往年10月正是收購新棉的“熱鬧期”，而今年收購企業(yè)卻謹慎入市。所以，新棉收購緩慢。與此同時，隨著新棉采摘進入尾聲，關(guān)于今年棉花質(zhì)量的話題已經(jīng)炒得沸沸揚揚，尤其是棉花公檢指標出臺后讓人揪心。
往年10月正是收購新棉的“熱鬧期”，而今年收購企業(yè)卻謹慎入市。所以，新棉收購緩慢。與此同時，隨著新棉采摘進入尾聲，關(guān)于今年棉花質(zhì)量的話題已經(jīng)炒得沸沸揚揚，尤其是棉花公檢指標出臺后讓人揪心。
據(jù)中國纖檢局的公檢數(shù)據(jù)，截至10月12日，今年已經(jīng)公檢的棉花加權(quán)長度指標同比減少1mm， 28mm以下的棉花占比59%，棉花質(zhì)量較往年出現(xiàn)嚴重下滑。
由于新棉上市進度較快、短期上市量增加，企業(yè)融資渠道少、融資成本高，加上企業(yè)本身自有資金偏緊，今年新棉收購市場尤其“差錢”，棉價大幅回落。自9月25日開始，鄭棉跌幅加劇，目前CF1601合約已經(jīng)跌破12000元/噸。業(yè)內(nèi)人士認為，鄭棉加速下跌的部分原因為，目前國內(nèi)新棉已進入大量上市期，而企業(yè)資金偏緊，市場錢少貨多。
新疆棉花長度指標減少
今年8月底，南疆的新棉采摘已經(jīng)零星開始，進入9月份，由于新年度新疆棉花單產(chǎn)下降，農(nóng)民惜售，新疆加工企業(yè)收購也很謹慎，采摘和收購進度都較慢。特別是進入10月份后，雖然新棉的采摘進度有所加快，但由于農(nóng)民惜售和加工廠擔心收購風險，農(nóng)民交收的進度再一次被延后。
“按照以往的規(guī)律，預(yù)計北疆會在10月底完成絕大部分采摘，11月中旬北疆完全采摘完畢，而南疆11月中旬也將采摘完畢。總體而言，由于惜售等因素存在，交收加工完畢可能要到11月下旬至12月上旬，整體的采摘節(jié)奏有所延后。”招商期貨上海營業(yè)部總經(jīng)理楊志江在接受《華夏時報》記者采訪時表示。
另外，由于近年來棉花價格走弱，使得棉花種植面積有所減少。楊志江認為，2015年度新棉花產(chǎn)量預(yù)計在380萬噸-400萬噸之間，同比上年度450萬噸減幅15%左右。新年度內(nèi)地產(chǎn)量100萬噸-120萬噸，同比上年度200萬噸減幅45%左右；新年度國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計480萬噸-520萬噸，中值500萬噸左右，同比上年度650萬噸減幅23%左右。
與此同時，隨著新棉采摘進入尾聲，市場也在討論新棉質(zhì)量的問題。據(jù)了解，2015/2016年度，新疆新棉普遍呈現(xiàn)纖維短、馬值高等特點。根據(jù)中纖局的公檢數(shù)據(jù)，截至10月12日，今年已經(jīng)公檢的棉花加權(quán)長度指標同比減少1mm，28mm以下的棉花占比59%，而去年同期只有14%。
馬值B2檔比重大幅下降31個百分點，七成以上棉花馬值C2。從斷裂比強度來看，S2以上的棉花占比從去年的近五成下降到三成。
對此，楊志江表示，由于今年7月20日至8月10日期間全疆持續(xù)近20天的高溫，導致相當面積的棉花停滯生長、落桃，甚至早衰，影響了單產(chǎn)和棉花內(nèi)在質(zhì)量；9月下旬新疆又突然進入大幅降溫模式，一些秋后桃來不及生長。因此，導致新疆棉花內(nèi)在質(zhì)量受到嚴重影響，長度短、馬值高，影響國內(nèi)紡織企業(yè)對高支紗原料的采購需求。
“由于新年度棉花長度普遍較低，28mm以下占較大比重，這對紡織企業(yè)紡高支紗(譬如40支以上)產(chǎn)生影響，紡高支紗企業(yè)基本不會采購28mm以下的棉花，但這不影響低支紗和氣流紡采購要求。同時，國內(nèi)若不放開進口棉配額限制，國內(nèi)新棉長度普遍較短，紡織高支紗的企業(yè)只能采購國儲庫存里的陳棉或必須改進工藝適應(yīng)這種情況。”廣州某紗線廠采購部經(jīng)理在接受記者采訪時表示。
此前，有棉農(nóng)向記者反映，今年棉花會形成“產(chǎn)減質(zhì)降”的雙降格局，現(xiàn)在看來是對的。另外，雖然新疆棉農(nóng)有補貼來保證收益，但內(nèi)地棉農(nóng)卻對近期市場感到迷茫。雖然今年內(nèi)地也有補貼，但如何補、補多少仍沒有明確消息。在這種情況之下，多數(shù)內(nèi)地棉農(nóng)都不敢出售新棉。
產(chǎn)業(yè)鏈下游資金緊張
受全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢及棉花庫存較高等多種因素影響，國內(nèi)棉花市場成交持續(xù)清淡。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，供銷社系統(tǒng)棉花購進670.4億元，同比下降22.9%。銷售1137.9億元，同比下降12.4%。對此，供銷社經(jīng)濟發(fā)展與改革部有關(guān)負責人指出，棉花現(xiàn)貨銷售難度很大，預(yù)計第四季度，棉花市場將面臨嚴峻形勢，可能會出現(xiàn)新的“賣棉難”問題。
“棉企資金緊張是新棉采購冷清的重要原因。由于整個紡織產(chǎn)業(yè)鏈都缺乏資金，下游的織布廠，訂單嚴重不足，純棉布價格持續(xù)下降，織布廠產(chǎn)成品庫存增加，占用較大規(guī)模的資金，訂單不足和產(chǎn)成品資金占用嚴重，影響織布廠對棉紗的采購；對紗廠來說，下游缺乏采購棉紗積極性，也導致紗廠的棉紗庫存增加、價格下降。”江蘇無錫某紗線廠楊廠長在接受記者采訪時表示。
同時，楊廠長指出，紗廠對織布廠供紗大部分不是現(xiàn)金付款，還有一定的賬期，但紗廠采購棉花一般都是現(xiàn)款支付，紗廠的資金壓力更大。整個產(chǎn)業(yè)鏈消費不足，對未來價格上漲缺乏信心，都不愿增加采購原料備貨。
另外，近段時間以來，內(nèi)外棉市呈現(xiàn)外強內(nèi)弱格局。國內(nèi)方面，盡管新年度棉花預(yù)期減產(chǎn)、進口管制，但在庫存高企、下游需求疲弱的背景下，棉花反而呈現(xiàn)出跌跌不休的走勢。
對此，農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究部經(jīng)理林國發(fā)認為，如果從過去一個月來看，美棉確實屬于強勢，美棉12月合約從59.7美分/磅上漲至當前的64.5美分/磅。不過，如果從大區(qū)間來看，2015年美棉處于59-68美分/磅箱體運動。國內(nèi)方面棉花2015年上半年主要處于13000-13500元/噸箱體運動，6月份以走弱為主，新棉上市，鄭棉價格再次走低，目前已經(jīng)跌破12000元/噸關(guān)口。總體來看外棉強于鄭棉，特別是9月至今。
與此同時，東南亞及南亞大量新建棉紡服裝企業(yè)擠占了中國棉布及服裝市場需求，但有利于國際棉花需求，加上國內(nèi)棉花庫存基本面，國內(nèi)棉花仍處于去庫存漫漫探底路上。國際棉花方面在當前中國進口需求減少的情況下，仍維持在成本線附近波動，等待下一年的產(chǎn)量和需求指引。
“國內(nèi)棉花市場因季節(jié)性的波動節(jié)奏提前，預(yù)計四季度，棉花期貨呈現(xiàn)先跌后反彈的走勢，10月下旬至11月初，市場可能出現(xiàn)‘賣棉難’現(xiàn)象，籽棉及皮棉期現(xiàn)貨價格都有走低空間。”銀河期貨分析師陳曉燕在接受記者采訪時說。
陳曉燕表示，從目前庫存和消費情況來看，棉花價格由市場決定后，中國紡織行業(yè)要在國際上維持競爭優(yōu)勢，現(xiàn)有的人工成本優(yōu)勢已不復(fù)存在，原料成本必須有所下降方可保證。估計11月上旬以前，棉價以跌為主，不排除創(chuàng)新低甚至破萬元大關(guān)的可能。隨著后期新棉上市量減少，以及銀行支持收購的資金增加，棉價有反彈可能，棉花期貨價格也會出現(xiàn)反彈。
不過，對于第四季度棉花期貨的走勢，楊志江表示，近月合約CF1601由于籽棉收購成本高，注冊倉單不經(jīng)濟，因此CF1601缺乏倉單，這將導致CF1601下跌動能不足，CF1601價格跌破11500元的概率不大，維持在12000-12800元區(qū)間的概率較大。
但楊志江表示，遠月合約CF1605受等級棉的拖累，且國內(nèi)紡織企業(yè)因新年度棉花質(zhì)量問題會增加對國儲陳棉的采購需求，這將導致國儲拋儲提前。受以上因素影響，CF1605受到的壓力較大，表現(xiàn)較弱，不大可能出現(xiàn)大漲情況。因此，期貨市場也會出現(xiàn)近月合約和遠月合約分化的局面。
