從今年6月份開(kāi)始,國(guó)際油價(jià)的表現(xiàn)就可以用“跌跌不休”四個(gè)字形容。分析人士普遍認(rèn)為,此輪油價(jià)下跌的主要原因是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景放緩,全球原油需求下降,而供給卻在不斷增加,全球原油市場(chǎng)出現(xiàn)供大于求的局面。而原油供給增加的一大推手就是近年來(lái)發(fā)生在美國(guó)的頁(yè)巖革命。

得益于水平轉(zhuǎn)井和水力壓裂技術(shù)的進(jìn)步,過(guò)去幾年,美國(guó)的頁(yè)巖油氣產(chǎn)量大幅增加,被業(yè)界稱(chēng)為“頁(yè)巖革命”。數(shù)據(jù)顯示,從2008年到2014年,美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)了80%,美國(guó)占全球原油供給的比重因此提高了近40%,達(dá)到13.7%。同時(shí)美國(guó)對(duì)外石油依存度大大降低,從2005年的60%降至目前30%的水平。

除了技術(shù)因素,經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖油氣的大幅增長(zhǎng)也是功不可沒(méi)。過(guò)去5年,國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)時(shí)間維持在每桶100美元高位,導(dǎo)致大量投資涌入頁(yè)巖油氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。如今油價(jià)腰斬,美國(guó)的頁(yè)巖油氣開(kāi)采業(yè)也漸漸感受到?jīng)鲆?明年的油氣增產(chǎn)速度將放慢。6月以來(lái),伴隨油價(jià)下跌,美國(guó)主要頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)公司的股票價(jià)格普遍下挫,平均降幅超過(guò)3成。美國(guó)排名前十的獨(dú)立油氣開(kāi)發(fā)商大陸資源(Continental Resources)公司的股票價(jià)格甚至下跌近60%。

美國(guó)大型油氣生產(chǎn)商康菲公司最近也表示,明年將減少20%的鉆井投資。根據(jù)美國(guó)油氣數(shù)據(jù)公司Drillinginfo的數(shù)據(jù),11月份,美國(guó)新增鉆井?dāng)?shù)量較10月份下降36%。美國(guó)能源信息局也將美國(guó)2015年日均產(chǎn)油量的增長(zhǎng)幅度由此前的90萬(wàn)桶降至70萬(wàn)桶,下調(diào)約22%。

但是,油價(jià)下跌到底能對(duì)美國(guó)“頁(yè)巖革命”造成多大影響,目前還難以預(yù)料。首先,隨著技術(shù)進(jìn)步,美國(guó)頁(yè)巖油氣井產(chǎn)量在上升,而開(kāi)采成本卻在下降。美國(guó)主要頁(yè)巖油氣勘探開(kāi)發(fā)商切薩皮克能源公司表示,過(guò)去5年,他們?cè)诘每怂_斯州南部Eagle Ford頁(yè)巖油氣產(chǎn)區(qū)新打油井的初始產(chǎn)能提高了65%。美國(guó)EOG能源公司也表示,2011年公司在得克薩斯州南部打一口井需要22天時(shí)間,如今縮短到9天以內(nèi)。即使油價(jià)跌到每桶40美元,他們?cè)诘弥菽喜康膬?yōu)質(zhì)油井稅后依然能獲得10%的利潤(rùn)。

其次,此輪油價(jià)下跌幅度能有多大、油價(jià)低迷將持續(xù)多久,目前也很難預(yù)料。一方面,油價(jià)下跌對(duì)于目前世界主要經(jīng)濟(jì)體,如美國(guó)、中國(guó)、日本、德國(guó)等都是利好;而全球經(jīng)濟(jì)上行,勢(shì)必帶動(dòng)原油需求增加,對(duì)油價(jià)起到支撐作用。高盛10日公布的報(bào)告預(yù)測(cè),此輪油價(jià)下跌好似一場(chǎng)全民減稅,將為美國(guó)家庭最多省下1250億美元的花銷(xiāo)。

沙特阿拉伯石油和礦產(chǎn)資源大臣納伊米18日在接受沙特國(guó)家通訊社采訪時(shí)也表示,目前的油價(jià)下跌是暫時(shí)的。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)特別是新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇之時(shí),全球?qū)κ偷男枨笠矊⒒厣?因而他對(duì)未來(lái)油價(jià)走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度。

另一方面,盡管油價(jià)下跌對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)是一個(gè)打擊,但對(duì)于石油輸出國(guó)組織(歐佩克)、俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)而言打擊更大。此次油價(jià)持續(xù)下行的一個(gè)重要原因,就是以沙特阿拉伯為首的歐佩克拒絕實(shí)施減產(chǎn)保價(jià)。但如果目前的低油價(jià)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù),歐佩克中的很多成員國(guó)將無(wú)法承受,未來(lái)將很有可能被迫減產(chǎn)保價(jià)。