，我們還注意到，監管給予各網絡借貸平臺18個月的過渡期。
4、我們認為隨著監管條例的公開征求意見和隨后的發布實施，2016年的網絡借貸行業將走上規范發展之路，規范化發展、合規的優勢平臺將得到進一步發展，同時大量制度套利者、無風控能力的平臺將退出市場。最后，雖然條例里沒有設置之前曾多次被提到的5000萬實繳資本金的要求，但是要求必須和商業銀行直接開展用戶資金存管的門檻實際上更高。因為銀行對存管業務方的選擇還是很謹慎的，這也意味著小平臺未來生存空間不大。
團貸網創始人兼CEO唐軍：網貸行業未來可能會有牌照發放
我覺得年底負面消息普遍偏多，《暫行辦法》的出臺真的是行業的重大利好。
首先，這是針對P2P網貸行業的監管細則，不是對互聯網金融的總的監管細則，也把之前的線下財富公司、理財公司及一些非正規機構排除在外，明確表述針對網絡借貸這一細分領域，給我們行業從業者吃了一顆定心丸，沒有枉費我們這些年的努力。
其次，《辦法》由銀監會及幾個部委牽頭，落實到地方的金融辦去進行備案制管理，類似于私募基金的管理方式。在指導意見的管理及行業企業的嚴格自律下，如果整個行業未來發展得更好，可能會有牌照發放。
另外，隨著注冊制的改革，我想主板、創業板、新三板等資本市場也將盡快對優秀的P2P企業開放。
恒生金融研究院：中央潛在的抬高了網貸機構入門門檻
本次細則透露的信息包括：
第一、銀監會整治P2P行業之堅決，與之前外界預測的由大型第三方支付機構共同與銀行業金融機構作為存管準備金的方案被否決，而由銀行單獨承擔，表明中央潛在的抬高了中小網絡借貸信息中介機構的入門門檻，部門業務不大的機構可能因為無法找到合作銀行而被淘汰。
第二、強調了中央、地方以及行業自律組織在監管上共同協作的重要性，可以預計的是在未來的一段時間內，監管部門、自律協會與P2P平臺之間的交流會變的異常繁多。尤其是地方金融監管部門為主。
第三、本次細則很具體的列出了網絡借貸信息中介機構禁止性條例，被稱為“十二條”，從此P2P平臺有法可依，有法可治。而這十二條也基本涵蓋了如今P2P圈的亂象。
第四、銀監會給了18個月的整改期限，雖然期限過長，但是可能也是因為目前的P2P行業現狀未得到改善有很大關系，自從7月份互聯網金融指導意見出臺后，形勢并沒有轉好，而本次細則給予18個月的時間，也是擔心時間過短會造成更多的跑路現象。
總體來看，細則體現了銀監會的決心，也看出了其深深的擔憂，未來P2P行業的方向無疑會更加規范。
金信網副總裁王鳳華：小型平臺會逐步淘汰出局
一、底線監管原則落地，行業發展空間仍有較大空間
金信網副總裁王鳳華認為，總體來看，此次出臺的監管細則征求意見稿，基本采取了“底線監管”的原則，并未對行業準入進行嚴格限制，而是明確了更多平臺禁止的行為。“底線監管”將監管帶來的行業洗牌和風險降到最低，也在一定程度上表明了監管態度：保護金融創新、堅持市場自律、同時進一步明確P2P的信息中介定位。
金信網副總裁王鳳華認為，P2P網貸的本質是民間借貸的互聯網化，是非標準化產品，具有明顯的地域性、行業性細分屬性，因此統一的標準化監管細則難以適應P2P的快速發展。因此，監管層采取平臺備案登記管理、劃定監管底線是非常合理的。這樣以來，平臺便可因地制宜，在市場競爭中自然形成優勝略汰和行業自律，也防范了強監管可能導致的行業大面積倒閉跑路的風險。
另外，目前中小企業融資難的問題仍舊突出，在“大眾創新，萬眾創業”的背景下，打通小微企業融資渠道勢在必行，而P2P網貸則是緩解這一難題的有效途徑。金信網副總裁王鳳華認為，從新出臺監管細則中可以看到，國家給了P2P網貸這一新興行業較為寬松的發展空間，隨著行業的規范化，P2P網貸行業必將迎來更廣闊的發展。
二、劃定紅線禁區，平臺創新需有度
此次出臺的監管細則征求意見稿中，對P2P網貸平臺禁止從事的行為進行了明確地規定，劃定了12條“監管紅線”，除了包括此前確定的禁止自融、禁止設立資金池、禁止期限錯配外，還明確了禁止平臺代銷金融理財產品、禁止從事股票配資等創新業務。
金信網副總裁王鳳華認為，“12道紅線”事實上是對“信息中介“定義的進一步解釋，監管層的意圖是讓P2P網貸平臺所從事的業務更為純粹，真正服務于小微經濟體的融資需求，也避免為投資人帶來不必要的風險。
同時，金信網副總裁王鳳華認為，創新是互聯網金融的源動力，但創新需建立在行業規范、風險可控的基礎上，P2P網貸行業的創新更不能偏離信息中介的初衷。監管細則的出臺，也將迫使很多平臺對未來的發展戰略做出轉型調整，P2P網貸與財富管理業務分離可能將成為一大趨勢。
三、嚴格存管及信批，給予投資人制度保護
金信網副總裁王鳳華認為，監管細則可謂是用心良苦，其在保護金融創新、降低系統性風險的“松“監管的同時，在涉及投資者資金保護方面可是下了重手的，征求意見稿中對于資金存管和信息披露都給出了十分明確的要求。
首先，細則中明確了網貸機構必須選擇銀行作為資金存管機構。對于金信網而言，我們一直認為只有銀行存管模式才能有效實現資金隔離，保障投資人資金安全，銀行存管模式的推行也將成為行業規范的重要標志。不過，銀行存款制度的推進，也將使得很多中小平臺因達不到門檻而無法接入銀行存管，或者加大了平臺的成本壓力。因此，銀行存款制度的實行很可能會加速行業洗牌，小型平臺會逐步淘汰出局。
其次，在信息披露方面，細則除了明確規定了平臺需披露借款人的借款用途、風險評估、還款能力等基本融資信息外，還需要充分披露平臺自身所撮合借貸項目交易信息、定期年度報告及第三方審計信息等。金信網副總裁王鳳華認為，監管細則要求的信息披露已經非常細化和透明，這將從制度上給予投資人極大的保護，幫助投資人減少“踩雷“的風險。不過，王鳳華也提醒道，監管給予投資人制度保護的同時，也明確了投資風險自負的原則，因此投資人未來在進行P2P投資時，應更注重平臺的篩選，進行理性地判斷。
金融工場董事長魏薇：有利于打破“劣幣驅逐良幣”局面
重申網貸信息中介地位，強調“賣者有責，買者自負”理念
本次的監管細則重點明確了此前“指導意見”中信息中介的定義范疇。強調網貸平臺的主要業務是提供信息服務，其需要承擔信息披露的責任，但不承擔借貸違約風險。另一個角度上，監管細則也明確了出借人應承擔的義務，即應當擁有非保本類金融產品投資的經歷并熟悉互聯網，要求其自行承擔借貸產生的本息損失。
總的來說，本次監管細則重申了平臺信息中介的地位，強調了“賣者有責，買者自負”理念，對借款人、平臺、出借人都提出了相應要求。監管細則承認風險的客觀，并要求借貸雙方共同承擔風險，這有利于打破此前行業中“劣幣驅逐良幣”的局面，促進行業的健康發展。
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